這隻金融科技股連華爾街都走漏眼:LendingClub

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關鍵點

.LendingClub是一家正在經歷轉型的早期金融科技公司。

.它收購了Radius銀行,這樣它就可以持有貸款並增加收入。

.該股繼續在華爾街的雷達下飛行。

每隔一段時間,你就會遇到一隻華爾街似乎忽視了,並具有良好增長前景的股票。

LendingClub(NYSE:LC)就是這樣一隻股票。與其他消費貸款機構Upstart Holdings和SoFi Technologies相比,LendingClub的市銷率只是其中一小部分,而且在較年輕的股票旁邊似乎被低估了。從2014年12月IPO到2020年11月以來,LendingClub股價暴跌了96%。但從那時起,它已經上漲了474%。

更多內容:SoFi、Upstart 及LendingClub 應該買哪隻?

LendingClub正處於轉型期。該公司的領導層自早期面臨來自對公司貸款銷售和貸款行為的嚴格審查以來已被更換。該公司已經找到了一種建立穩定收入來源和增加盈利方法,最終它將投資於業務以擴大產品供應。

LendingClub為借款人解決了這個問題

LendingClub是在線個人借貸市場的先行者,通過公司點對點借貸平台,將分期貸款帶入現代。分期貸款類似於現時先買後付(BNPL)公司提供貸款。這些貸款允許你購買或為債務再融資,並在數月或數年內還清。

該公司旨在為信用卡債務人解決一個問題:對未付餘額所收取巨額複利利率。LendingClub的目標是幫助這些消費者將這些債務累積成個人貸款,並可能節省數千美元,從而使客戶的未付餘額,能夠避免被許多信用卡公司收取年利率高達20%(或更高)。

它將如何建立穩定現金流

LendingClub提供貸款,然後將這些貸款出售給銀行的時間最長。當它去年以1.85億美元的現金和股票收購Radius Bank時,情況發生了變化。

通過收購Radius銀行,它可以在自己的賬簿上持有貸款,行政總裁Scott Sanborn說,這比出售這些貸款的利潤高出三倍。該公司的目標是保留發放貸款中15%至25%,然後出售其餘部分。從長遠來看,這將為公司開闢大量經常性收入來源。

但在執行該計劃時,該公司將推遲持有貸款的發起費用,並且還必須考慮貸款損失準備金,基本上是留出資金來支付不良貸款。這將導致今天盈利減少,並期望在未來產生更多增長。據首席財務官Tom Casey稱,僅在第三季度,這種會計處理就使盈利減少了5150萬美元。在接下來12到18個月內,公司計劃增加利息收入並推動更高利潤。隨著這些經常性收入增加,它計劃建立和擴大產品供應。

LendingClub下一步是

該公司建立在幫助信用卡債務人再融資貸款前提下。持有公司承保的部分貸款無疑會創造經常性收入來源。下一步,該公司希望應對價值1萬億美元的汽車貸款市場。

該公司於2016年首次在加洲推出了一項汽車貸款再融資計劃。從那時起,它已將該產品擴展到40個州份。

該公司的優勢在於它提供了個人貸款業務15年後,已收集了大量數據。該數據庫為公司提供了超過1500億個數據點,以製定更好信用決策算法。在汽車貸款再融資和盈利定價方面,管理層認為這是一個優勢。

為什麼華爾街走漏眼?

真正的問題是:為什麼華爾街對這種金融科技嗤之以鼻?畢竟,Upstart Holdings的市銷率為22倍,SoFi的市銷率為12倍。與此同時,LendingClub的市銷率為4.6倍。也許是因為LendingClub的過去歷史。該公司在2014年因貸款行為而面臨爭議,並於2018年被聯邦貿易委員會起訴。該訴訟於去年7月得到解決,LendingClub同意支付1800萬美元,以解決指控該公司未正確披露貸款費用和有虛假貸款批准。

然而,我相信它的逆轉故事才剛剛開始。LendingClub與多年前不同。公司創始行政總裁於2016年卸任並被取代。公司收購了一家特許銀行,並製定了計劃以增加經常性收入,並最終擴大產品範圍。

該公司已經將計劃付諸實施。在第三季度,由於消費貸款需求上升,它發放了31億美元貸款,比第二季度增長14%,比去年增長432%。它還在賬簿上持有這些貸款6.36億美元,到2021年首九個月,它已經增加了15億美元貸款。因此,我預計利息收入將佔公司總收入的比重越來越大。

出於這個原因,我認為LendingClub成為未來十年可購買和持有的可靠股票,而當華爾街睡著時你仍然可以買入。

作者:Courtney Carlsen

編輯:Mark

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