DocuSign與Adobe 哪間電子簽名公司更值得買?

SAN FRANCISCO, CA JULY 1, 2018: Entrance to Adobe San Francisco office location in historic Baker and Hamilton warehouse

關鍵點

.到 2030 年,電子簽名市場預計將每年增長29%。

.DocuSign 是純粹參與者並且正在快速增長。

.Adobe 有一個類似規模的電子簽名操作,但它也有許多其他組件。

疫情加速了向數字化執行日常任務的過渡。例如,據Supermarket新聞報導,與疫情開始之前相比,現在使用在線雜貨配送的人數增加46%。另一個受影響的領域是數字文檔簽名。花時間在辦公室簽署按揭貸款文件已成為過去;現在只需點擊幾下即可在線完成。領先的是這兩家公司: DocuSign (NASDAQ:DOCU)和Adobe (NASDAQ:ADBE)。兩者都對電子簽名趨勢有濃厚的興趣,但投資者更適合購買哪隻股票?

DocuSign

DocuSign 在全球擁有超過 100 萬付費客戶,公司在電子簽名市場有強大立足點。它還提供其他服務,如合同生命週期管理、文檔生成和合同分析。通過公司協議雲,DocuSign 在綁定合同時,簡化和管理了許多耗時任務。此外,DocuSign 的流程還節省了 380 億張紙和 400 萬棵樹木,使該公司成為一項潛在的環境、社會和治理 (ESG) 投資。

在截至 7 月 31 日止第二季度,DocuSign在 96% 收入來自訂閱。第二季度訂閱收入增長了 52%。從 2020 年 1 月 31 日至第二季度,它的企業和商業客戶幾乎升了1倍,達到 148,000。公司客戶也在擴大對 DocuSign 的支出,這體現在公司124% 的淨美元保留率指標上。

Adobe 是一家成熟的公司,可以產生穩定利潤,而 DocuSign 則不然。 DocuSign 上個季度每股虧損 0.04 美元,但在加回以股票為基礎薪酬和其他項目後,non-GAAP(經調整)為每股 0.44 美元。 DocuSign 的股票數量也在增加,稀釋了股東權益。DocuSign 是一項比 Adobe 有更大風險投資,因為它還沒有證明它可以在不向員工提供股票薪酬情況下運營。

Adobe

Adobe 的文檔雲只是公司龐大業務的一部分;它僅佔第三季度收入的12.5%。該細分市場本身屬於 Adobe 的數字媒體保護傘,其中包括 Photoshop、Acrobat 和 Premiere Pro 等產品。企業還可以使用 Adobe 的數字體驗組件管理和分析他們的廣告活動。使用 Adobe,電子簽名只是一本更大的書中一個章節。

總體而言,Adobe 在第三季度產生了 39 億美元,而 DocuSign 為 5.12 億美元。更具體地說,Adobe文檔雲部門帶來了 4.93 億美元收入,增長31% ,年度化經常性收入 (ARR) 為 18 億美元。與DocuSign 的數字相似,但增長速度更快。

Adobe 的利潤率很高;它將第三季度收入中有31% 轉化為利潤。它還具有積極的股票回購計劃,以減少流通股數量。通過公司增長,Adobe 正朝著成為一家更大的公司邁進。Adobe 是比 DocuSign 更保守的股票選擇,因為投資者知道Adobe正在成為一家成熟但不斷發展的公司。

DocuSign 還是 Adobe?

預計未來十年數字簽名市場將大幅增長。據估計,到了2030 年,未來價值將達到 250 億美元,複合年增長率為29%。隨著機會擴大,DocuSign 和 Adobe 都準備好佔領大部分市場。整個空間都存在較小參與者,但沒有一個接近 DocuSign 或 Adobe 的範圍。

市場期待 DocuSign有強勁、持續增長,並通過給它一個昂貴的 25 倍市銷率來傳達這一點。當市場重新評估公司未來前景時,DocuSign 的一個盈利失誤將導致該股票被壓垮。Adobe 的市盈率為 55倍,對於一家成熟的盈利公司來說,這也不便宜。兩隻股票的估值都很高,必須繼續執行以維持當前水平。

在過去三年中,這兩隻股票的表現都很好。特別是Invesco QQQ Trust(NASDAQ:QQQ ),它是一個100 家為主在NASDAQ上市的最大的國內外非金融類公司的交易所買賣基金。

如果每家公司都繼續增長和執行,那麼在未來三年內,兩者的表現都將跑贏市場。 DocuSign 提供了更大優勢,因為它是快速增長市場中的純粹參與者。如果 DocuSign 以預計以30% 的市場速度增長,到 2030 年它將產生超過 150 億美元收入。按照目前估值,該公司的估值將約為 4,000 億美元,從而使目前的市值獲得七倍的回報。

Adobe 也有顯著的增長前景,但由於公司規模,不會提供像 DocuSign 那樣驚人的股票回報。不過,Adobe 的輔助業務也在不斷增長,為投資者提供了更加多元化的投資方式。

總體而言,兩隻股票都提供了極好投資機會。如果投資者看好電子簽名過渡,DocuSign 是更好選擇。如果這一趨勢未能站穩腳跟,Adobe 將更適合,因為它並沒有在該領域全力以赴。 Adobe 也代表了一種更保守的投資方式,因為它已經通過回購實現了盈利和回報股東。考慮到以數字方式簽署文件的便利性和積極的環境影響,如果合同恢復以鉛筆和紙完成,那將是令人驚訝的。 DocuSign 和 Adobe 都已做好準備迎接電子簽名和文檔管理的新時代。

作者:Keithen Drury

編輯:Mark

更多分析:

中概股風暴應對方法

恒指撈底的高勝算策略

有倍升動力的「先買後付」股

擁有強勁爆發力元宇宙平台股

具倍數爆發潛力的程式化廣告股

Tesla破1000美元仍可追?產業鏈有好選擇

有倍升潛力成為Tesla 2.0的電動車股

出現買入機會的全方位金融科技股

分享給你的朋友

美股表現近年持續強勁,不知如何入手?我們精選了10隻高增長美股,並撰寫了《不應錯過的10隻高增長美股》免費報告。立即按此下載!

想提早退休? 想提高每月的被動收入?

我們撰寫的《必須收藏的收息股投資指南》電子書用實例教您挑選出真正可長期持續派息的收息股及揭示必要避開的收息「陷阱」。要知道打造穩健收息投資組合的竅訣,請立即按此免費下載!

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)

About The Fool 5607 Articles
文章獲The Motley Fool授權轉載,並由HK MoneyClub翻譯 Original www.fool.com