恒指是否穿底還看這一大因素

昨日 (9月15日) 開市前澳門就修改博彩業經營制度改革諮詢公眾的消息出現,令一眾濠賭股沽,以當日收市價計算,表現最差的金沙中國 (SEHK:1928) 和永利澳門 (SEHK:1128) 分別下跌32.51%和28.97%,另有四股亦跌逾兩成,跌幅介乎20.02%至26.81%,包括下跌20.02%的銀河娛樂 (SEHK:27),觀乎金沙和銀娛兩隻恆指成份股受壓,亦是表現最差兩隻藍籌股,加上碧桂園 (SEHK:2007)、阿里健康 (SEHK:241)、美團-W (SEHK:3690) 和騰訊控股 (SEHK:700) 分別下跌8.76%、4.59%、4.49%和4.10%,另有四隻跌逾3.00%,介乎3.47%至3.90%,友邦保險 (SEHK:1299) 這大權重股在其中,阿里巴巴(SEHK:9988) 亦跌2.72%。

內銀藍籌股跑贏大市

面對多達15隻藍籌股跌逾2.00%,最終恆指僅跌1.85%,下跌469點,報25,033點,仍收高於25,000點。

恆指跌幅不像預期般大,究其原因,筆者留意在60隻成份股當中,雖見40隻見跌,佔比達2/3;但對恆指跌幅1.85%,卻多達44隻成份股表現優於恆指,反映沽壓僅集中在不足兩成七股份之上。

另可留意內銀股表現,恆大理財出售的財富投資產品於上週起陸續有消息指未能兌付,在昨日中國恆大仍跌逾5.38% (2.97 → 2.81%) 的情況下,內銀成份股有一隻見升和兩隻無起跌,錄得下跌的招商銀行 (SEHK:3968),亦只有0.90%,表現優於恆指。

民企內房股才見捱沽

至於兩隻內險成份股中國人壽 (SEHK:2628) 和中國平安 (SEHK:2318) 分別下跌0.60%和1.56%,同樣優於大市。就中資金融藍籌股全線跑贏恆指而言,反映市場仍對內地金融體系穩健度有信心,畢竟恆大有再多負面消息,市場上主流看法是在最壞情況下,恆大由民企變為國企,因此昨日僅見不少大型民企捱沽,按跌幅大至小排序,並見跌逾5.00%的除了碧桂園和恆大,還有綠城中國 (SEHK:3900)、旭輝控股集團 (SEHK:884)、新城發展 (SEHK:1030)、雅居樂集團 (SEHK:3383) 和融創中國 (SEHK:1918),分別下跌9.80%、6.93%、6.66%、6.04%和5.15%,而未見中資金融股有大沽壓。

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美團成恆指走向關鍵

誠然內房藍籌股於恆指權重偏低,另見這等股份中有中國海外發展 (SEHK:688) 和華潤置地 (SEHK:1109) 屬紅籌股,反映內房股再有負面消息,恆指下行壓力不大,配合上述中資金融股沽壓不大,故此恆指短期會否失守25,000點,要看中資科技藍籌股表現,自然落在阿里、騰訊和美團之上,昨日分別收報154、453.4和234元。前兩者於150和450元應見支持,反映下行空間有限;但由8月25日計至昨日,最低收報225元見於8月27日,較現價低3.85%,故此本週若見美團跌逾3.00%收市,要有恆指失守25,000點收市的心理準備。

另可留意以美股道指和恆指於8月31日分別收報35,360和25,878點,相對9月8日收報34,577和25,502點,跌幅為2.21%和1.46%,美股跑輸港股;計及昨日恆指表現,跌幅才擴大至3.27%,觀乎恆指跌超道指,若非本週餘下兩日 (9月16和17日) 道指跌勢加劇,否則恆指會迎來反彈,由此推斷本週恆指仍有望重回25,200至25,800點之間的橫行區。留意自去年11月5日至今超過十個月,只有在今年8月20日收低於25,000點,報24,849點,反映恆指低於25,000點的格局甚為罕見,故此暫仍毋須對後市看得太淡。投資者不妨多看兩天,見恆指連續兩天收低於25,000點,確認恆指要續跌,對手上持股再作部署為佳。

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聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人,證券分析師。為多個電視台及媒體擔任財經節目嘉賓及撰寫評論專欄。