一隻可能不會再平賣的高增長股:SoFi

要點

  • SoFi最近證實了,它很可能獲得期待已久銀行牌照。
  • 該牌照將使SoFi成為一項更有利可圖業務,這對投資者來說是個好兆頭。
  • 當前市值提供了長期上行空間,但投資者將希望關注帳戶增長。

有時,股市受驚而出現整體噪音,可能會淹沒個別公司的利好消息。這最近發生在數字銀行公司SoFi Technologies(NASDAQ:SOFI)身上,當時通過推文確認它很快就會收到國家銀行執照。

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股市似乎尚未將該牌照價值反映在SoFi股價中,從而使投資者可以繼續以較低的水平購買。這就是為什麼 SoFi 的潛在銀行執照很重要原因,以及為什麼該股股價可能持續出現下跌的時間不會更長。

為什麼銀行牌照對SoFi很重要

SoFi通過線上介面與客戶互動,該公司正試圖與幾個世紀以來一直是金融業基石的實體銀行進行競爭。它構建了一個金融“超級應用程式”,將消費者銀行服務的各個方面都結合在一個介面中,例如銀行服務、投資、借貸和管理資金。

貸款是銀行業務中重要組成部分,在沒有註冊牌照情況下,SoFi 不得不與第二方銀行合作來承銷 SoFi 貸款。這些合作夥伴這樣做是有償的,這剝奪了 SoFi 業務的盈利能力。

銀行牌照將使 SoFi 能夠像傳統銀行一樣進行自己承銷。它可以借出一部分客戶存款來為貸款提供資金,這將提高SoFi的盈利能力。管理層估計,這種影響會隨著時間推移而“複合”,到了2025年,與沒有特許牌照情況相比,它將使 EBITDA(息、稅、折舊及攤銷前利潤)增加25%。

SoFi數位化模式優於傳統銀行

它從牌照增加的盈利能力放大了像 SoFi 這樣的數字銀行,相對於傳統老式銀行的優勢。正規銀行獲取客戶的成本很高,通常在支付實體分支機搆和員工費用外,同時提供特殊獎勵和獎金。

SoFi的數位銀行是通過智能手機應用程式進行的,因此加入SoFi的所有客戶只需下載該應用程式並註冊,即可在家中的沙發上分分鐘完成。傳統銀行平均可以花費高達1,000美元來獲得每個新客戶,而數位銀行花費要少得多,估計每個客戶在20到50美元之間。

SoFi運營“超級應用程式”可以隨著時間推移降低這些成本,因為一旦客戶開始使用該應用程式,他們就可以開始採用其他功能和服務,而 SoFi 幾乎不需要支付任何費用,因為該應用程式已經包含所有這些產品。

具吸引力價格創造了潛在上漲空間

該股市值為126億美元,因此 SoFi 在金融領域仍然是一家相對較小公司。管理層將2021年收入指導訂為9.8億美元,因此該股以略低於13倍市銷率在交易。

該公司預計,到了2025年,收入將以平均每年43%速度增長,因此在持續增長情況下,估值看起來相當合理。隨著公司業務增長,它可以讓股價隨著時間推移而升值。SoFi 從銀行牌照中提高盈利能力,也可以幫助投資者證明為未來的股價支付更高估值是合理的。

一定要注意這個

股市沒有任何保證,因此投資者需要關注SoFi未來幾個季度表現,以確保公司的增長保持在正軌上。為了確保收入增長符合指引至關重要,但投資者將希望關注公司繼續擴大會員群的能力。

首先是 SoFi 會員數量,在2021年第二季度同比增長113%,達到256萬。這是連續第八個季度加速增長,該應用程式在蘋果應用程式商店的金融類下載量中,仍然名列前茅,因此勢頭似乎很穩固。

SoFi去年以12億美元的股票和現金,收購了支付科技平台Galileo。Galileo是 SoFi 的一個有利可圖業務部門,因此它對公司起著至關重要作用。它支持許多新興金融機構的支付處理,包括Chime、Robinhood等。公司帳戶在2021年第二季度增長 119%至7900萬,因此公司強勁的表現使 SoFi 能夠接觸到數字銀行涉及整體增長。

投資者將希望密切關注SoFi和Galileo的帳戶增長,因為它可能會成為SoFi整體收入軌跡的指標。如果SoFi繼續以這些速度增長,並最終確定銀行業牌照,它可能會成為銀行業領域的主要競爭對手,從目前規模來看,為長期投資者提供足夠的上升空間。

作者:Justin Pope

編輯:Mark

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