關鍵點
- Zoom 的銷售額應連續第二個季度超過 10 億美元。
- 留意利潤率改善的跡象。
- Zoom 的增長將取決於公司最新版本與企業的共鳴程度。
Zoom Video Communications （NASDAQ：ZM）的股東正處於動蕩的交易周中。這家視頻通信專家將於 11 月 22 日報告第三季度業績結果，並且在該公告發布之前股票回報一直疲軟。
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隨著越來越多的人重新回到辦公室工作，股價暴跌可以歸因於對短期出現增長的熱情減弱。但 Zoom 的增長、參與度和盈利能力指標可能會讓華爾街大吃一驚。
讓我們來看看周一業績報告中需要關注的三個主要趨勢。
1.Zoom會帶來另一個 10 億美元的季度嗎？
根據管理層 8 月下旬預測，Zoom 作為一家公司第二次實現超過 10 億美元的季度銷售額。第一次是在第二季度，銷售額同比增長 54% 至 10.2 億美元。華爾街預計，公司在第三季度的收入水平將保持不變，由於 2020 年末的增長趨勢更加強勁，這將轉化為同比增長29%，而出現稍為放緩。
值得關注的是，客戶採用 Zoom phone等新產品的速度有多快，上個季度公司年度經常性收入幾乎升2倍。考慮到大合同（年收入超過 100,000 美元）在上個季度升了1倍，投資者也希望看到企業市場的進一步上漲。
2.利潤率提高帶來更高利潤
盈利前景應該同樣光明，non-GAAP（經調整）利潤將降至每股 1.07 美元至 1.08 美元之間，而一年前為每股 0.99 美元。
儘管 Zoom 在開發、銷售和營銷方面有額外支出，但營業利潤率應該繼續上升。該盈利指標佔第二季度銷售額的 25%，股東希望本周能看到適度增長。Zoom 還應該宣布現金流方面有好消息。
本財年上半年公司的自由現金流為 9.09 億美元，而 2020 年同期為 6.25 億美元。
3.Zoom 會在多大程度上調整展望？
管理層對公司短期前景做出的任何變化，都令公司股價變得特別敏感。早在 8 月，高管們就警告說，隨著人們恢復更正常的出行方式，未來將面臨一些挑戰。
首席財務官 Kelly Steckelberg 當時表示，隨著小客戶和消費者適應不斷變化的環境，在線部門的銷售“將在未來幾個季度面對逆風” 。Zoom 今年落後的股票回報，主要反映預期該部分業務急劇放緩。
但假設消費者和企業繼續參與公司通信平台，Zoom 可能仍會對財年展望的發布有樂觀更新。在周一業績報告中，該預測目標是銷售額略高於 40 億美元，即全年增長約 51%。
當然，與去年疫情推動對 Zoom 平台的需求飆升時投資者所看到326% 的激增相比，這種提振將標誌著增長結果要弱得多。但該公司很有可能在 2022 年及以後建立更大的銷售足跡。
新產品可能有助於加深這種參與，同時也將平均合同規模推得更高。在這些方面取得成功將是投資者有所回報的關鍵，這就是為什麼股東應盡量忽略與疫情相關的需求上落，所帶來短期波動性。
作者:Demitri Kalogeropoulos
編輯:Mark
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