絕地飈升近兩成 買入Upstart的3個原因

關鍵點

  • Upstart的貸款審批平台使用比傳統信用評分複雜得多的算法,從而更準確地指示借款人的信用風險。
  • 該公司既盈利又快速增長。
  • Upstart正在將服務推至新市場。

Upstart(NASDAQ:UPST)周四晚大升近兩成,投資者應該追入嗎?

更多內容:增長股Upstart可能在2022年再爆升

Upstart憑藉其基於人工智能的貸款審批引擎席捲了借貸世界。該公司使用數千個數據點來衡量申請人對個人貸款的信用,現在進入汽車貸款市場,但它忽略了歷史上用於此目的的主要評估指標之一:基於FICO的信用評分。Upstart正在尋求為傳統信用評分提供更好的替代方案,因為對於許多人來說,基於FICO的信用評分並不能充份反映實況。

Upstart的特別之處在於,它只是將其決策出售給希望向信用評分較低的消費者提供貸款的銀行。因此,其94%的收入沒有信用風險。該公司於2月15日公佈了其第四季度業績,強勁的表現說明它有一條可行的途徑成為確定信用度的新金融行業標準。因此,我什至不會考慮出售該股票,更可能很快就會買入更多。

1.正在迅速被採用

截至第三季度末,Upstart擁有31個銀行合作夥伴。到第四季度末,這一數字連續增長35%,達到42個,這些合作夥伴使用其人工智能引擎發起了近500,000筆貸款,總面值為40億美元。因此,該公司的收入繼續瘋狂增長——第四季度同比增長252%至3.05億美元。

Upstart越來越受歡迎,對於越來越多的合作夥伴來說,它的系統實際上正在取代信用評分,而不僅僅是補充它們。

該公司現在有七家銀行客戶已經取消了對潛在借款人的所有傳統信用評分要求,高於第三季度的四個,可能是因為他們已經認識到Upwork的人工智能比傳統方法更準確。

2.盈利增長可觀

Upstart的收入飆升和強大的自動化水平相結合,使Upstart能夠以比其收入更快的速度增加純利和自由現金流。現時平台會自動批准其處理的70%的貸款,因此只需很少的時間和人力資本就可以從中產生收入。這使得更多的錢從收入流向盈利。第四季度,該公司錄得5900萬美元的盈利——淨利潤率接近20%。Upstart全年的自由現金流增長了1,430%至1.53億美元。

這表明它成功地將收入增長化為利潤,並且使Upstart能夠大量投資於自身。此前,它已將大量支出用於研究和改進其人工智能引擎,以及用於營銷。該公司還可能在股票回購上花費高達4億美元。管理層表示,如果認為公司的股票被低估,希望能夠利用這一點回饋股東。

3.將成功的配方帶入新市場

Upstart看到了擴大其潛在市場的明顯機會。該公司本季度宣布首次涉足汽車貸款業務,超過410個經銷店使用其評估方案,並且與10個銀行合作夥伴。這種令人鼓舞的早期採用水平使管理層足夠放心,估計Upstart在2022年的汽車貸款額可能達到15億美元。

與2021年117億美元的總貸款額相比,這相對較小,但管理層認為汽車貸款是一個主要的增長機會。首席執行官DaveGirouard在公司的業績電話會議上發表講話時表示,他認為今天的汽車貸款業務與2019年的個人貸款業務處於相似的位置。作為參考,自2019年第四季度以來,公司的個人貸款銷量增長了310%。

為什麼要買更多

首席財務官 Sanjay Datta也在電話會議上發表講話,他表示,在違約率方面,該公司正在恢復正常。它曾預計大流行後經濟放緩會導致更高的貸款拖欠率,但Sanjay Datta表示,他預計違約率上升不會損害公司。對於擔心Upstart在經濟低迷中表現如何的投資者來說,這是一個好兆頭。即使違約普遍增加,其AI的批准決定似乎也是準確的。

隨著圍繞潛在重大風險的迷霧開始消散,這可能是在您的投資組合中添加Upstart股票的好時機。管理層預測2022年的收入為14億美元,這意味著該股票的交易價格僅為遠期銷售額的8.5倍——對於一家以三位數百分比增長率增長的公司來說,這是一筆好投資。基於其高增長,如此低的價格尤其具有吸引力,這就是我可能很快會購買股票的原因。

作者:Jamie Louko

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