傳支付寶微信禁個人經營收款 移卡真能受惠?

內地對網上金融的限制有繼續收緊傾向,其中已近壟斷內地支付市場的支付寶及微信傳被禁個人用作經營收款,而作為獨立第三方支付服務提供商的移卡(SEHK:9923)可望從中受惠。

更多內容:移卡股價跌80% 會否自此一沉不起?

內媒傳出,2022年3月1日起個人收款碼禁用於經營性服務,及禁止個人靜態收款條碼被用於遠程非面對面收款。上述消息雖仍未經官方證實,但空穴來風未必無因。

事實上,近因是源自人行10月13日發布的條碼支付監管新通知,將於2022年3月1日起施行。該《中國人民關於加強支付受理終端及相關業務管理的通知》指出,對於個人或特約商戶等收款人生成的,用於付款人識讀並發起支付指令的收款條碼,應有效區分個人和特約商戶使用收款條碼的場景和用途,防範收款條碼被出租、出借、出售或用於違法違規活動。對於具有明顯經營活動特徵的個人,條碼支付收款服務機構不得通過個人收款條碼為其提供經營活動相關收款服務。

對中小企設白名單

倘若傳聞屬實,即明年3月1日起,微信、支付寶個人收款碼不能用於經營收款,如此以來,作為提供聚合支付的獨立第三方支付服務提供商的移卡便會是最大得益者。原因是當中小商家需要為業務收款時,不能再使用原有個人收款碼,而轉用商用賬戶則可能令成本上身,並很可能將收費服務轉找移卡提供。因為移卡可為商家生成一個聚合支付的獨立二維碼外,還為商家提供掃碼的支付終端,正好迎合中小企實際業務營運所需。

不過人行及官媒《證券時報》報道指,有關消息是誤讀;而《財聯社》亦指人行新規並非對收款碼的商用完全禁止。人行指出,使用「碼牌」或者打印封裝的二維碼的商戶,需要向收款服務機構(如微信、支付寶等)申請轉為商用收款碼,但消費者日常支付體驗和感受不會受到影響。

人行的解畫算澄清了新政是為「反壟斷」而來,然而中小企申請商用收款碼,實際就是設立白名單制度,針對性要求是為減少個人收款條碼存在一些風險隱患,估計政策背後目的主要打擊可能涉「黃賭毒」的企業將難再使用支付寶微信,對微信及支付寶使用量肯定有一定影響,這至少為移卡提供一定的額外增長誘因。

事實上,截至6月底中期業績,移卡總營業額近75%是來自一站式支付服務,達10.44億元,可見支付服務的趨勢對公司發展帶來關鍵影響。而截至9月底止首三季,集團總支付交易量達到約1.56萬億元人民幣,同時活躍支付服務商戶達到約627萬名。公司預料,未來12個月的費率會維持相對穩定,而支付予分銷渠道的佣金會逐步減少。

結語

微信及支付寶的個人經營收款業務幾可肯定會受新政策影響,並間接推動移卡基本面改善。移卡新近表示已與中行、建行完成數字人民幣受理接入並投產運行,具備2.5級運營機構能力,並稱能與下一波市場政策同步發力。

另外,人行數研所正在籌備專門數字人民幣推廣運營機構,移卡也已參與洽談,正在緊密同步中。加上移卡月初收購鼎鼎文化旅遊權益,可望為現有帶來協同效應。

總括而言,移卡近期抽升後的今年預測市盈率仍只為26倍,對比年初高峰時的137倍已回歸現實,再者未來可望受惠國家金融新政,現價值得部署作長線投資。

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