Pinterest股股坐過山車 周四季績該看什麼?

要點

  • 華爾街預測第三季度收入增長43%,調整後每股收益同比飆升77%。
  • 所有人的目光都集中在美國用戶增長,這是上季度的弱點。
  • 美國由於疫情限制的放鬆,今年的用戶增長面臨壓力。

Pinterest(NYSE:PINS)將於11月4日星期四收市後公佈2021年第三季度業績。圖像共用平台運營商的投資者,可能會以相當謹慎的態度對待這份報告,特別是股價近日極為波動。

早前有報導稱金融科技巨頭PayPal(NASDAQ:PYPL)正在進行後期談判,以每股70美元左右的價格收購Pinterest。如果這些報告被證明屬實,對於在2020底之前購買Pinterest股票的投資者來說會是個好消息,因為在此之前它的交易價格低於該水平。但Paypal隨後表示不再有興趣收購,股價於是急跌。

在Snap發佈其第三季度業績之後,Pinterest和其他社交媒體股票下跌。Snapchat消息應用程式的所有者報告的收入和收入指導遜於華爾街的預測。該公司表示,蘋果(NASDAQ:AAPL)與移動應用廣告相關的隱私變化損害了其收入,投資者擔心Pinterest也出現類似的動態。

以下是Pinterest的第三季度業績報告,值得關注的內容。

Pinterest的關鍵數字

以下是該公司2020年第三季度的業績、2021年第三季度的指引,以及華爾街的共識估計。

  2020年第三季度結果 Pinterest2021年第三季度指導 華爾街對2021年第三季度的預測共識 華爾街預期的按年增幅
收入 4.426億美元 低40%範圍內的增長 6.312億美元 43%
調整後每股收益(EPS) 0.13美元 不適用 0.23美元 77%

資料來源:PINTEREST和YAHOO!財務。備注:PINTEREST沒有發佈每股收益指導。

就背景而言,第二季度,Pinterest的收入同比增長125%至6.132億美元。華爾街對5.619億美元的普遍預期,以及公司105%的增長指導加快了這個結果。調整後的淨收入為1.699億美元,即每股0.25美元,高於去年同期的調整後虧損3,840萬美元,即每股0.07美元,這幾乎是分析師預期的每股0.13美元的兩倍。

股價在發佈後的翌日下跌超過18%,儘管收入和盈利都意外地出現上行,而且第三季度的收入指導也高於普遍預期。罪魁禍首是美國用戶增長低於管理層的指導。

關鍵用戶統計

管理層沒有為第三季度的月活躍用戶(MAU)提供指導,理由是圍繞疫情的不確定性。然而,上個季度的收益發佈確實說:「Pinterest的參與逆風在7月份仍在繼續。截至2021年7月27日,美國的MAU下降約7%,而全球的MAU同比增長約5%。」

Pinterest的收入由兩個指標決定:全球MAU數量和全球每用戶平均收入(ARPU),這反映其實現的廣告費率。

上個季度,全球MAU同比增長9%至4.54億,全球ARPU飆升89%至1.32美元。「讓許多投資者感到震驚的是,美國的MAU同比下降5%至9100萬,」正如我曾經所寫:「Pinterest曾指導美國的MAU與去年同期大致持平。」

第四季度指導

市場展望未來,因此相對於移動其股票,Pinterest的指導可能比其第三季度業績更重要。對於第四季度,分析師預測Pinterest收入將同比增長24%至8.767億美元,調整後的每股收益將增長9.3%至0.47美元。

著眼長遠

長期投資者應該記住,一個季度就只是一個季度,不要對第三季度的業績反應過度。如果您不是短線交易者,那麼Pinterest在未來幾年及以後的前景很重要。

在廣泛的社交媒體類別中,我繼續支持Pinterest。關鍵原因是該公司的「平台以產品為中心——在某種程度上與亞馬遜的平台沒有什麼不同——所以它與廣告商業模式特別吻合。」這是我在2019年秋季曾經寫的,現在依然相信。

作者: Beth McKenna

編輯: Sonne

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