CrowdStrike是長期贏家但股票值得買?

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通脹上升的情況下,成長型股票受到更加鷹派的美聯儲的重創。儘管如此,網絡安全仍然是我們這個時代最重大的威脅之一,而且這家公司正在快速發展並發展影響力。

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Crowdstrike(NASDAQ:CRWD)股票自2020年1月以來上漲了300%以上。然而,上個月股價從高點急劇下跌。現在它的交易價格比52周高點低了35%以上。最大的問題是,它從這裡去哪裡?

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看淡的原因

毫無疑問,CrowdStrike取得了長足的進步,並且正在快速增長。但是,股票將從這裡下跌有三個主要原因。首先,該領域的競爭正在升溫。Sentinel One (NYSE:S)是CrowdStrike的直接競爭對手之一。Sentinel One於2021年6月上市,增長速度超過CrowdStrike。截至2021年10月31日的九個月,Sentinel One的收入為1.39億美元,比2020年同期增長120%。這比CrowdStrike的增長快得多。

Alphabet(NASDAQ:GOOG)最近收購了網絡安全公司Siemplify,也在尋求擴大其產品範圍。這個領域的競爭可能會加劇,這可能會阻礙CrowdStrike的結果。

看空CrowdStrike股票的第二個原因是其高估值。該股票目前的市銷率(P/S)超過32。即使對於一家快速發展的公司而言,這一比率也很高。它也遠高於Fortinet等更成熟和盈利的公司Fortinet(NASDAQ:FTNT)和Palo Alto(NASDAQ:PANW),其遠期市銷率分別為13和10。如果通脹趨勢在2022年沒有逆轉,像CrowdStrike這樣估值的股票可能會受到快於預期的利率上升的進一步損害。

最後,CrowdStrike沒有盈利。在截至2021年10月31日的九個月中,該公司的運營虧損超過1.19億美元。這比2020年同期的7700萬美元虧損有所增加。不斷增加的虧損令尋求該公司顯示出擴大盈利跡象的投資者感到不安。

看好的原因

CrowdStrike正在以令人難以置信的速度增長收入。截至2021年10月31日的九個月,該公司公佈的總銷售額為10億美元,而2020年同期為6.09億美元。增長了67%。是的,Sentinel One按百分比增長得更快。但是,CrowdStrike的總收入同比亦增加了很多。

截至上一個報告期,CrowdStrike的年度經常性收入也超過了15億美元。這種增長很容易持續多年,因為該公司報告稱,到2025年,潛在的潛在市場總額將達到1160億美元。

儘管目前出現虧損,但該公司還擁有高度可擴展的業務模式。CrowdStrike將大部分收入用於銷售和營銷,從而在短期內放棄利潤。隨著客戶和收入的增加,這種支出現在正在得到回報,並將在未來繼續支付紅利。

CrowdStrike超過120%的淨保留率表明,隨著時間的推移,客戶在公司的花費更多。這是因為客戶傾向於在他們的訂閱中添加更多模塊。此時的銷售和營銷支出是謹慎的,以確保長期成功。此外,CrowdStrike的毛訂閱利潤率接近80%,表明隨著時間的推移具有可擴展性。

最後,CrowdStrike因其卓越而在行業中得到認可。CrowdStrike是Gartner端點保護平台魔力像限中的明顯領導者。此外,該公司最近被美國網絡安全和基礎設施安全局(CISA)選中,以協助保護該國的關鍵端點和工作負載。顯然,截至2022財年第三季度,有14,687名客戶訂閱了CrowdStrike的服務,這是有充分理由的。

投資者有買入及沽出的理由,更重要是看到公司的長期價值,而且與你的理念是否符合。

作者:Bradley Guichard

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