Peloton推出服裝是認真的還是向Lululemon發出警告?

要點

  • Lululemon業務有健康的增長和利潤率。
  • Peloton收入增長更快,但公司尚未錄盈利。
  • 現在,兩家公司都在打入對方的業務領域。

在9月初,Peloton Interactive(NASDAQ:PTON)宣佈推出自家服裝品牌Peloton Apparel。運動設備製造商擴展到服裝領域引起了市場注意。由於客戶的需求,該公司早於2014年首次開始銷售服裝。現在最新的是,大部分的服裝現在將採用Peloton的自有品牌。

更多內容:Peloton應擔心這個頂級競爭對手的IPO嗎?

為什麼是現在?此舉可能部分是為了回應運動服裝公司Lululemon(NASDAQ:LULU)通過收購家庭運動公司Mirror進入Peloton的競技場。Peloton可能正在向Lululemon發出一個信號,打算讓這家服裝製造商放慢在Mirror的增長計畫。讓我們仔細看看這種潛在的新競爭。

Peloton的增長遊戲

無可否認,Peloton的服裝品牌幾乎不可能超越Lululemon。後者在最近一個季度的收入為15億美元,其中90%以上來自服裝銷售。更重要的是,Lululemon在此期間從該細分市場獲得2.99億美元的營業收入。相比之下,Peloton最近一個季度的總收入為9.37億美元,就營業收入而言,公司尚未盈利。

Peloton很可能對服裝行業有真誠的興趣。但它也可能向Lululemon發出一個信號,或許要它放棄對家庭運動器材類別的投資,而Peloton就可能會放棄對服裝業的投資。

另一方面,如果Lululemon通過增加行銷和增加產能來加速在家庭鍛煉類別中的努力,那麼Peloton可以通過對服裝品牌採取同樣的行動來反擊。換句話說,Peloton也暗示了它有進入Lululemon領土的能力。

Peloton的管理層在9月22日一次投資者會議上,對推出服裝表達了樂觀看法:

「我們將能夠賣給他們服裝,這是因現在比昨天有高得多的利潤率,因為我們直接接觸在亞洲的製造商和…洛杉磯,我們在那裡得到了很多這些東西。但利潤,不僅更好,有更高品質,有更好的物料,有更好的時尚,更適合市場產品,這就是我們服裝系列所能代表的所有東西,但現在它有更高的利潤…因此,我們真的覺得我們是在長期參與這遊戲。我們相信,這可能是一個贏家通吃市場。」

Peloton提出減少競爭會奏效嗎? 

Lululemon 的服裝業務在過去十年中以20%的複合年增長率增長,稅前平均收入增長21.5%。這並不是說公司核心業務停滯不前,公司需要另一種增長途徑。因此,如果它面臨越來越大競爭壓力,它可能會退縮,而不是進入激烈的戰鬥。

另一方面,Lululemon的業務相對Peloton有更強競爭地位。它從服裝部門獲得持續利潤,使它有能力承受壓力。因此,Peloton進入Lululemon的領地,在競爭日益激烈情況下,將如何發展,還有待觀察。這種不確定性使投資者能夠隨之興奮。

作者:Parkev Tatevosian

編輯:Mark

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