《魷魚遊戲》熱狂升後 Netflix還可買?

要點

  • Netflix一直在提高營業利潤率。
  • Netflix 股票的交易價格很低。
  • Netflix 有很長的增長跑道。

市場對Netflix(NASDAQ:NFLX)第三季度業績結果喜憂參半。在業績發佈後的幾天裡,該股在每個方向都上漲及下跌幾個百分點。

有很多資訊需要消化,包括熱門劇集《魷魚遊戲》的影響,所以讓我們深入了解現在是否是購買 Netflix 股票的好時機。

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收入和用戶增長推動利潤增長

這家串流媒體內容先驅公布了第三季度收入為 74.8 億美元,比去年同期增長 16.3%。增長率較近期水平有所放緩。然而,Netflix 在 2020 財年之後經歷了收入激增。

令人印象深刻的是,該公司保留了在疫情期間吸引的大部分業務。管理層強調,保留率趨於高於 2020 年和 2019 年。即使經濟重新開放,在經濟封鎖期間註冊 Netflix 人數仍會留下來。

Netflix 在第三季度增加了 440 萬新訂戶,好過管理層估計的350萬。熱門劇集《魷魚遊戲》對增長做出了貢獻。這個韓語節目是 Netflix 上收視率最高的節目。在9月17日首次出現在串流媒體服務後,創紀錄地獲 1.42 億人收看。Netflix 現在擁有 2.14 億串流媒體訂閱用戶,預計下一季度將有 850 萬用戶加入。

對股東來說幸運的是,Netflix 正在將收入和用戶增長轉化為利潤。該公司第三季度的營業收入為 17.5 億美元,高於去年同期的 13 億美元有所增加。串流媒體服務業務模式具有內置的規模效率。Netflix向1億人展示同一部電影的成本,與向2億人展示它的成本大致相同。隨著新訂戶增加,利潤率應該會擴大。

隨著時間的推移,這正是 Netflix 正在發生事情。在2015 財年至 2020 財年,公司營業利潤率從 4.5% 增長至 18.3%。

Netflix以合理的價格擁有絕佳前景

儘管 Netflix 在建立業務方面取得了出色進展,但仍有很長增長空間。管理層估計全球有 10 億線性電視使用者。然而,近年來,越來越多的人更喜歡串流他們的內容。串流媒體服務通過允許你在多個螢幕上觀看,而提供更多價值,通常比替代方案成本低得多,並且不需要專業設備安裝。

Netflix面臨的一個風險是媒體巨頭都同樣進入串流媒體行業。最值得注意的是,迪士尼最近大舉推動,為公司三個串流媒體服務(Disney+、Hulu 和 ESPN+)吸引了 1.74 億 訂閱者。然而,新競爭對手進入串流媒體行業可能會幫助 Netflix。如果消費者可以在串流媒體服務上購買更多內容,那麼取消線性電視的選擇就會變得更容易。串流媒體服務的低價可以讓家庭訂閱多種服務,而且支付的費用仍低於傳統有線電視。

總體而言,Netflix 近期和長期的前景非常好,股票也不貴。以 67 倍市盈率在交易,它的售價接近過去五年的低點。在公司公布第三季度業績後,現在是購買 Netflix股票的最佳時機。

作者:Parkev Tatevosian

編輯:Mark

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