關鍵點
- Nvidia 的遊戲和數據中心 GPU 正在全力以赴。
- Palantir 繼續獲得政府和商業客戶。
- 兩家公司都將從增長中的人工智能市場受益。
NVIDIA（NASDAQ：NVDA）和Palantir （NYSE：PLTR）在不同領域運營，但這兩家科技公司都從人工智能（AI）市場的長期擴張中獲利。
NVIDIA的 GPU 通常與視頻遊戲相關聯，但越來越多的數據中心正在安裝該公司高端 GPU 來處理AI任務。Palantir 的數據挖掘平台收集和處理來自不同來源的數據，以幫助政府機構和大公司做出人工智能驅動的決策。
在過去12 個月，兩家公司都取得了令人矚目的收益。由於繼續銷售更多遊戲和數據中心 GPU，NVIDIA的股價升超過1倍。Palantir 的股價飆升約160%，因公司強勁的收入增長率和樂觀的長期目標，讓投資者眼花繚亂。但錯過這些收益的投資者，現在是否應該考慮購買這兩隻股票？
NVIDIA核心增長引擎正全力以赴
截至今年1月底止2021 財年，NVIDIA的收入增長 53% 至 167 億美元，而公司經調整盈利飆升75%至63億美元。公司經調整毛利率增長 310 個基點至 65.6%。
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在 2022 財年上半年，NVIDIA收入同比增長75% 至 122 億美元，經調整淨利潤增長99% 至 49 億美元。公司經調整毛利率增長 50 個基點至 66.4%。這一增長主要受惠於公司遊戲和數據中心 GPU 業務，該業務在上個季度創造了 83% 的收入。
公司遊戲 GPU 業務受惠於整個疫情期間的視頻遊戲銷售額增長，以及公司部分芯片用於挖掘加密貨幣，而對人工智能服務的需求日益增長推動了數據中心市場對公司高端 GPU 需求。NVIDIA去年收購網絡硬件製造商 Mellanox 也提振了數據中心業務收入。
分析師預計NVIDIA全年收入和經調整盈利將分別增長 55% 和 65%。NVIDIA面臨全球芯片短缺的風險，因為它是一家依賴第三方代工廠的無晶圓廠芯片製造商，但不斷上漲的市場價格抵銷了出貨量放緩的影響。
Palantir 繼續讓淡友沉默
Palantir 在2020年收入增長47%，達到 11 億美元，公司來自政府和商業業務收入分別增長了 77% 和 22%。
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它公佈淨虧損為11.7 億美元，主要是由於以股票為主薪酬費用達 12.7 億美元，但經調整營業利潤率從-45% 提高到正17%。
淡友最初聲稱 Palantir 將繼續嚴重依賴嚴格的政府合同，公司的商業收入增長將放緩，並且仍將嚴重無利可圖。
但在 2021 年上半年，Palantir 收入同比增長49% 至 7.17 億美元，因為它獲得了新政府合同並加速了其商業業務增長。公司淨虧損再次擴大，從 1.65 億美元增至 2.62 億美元，但由於經調整息、稅、折舊及攤銷前利潤（EBITDA ）從 2000 萬美元躍升至 2.41 億美元，經調整營業利潤率上升至 33% 。
華爾街預計 Palantir 今年收入將增長38%，而該公司計劃從 2021 年到 2025 年實現“至少”30%年收入增長。Palantir 相信公司數據挖掘平台，已經為數十個政府機構提供服務，將成為美國政府內部數據的“默認操作系統”。然後，它希望久經沙場的聲譽能夠吸引更多企業客戶使用公司平台。
估值與挑戰
NVIDIA的預期市盈率為 55 倍，今年市銷率為 25 倍。這些估值可能看起來很高，但相對於華爾街對該公司的樂觀預期，它們仍相當合理。
然而，投資者應該注意到，NVIDIA以 400 億美元收購 Arm 的交易，這將在公司投資組合中增加世界頂級移動芯片設計商，仍可能在監管挑戰中崩潰。如果發生這種情況，NVIDIA的股價可能會下跌，因為投資者會在沒有 Arm 許可業務的情況下，要重新評估該公司未來。
Palantir 的交易價格是今年銷售額的 34 倍。該估值似乎也很高，但如果 Palantir 在未來四年內能實現產生超過 30% 收入增長目標，這可能是合理的。
但一些不利因素，包括企業市場競爭、未來政府合同喪失，以及公眾對該公司與政府機構秘密交易的審查，仍可能限制公司長期收益。
獲勝者：NVIDIA
Palantir 可能比 Nvidia更直接地參與AI 市場，但這是一項風險更大投資。NVIDIA的多元化程度更高，利潤更高，面臨的爭議更少，其股票也便宜得多。
這兩隻股票都可能受惠於人工智能市場的長期擴張，Grand View Research 預計人工智能市場將從 2021 年到 2028 年以 40.2% 的複合年增長率（CAGR）擴張。 如果要買以上其中一隻增長型科技股，我會堅持NVIDIA。
作者:Leo Sun
編輯:Mark
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