剖析PayPal點同Visa和Mastercard既競爭又合作

關鍵點

.Visa和Mastercard是世界上最大的兩個信用卡網絡。

.PayPal擁有面向消費者和商家的閉環雙向支付平台。

.PayPal通過引導客戶遠離Visa卡和Mastercard卡來賺更多錢,但不同網絡也互相幫助。

支付系統已經成為一個非常混亂的領域,涉及許多不同的參與者相互支持和反對。隨著疫情顯著加速數字支付的使用,該行業正在升溫,並且變得更加複雜。

鑑於行業複雜性,大型傳統公司如Visa(NYSE:V)和Mastercard(NYSE:MA)與PayPal Holdings(NASDAQ:PYPL)等大型替代支付供應商合作可能會有所幫助。讓我們回顧一下它們商業模式,如何競爭,以及它們有時如何協同工作。

不同的商業模式

Visa和Mastercard擁有所有主要參與者之間支付交易的卡網絡,包括商戶收單機構、發卡機構、支付網關和處理器,以及獨立的銷售組織。作為兩個最大的信用卡網絡,Visa和Mastercard本質上是雙頭壟斷,運營著一個開環支付網絡。這意味著他們與銀行和支付處理商等許多中介機構合作,以幫助執行支付流程的多個部分。一般來說,他們是世界上最廣泛接受的支付方式。

正如你在上圖中所見,Visa堅定地處於支付流程的中間人,從商家及其處理銀行收集交易數據,然後與消費者的發卡銀行確認該交易,以使交易獲得授權。

Mastercard的流程遵循相同路徑。為執行此服務,Visa和Mastercard在每筆交易中賺取費用。他們都在200多個國家開展業務,並處理中國境外約90%的全球信用卡支付。

另一方面,PayPal在傳統支付系統中獨自扮演著很多角色,雖然它是一個閉環支付系統,因此消費者和商家必須加入網絡,PayPal帳戶只能與已註冊的其他人互動。PayPal在公司平台上擁有4.26億個賬戶、3.92億個消費者賬戶和在200多個市場上3400萬商戶。

他們如何競爭

你會聽到很多人將Visa和Mastercard等同於高速公路上的通行費。因為這兩個巨頭基本上建立了幾乎每個人都需要的商業基礎設施,所以他們基本上每次有人使用他們的基礎設施時都要徵費,類似於高速公路上的收費站。

Paypal有自己的支付系統,它還收取支付交易中費用。但付款也可以利用扣帳卡和信用卡並通過PayPal進行,這些信用卡很可能來自Visa和Mastercard。當這種情況發生時,這些公司處於混合狀態,因此,隨著付款通過他們的系統滾動,他們有權收取一定的費用。當PayPal能夠設法在其自己的生態系統中進行支付時,無論是從現有的PayPal餘額,還是從使用傳統自動結算交換所(automated clearing house)(ACH)的連結支票賬戶,該公司基本上能夠排除Visa和Mastercard,因此不必分擔費用。對於ACH使用,PayPal必須支付費用,但費用低於通過信用卡網絡支付的費用。

正因為如此,PayPal更有動力創建一個更大網絡,以便在該公司生態系統中保留更多資金。該公司已經建立了許多解決方案來實現這一目標,包括通過Venmo等子公司的點對點傳輸能力、跨境購物和商業、借貸產品、自有品牌扣帳卡和信用卡、消費者能夠買賣加密貨幣,以及來自商家的大量獨家優惠。PayPal主要通過收取支付交易費用、外幣兌換費用,以及從PayPal或Venmo即時轉賬致消費者扣帳卡或銀行賬戶來賺取費用收入。

他們如何一起工作

2016年,Visa和Mastercard對PayPal不滿意,因為它鼓勵客戶通過ACH為他們的PayPal賬戶注資,因此遠離信用卡網絡。Visa當時的行政總裁Charlie Scharf現在經營富國銀行(Wells Fargo),他基本上向PayPal宣戰,並表示如果沒有改變,Visa將“全力以赴,以人們從未見過的方式與[PayPal]競爭。”

最終,PayPal將與Visa和Mastercard打成平手,簽署一項協議,基本上同意停止勸阻用戶使用Visa和Mastercard為PayPal賬戶提供資金。作為回報,Visa同意補償PayPal通過其網絡推動更多交易。然而,PayPal在這筆交易中也取得了重大勝利。在協議中,Visa允許PayPal利用技術,使自己的客戶能夠使用PayPal在實體店完成交易。以前,PayPal主要是一種在線支付解決方案,但自此希望使PayPal支付選項更廣泛可用,並進入實體店的交易。

從那時起,Paypal繼續與Mastercard和Visa合作。雙方已多次同意進一步向潛在客戶群強調彼此的各種支付能力。Paypal還選擇Mastercard卡運營其PayPal品牌信用卡,並選擇Visa運營其Venmo品牌信用卡。

為什麼夥伴關係是有幫助的

總體而言,雖然PayPal在某種意義上可以通過在生態系統中存錢,並通過ACH為更多賬戶提供資金來賺更多錢,但Visa和Mastercard可能擁有競爭的財務資源。最後,這三個支付公司可以互相幫助,PayPal允許客戶使用Visa和Mastercard借記卡為其賬戶充值,而Visa和Mastercard使PayPal更容易提供更多店內結賬選項。消費者和商家在支付方面有選擇越多,他們可能產生的交易量就越大。此外,通過減少相互競爭,PayPal、Visa和Mastercard可以轉而專注於支付領域的其他競爭對手。

作者:Bram Berkowitz

編輯:Mark

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