舜宇入股螞蟻金融 闢增長新故事

網絡金融受內地政府嚴格監管,上市難度大大提高,2020年IPO臨時脫腳的螞蟻金服,於2021年6月旗下重慶螞蟻消費金融獲批開業,並於日前進行增資,新引入藍籌光學產品製造商舜宇(SEHK:2382)成為公司第三大股東。舜宇首度進軍網絡金融,或成公司增長新引擎。

螞蟻消金公佈,向全體增資認購方增發註冊資本220億元(人民幣‧下同) ,增資完成後註冊資本將由80元增加至300億元。 舜宇光學宣佈,認購重慶螞蟻消費金融(簡稱螞蟻消金)6%股權注資18億,將成為重慶螞蟻消費金融的第三大股權擁有人。

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舜宇成螞蟻消金第三大股東

重慶螞蟻消費金融經營發放個人消費貸款;接受股東境內子公司及境內股東的存款;向境內金融機構借款;經批准發行金融債券等業務。螞蟻消金增資,除了是為募資資金作進一步發展外,更重要是為滿足今年2月銀保監的《關於進一步規範商業銀行互聯網貸款業務的通知》。根據上述《通知》,螞蟻消費金融公司作為一家持牌金融機構,在聯合貸款的出資比例、集中度和限額等經營規則方面都受到嚴格約束。簡單而言,就是公司內部須有相當比例的國有資本存在。

是次增資對螞蟻消金最重大意義是公司今後可承接營業額約4000億元,而若全部用於聯合貸款,则最多可承接的信用貸和信用購餘額自約3500 億元增至1.3 萬億元。此外,花唄及借唄也進行品牌隔離,相信更符合內地監管要求。

與自身業務產生協同效應

雖然舜宇並非國資,但螞蟻集團IPO受阻,螞蟻消金變陣出擊同時引入多家科技龍頭公司並帶來新資金。對於舜宇而言,公司認為,是次跨界投資螞蟻消金,借助其智慧商業決策和智慧風險控制系統提供消費信貸服務能力有助集團結合運營,進一步顯著提升生產與工作效率並更好地服務客戶,有長遠戰略意義。此外,舜宇指,公司正積極探索視覺感知在AIoT領域的應用場景,公司的人臉識別和活體檢測等光學相關產品與螞蟻消金的消費金融場景有大量已有及潛在的業務合作機會,有助擴大潛在業務。

互聯網金融具極大增長潛力

不過舜宇是次入股的最大憧憬是螞蟻消金的長遠價值。舜宇公告指,螞蟻消金為長期投資,料可為公司帶來相對較好的財務回報。根據同樣有份增資的中國信達(SEHK:01359)公告,在消費需求增長、監管體系日趨完善的背景下,消費金融產業規模持續擴大,金融科技運用使得技術驅動金融創新。中國信達認為,螞蟻消金憑藉金融科技賦能,依託商業場景和客户流量,具有投資價值。事實上,互聯網金融挑戰傳統銀行業地位,亦是政府加強監管的原因之一。據《新華社》報道,2019年中國互聯網消費金融規模已達到2.27萬億元;2013年至2019年,互聯網消費金融的規模增速均在50%以上。報道估算截至2021年5月,內地互聯網貸款的整體規模估計約為3萬億至4萬億元。

據悉,螞蟻消金自2021年6月成立至2021年第三季度末,共實現收入2.91億元,除税前虧損6.18億元,總資產600.98億元,淨資產74.75億元。螞蟻集團2020年賺575億元,但由於螞蟻集團處於業務轉型期,螞蟻消金短期可能仍繼續出現虧損,或暫未能為舜宇帶來實際盈利貢獻。不過由於網絡金融為發展大趨勢,螞蟻消金在加入國有資本股東後,其龍頭地位將更為牢固,長遠盈利不成問題。

參考軟銀投資阿里巴巴(SEHK:9988)等不少成功跨界參投例子,只要螞蟻消金業務繼續壯大,舜宇憑藉所持股份,已足以令公司長線增長重現巨變。因此,舜宇入股螞蟻消金,為公司增長開展新故事和新可能。

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