擔心港股波動可買的高息寫字樓REIT泓富產業信託

地產收租是香港長青產業,面對監管風險港股波動情近日再升溫泓富SEHK808值得加入收息組合嗎

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非核心地區防守力強

泓富的物業組合中較多項目處於非核心地段如觀塘紅磡地理優勢難媲美核心商業區物業如中環IFC冠君SEHK2778的花園道三號物業但疫情期間泓富的非核心地區組合卻展示出防守力

疫情當下經濟前景不明朗企業成本意識提高租賃策略亦變得保守租金水平相對昂貴的核心商業區甲級寫字樓首當其衝反而地理優勢一般但價廉物美的非核心地區寫字樓的需求較穩定

截至今年6月底泓富的整體租用率96%依然屬於較高水平當中只有紅磡的都會大廈的租用率跌穿90%

低息環境帶來正面影響

雖然泓富的整體租用率穩定但續租租金調整率依然處於負數水平組合收益按年倒退1.9%管理人的積極成本控制措施帶來正面影響抵消了收益下跌的部分衝擊期內物業收入淨額僅按年減少0.4%

此外疫情令低息環境重現泓富的融資成本大幅減少超過9撇除衍生工具公平值變化跌幅亦有近2為泓富的分派能力帶來支持期內可分派收入同比增加1.2%表現已領先不少本地房託

長線增派前景一般

雖然泓富今期業績展示出一定防守力長線前景一般泓富的投資組合有不少物業位於工業區這些地區的物業翻新及重建的空間較大長線供應增加的空間亦因而較大這將會削弱泓富的長線加租實力

事實上在疫前2016年至2019年間泓富的每基金單位分派累計增幅只有不足3%跑輸不少香港上市房託及物業投資公司

結語可作防守收息但不宜重注

泓富在疫情間展示出於同業的防守力但物業組合的地理優勢欠奉長線會拉低分派增長力現價泓富的股息率接近6%有一定的收息價值其實市場上不少房託的股息率都有5%以上泓富的相對吸引力不算很高不宜重注

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