關鍵點
- 星巴克公佈了季度業績。
- 中國銷售疲軟是這份出色報告的唯一瑕疵。
- 星巴克獎勵忠誠的會員群，將美國的銷售額推向新的高度。
由於華爾街對該公司2021財年第四季度的業績感到不滿，星巴克(Starbucks )（NASDAQ：SBUX）股價在公布業績當日下跌超過6%。
儘管面臨短期挑戰，但星巴克能夠從現有門店創造收入增長，以及平均每天淨開設6家新門店，反映其核心業務運行良好。以下是投資者現在應該認真看待星巴克股票的五個原因。
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1.北美業務蓬勃發展
在美國門店銷售額同比增長22%的推動下，星巴克公佈了創紀錄的季度收入81億美元。壞消息是中國商店的銷售額下降7%，部分原因是與新冠肺炎疫情相關的問題。然而，與去年同期相比，該公司的全球門店銷售額仍能增長17%。
星巴克令人印象深刻的北美數據表明，隨著與疫情相關的逆風消退，該公司的表現有多麼強勁。星巴克首席運營官John Culver說：「從行為的角度來看，我們看到的客戶行為，與我們在前幾個季度和疫情之前的行為非常相似。因此日常運作開始回歸正常化。」
2.免下車取貨和移動訂購
在疫情最嚴重的時候，星巴克被迫關閉實體店，並將重點轉向得免下車取貨(drive-thru)和非接觸式交易。好的一面是，到目前為止，該公司在2021年保留了大量的免下車取貨交易，這對於推出專門專注於即取即用訂購的小型商店來說，是個好兆頭。Culver 說：「今天，免下車取貨和MOP（移動訂購和支付）佔交易的70%，比疫情之前增加15%。」
星巴克成為Apple Store和Google Play Store上排名第4的食品和飲料應用程式是有原因的。自2015年推出以來， MOP已發展成為公司同店銷售額增長的主要催化劑之一。MOP加快交易速度；為店內、路邊和得來速的顧客增加便利；並使訂購特定飲料比以往任何時候都更容易。
消除了必須排隊點餐的麻煩，加上等待製作飲料和食物的時間，讓光顧星巴克變得更愉快，鼓勵更頻繁的點餐。這家咖啡巨頭從高檔飲料市場獲利，而MOP有效地讓人們更容易因定制的混合物而瘋狂。
3.忠誠且不斷增長的獎勵計劃
與MOP密切相關的是星巴克獎勵計劃。可以說，該公司2021財年第四季度業績報告中，最大的收穫是星巴克獎勵會員的人數驚人增長。首席執行官Kevin Johnson表示：「我們將繼續構建和利用我們以技術為先的移動和數字功能，以及星巴克獎勵會員的增長。」「在21財年，代表我們最忠誠和參與度最高的客戶的『90天活躍星巴克獎勵會員』增長了約30%，達到2,480萬會員。值得注意的是，在第四季度，51%的美國公司自營店的招標是由這個忠實的客戶群產生的。」綜合而言，星巴克的「90天活躍獎勵會員」在2020財年時僅比2019財年增長10%。
像任何商店、餐廳或零售店一樣，星巴克偶爾會接待剛好路過的一次性顧客，但大部分業務來自回頭客。星巴克正在通過高度關注MOP、得來速，以及其獎勵計劃的力量，來發掘現有的客戶群。
通過鼓勵客戶在每筆交易中花費更多並增加他們的訪問頻率，這為提高盈利能力鋪平了道路，而不受商店數量增長的影響。
4.增加員工薪酬
星巴克正在通過提高工資來投資員工。「明年夏天，美國的小時工平均每小時收入將接近17美元，而全國各地的咖啡師每小時的工資從15美元到23美元不等。」Johnson說。
增加的成本無疑會影響星巴克的利潤率，但該公司仍預計2022財年的收入將增長11.8%至13.6%，同時保持17%的營業利潤率。然而，星巴克預計到2023財年其營業利潤率將提高到18%至19%。換句話說，星巴克可以在不影響中長期盈利能力的情況下，吸收更高的工資。
為員工提供更高的工資，使星巴克能夠吸引和留住人才，鑑於美國勞動力市場非常緊張，這很重要。例如聯邦快遞在最近的財報電話會議上告訴投資者，將會努力找到足夠的員工來滿足這個假期的需求季節。
5.不斷增長的股息和股票回購計劃
星巴克將在未來三年，投入200億美元於股票回購和分紅。該公司剛剛將年度股息上調至每股1.96美元，自公司2010年開始派息以來，派息增加了近10倍。
這也標誌著星巴克連續第11年上調股息。1.9％的股息率，星巴克已經成為藍籌股收息股票，為投資者提供股息收入，在公司強勁的基本面外錦上添花。
現在買入的好時機
當像星巴克這樣的頂級股票，由於短期的擔憂而特價之時，通常是買入的好時機。星巴克不是增長最快、價值最高或派息最高的公司，但其罕見地融合了所有三個特徵，使其成為面向未來的投資組合中，最平衡的基礎股票之一。
作者: Daniel Foelber
編輯: Sonne
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