巴菲特支持的新IPO 有5個重要數字要知

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關鍵點

  • Nubank 是一家巴西數字銀行,在拉丁美洲擁有超過4800萬客戶。
  • 該銀行正尋求通過IPO籌集30億美元,估值高達500億美元。
  • 今年首九個月,Nubank收入為10.6億美元,虧損約 9900 萬美元。

在巴菲特和巴郡(Berkshire Hathaway)(NYSE:BRK.A)(NYSE:BRK.B)的支持下,Nubank 的母公司 Nu Holdings 計劃某個時間在紐交所上市,在今年年底之前進行IPO,該公司將尋求籌集超過 30 億美元資金。這不僅使這家巴西數字銀行成為拉丁美洲最大上市公司之一,而且也是今年美國第三大IPO。Nubank 正在尋找投資者為以達成指定估值高達 500 億美元。它將以股票代碼 NU 進行交易。

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以下是有關巴菲特支持的下一隻IPO 的五個重要數字。

1)  4810萬

這是與 Nubank 有業務往來的客戶數量,數量龐大。這一總體數字包括 4700 萬零售客戶,Nubank 向這些客戶提供扣帳卡和信用卡、存款賬戶、移動支付服務、個人貸款和在線投資功能。這些客戶主要在巴西和墨西哥,但也有在哥倫比亞、智利、秘魯和阿根廷。

Nubank 還擁有 110 萬中小型企業客戶,這與美國第五大銀行(按資產計算)U.S. Bancorp的企業銀行客戶數量大致相同。Nubank 似乎不提供任何商業貸款產品,因此這可能是它未來幾年擴展的好領域。它認為拉丁美洲市場及有 6.5 億人口,令今年市場價值將達到 1 萬億美元。

2)  90和94

Nubank 在巴西和墨西哥的淨推薦值(NPS)分別為 90 和 94。NPS 衡量客戶向其他人推薦公司的可能性。它是對公司的客戶服務有多好,以及客戶喜歡該公司的程度,而進行定量分析。當你考慮到美國銀行的平均 NPS 約為 35 ,並且即使美國真正優秀的金融科技公司也只能得到70分和80分,Nubank的NPS分數已非常了不起。

但是,有幾件事需要牢記。巴西的其他大銀行收取令人難以置信的高額費用,並且可能使註冊基本銀行服務變得非常困難。此外,Nubank 認為,它已經為超過 500 萬人提供了他們的第一張信用卡或銀行賬戶,因此 NPS 數字可能有點誇大其詞。但它們最終表明,與拉丁美洲的傳統銀行服務相比,Nubank 的客戶滿意度更高。

3)  166美元

擁有 4810 萬客戶和 81 億美元的存款,每個客戶的平均賬戶餘額僅為 166 美元左右。這看起來確實很小,但請記住,根據世界銀行數據,拉丁美洲和加勒比地區的人均國內生產總值近年來並未超過 10,500 美元。在美國,自 2017 年以來已超過 60,000 美元。

4)  10.6億美元

這是 Nubank 在 2021 年首九個月產生收入金額,比 2020 年同期增長近一倍。其中超過 6 億美元來自信用卡餘額和個人貸款的利息,以及如將現金投資於政府債券。剩下4 億美元左右主要來自信用卡和扣帳卡購物的交換費,但也來自銀行忠誠度計劃的訂閱收入、遲交費用,以及其他服務和產品(如經紀平台和保險)的佣金。

儘管貸款和交換費都與經濟活動高度相關,但收入在利息和費用收入之間有相當良好的分配。希望銀行在未來可以繼續增加經紀和保險業務,以及其他新產品帶來費用收入。

當然,增加收入的潛力很大。Nubank 在其招股說明書中表示,9 月份每個活躍客戶的平均收入(ARPAC)不到 5 美元。對於使用信用卡和個人貸款的客戶,每月 ARPAC 的費用從 23 美元到 34 美元不等。據 Nubank 稱,巴西更多傳統銀行的 ARPAC 是該金額的 10 倍。儘管由於永遠不會像這些銀行收取同樣高昂的費用,因此不太可能達到如此高水平,但該公司認為,通過交叉銷售更多產品,並在現有客戶中贏得更多錢包份額,它可以“有意義地”增加 ARPAC。

5)  9900萬美元

這是 Nubank 在 2021 年首九個月產生的虧損,高於 Nubank 在 2020 年同期產生的 6400 萬美元虧損。但是,考慮到 Nubank 在 2020 年全年虧損超過 1.71 億美元,看來除非第四季度存在某種季節性因素,否則該公司今年將出現較小虧損。Nubank 預計短期內將繼續虧損,因為它繼續對業務進行投資,並獲得更多客戶,這對於高速發展的年輕金融科技公司來說並不少見。

作者:Bram Berkowitz

編輯:Mark

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