巴菲特支持的新IPO 有5個重要數字要知

關鍵點

Nubank 是一家巴西數字銀行，在拉丁美洲擁有超過4800萬客戶。
該銀行正尋求通過IPO籌集30億美元，估值高達500億美元。
今年首九個月，Nubank收入為10.6億美元，虧損約 9900 萬美元。

在巴菲特和巴郡（Berkshire Hathaway）（NYSE：BRK.A）（NYSE：BRK.B）的支持下，Nubank 的母公司 Nu Holdings 計劃某個時間在紐交所上市，在今年年底之前進行IPO，該公司將尋求籌集超過 30 億美元資金。這不僅使這家巴西數字銀行成為拉丁美洲最大上市公司之一，而且也是今年美國第三大IPO。Nubank 正在尋找投資者為以達成指定估值高達 500 億美元。它將以股票代碼 NU 進行交易。

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以下是有關巴菲特支持的下一隻IPO 的五個重要數字。

1) 4810萬

這是與 Nubank 有業務往來的客戶數量，數量龐大。這一總體數字包括 4700 萬零售客戶，Nubank 向這些客戶提供扣帳卡和信用卡、存款賬戶、移動支付服務、個人貸款和在線投資功能。這些客戶主要在巴西和墨西哥，但也有在哥倫比亞、智利、秘魯和阿根廷。

Nubank 還擁有 110 萬中小型企業客戶，這與美國第五大銀行（按資產計算）U.S. Bancorp的企業銀行客戶數量大致相同。Nubank 似乎不提供任何商業貸款產品，因此這可能是它未來幾年擴展的好領域。它認為拉丁美洲市場及有 6.5 億人口，令今年市場價值將達到 1 萬億美元。

2) 90和94

Nubank 在巴西和墨西哥的淨推薦值（NPS）分別為 90 和 94。NPS 衡量客戶向其他人推薦公司的可能性。它是對公司的客戶服務有多好，以及客戶喜歡該公司的程度，而進行定量分析。當你考慮到美國銀行的平均 NPS 約為 35 ，並且即使美國真正優秀的金融科技公司也只能得到70分和80分，Nubank的NPS分數已非常了不起。

但是，有幾件事需要牢記。巴西的其他大銀行收取令人難以置信的高額費用，並且可能使註冊基本銀行服務變得非常困難。此外，Nubank 認為，它已經為超過 500 萬人提供了他們的第一張信用卡或銀行賬戶，因此 NPS 數字可能有點誇大其詞。但它們最終表明，與拉丁美洲的傳統銀行服務相比，Nubank 的客戶滿意度更高。

3) 166美元

擁有 4810 萬客戶和 81 億美元的存款，每個客戶的平均賬戶餘額僅為 166 美元左右。這看起來確實很小，但請記住，根據世界銀行數據，拉丁美洲和加勒比地區的人均國內生產總值近年來並未超過 10,500 美元。在美國，自 2017 年以來已超過 60,000 美元。

4) 10.6億美元

這是 Nubank 在 2021 年首九個月產生收入金額，比 2020 年同期增長近一倍。其中超過 6 億美元來自信用卡餘額和個人貸款的利息，以及如將現金投資於政府債券。剩下4 億美元左右主要來自信用卡和扣帳卡購物的交換費，但也來自銀行忠誠度計劃的訂閱收入、遲交費用，以及其他服務和產品（如經紀平台和保險）的佣金。

儘管貸款和交換費都與經濟活動高度相關，但收入在利息和費用收入之間有相當良好的分配。希望銀行在未來可以繼續增加經紀和保險業務，以及其他新產品帶來費用收入。

當然，增加收入的潛力很大。Nubank 在其招股說明書中表示，9 月份每個活躍客戶的平均收入（ARPAC）不到 5 美元。對於使用信用卡和個人貸款的客戶，每月 ARPAC 的費用從 23 美元到 34 美元不等。據 Nubank 稱，巴西更多傳統銀行的 ARPAC 是該金額的 10 倍。儘管由於永遠不會像這些銀行收取同樣高昂的費用，因此不太可能達到如此高水平，但該公司認為，通過交叉銷售更多產品，並在現有客戶中贏得更多錢包份額，它可以“有意義地”增加 ARPAC。

5) 9900萬美元

這是 Nubank 在 2021 年首九個月產生的虧損，高於 Nubank 在 2020 年同期產生的 6400 萬美元虧損。但是，考慮到 Nubank 在 2020 年全年虧損超過 1.71 億美元，看來除非第四季度存在某種季節性因素，否則該公司今年將出現較小虧損。Nubank 預計短期內將繼續虧損，因為它繼續對業務進行投資，並獲得更多客戶，這對於高速發展的年輕金融科技公司來說並不少見。

作者:Bram Berkowitz

編輯:Mark

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