一隻可買入並永遠持有的增長型美股

關鍵點

.華爾街對PayPal第二季業績沒有留下深刻印象,但投資者不應該為短期噪音而出汗。

.PayPal正在執行一項雄心勃勃增長戰略,該公司已圍繞業務建立了強大護城河。

.從長遠來看,PayPal財務業績令人印象深刻。

早前PayPal Holdings(NASDAQ:PYPL)在發布第二季業績報告後受到打擊。收入為62.4億美元,比華爾街的預測低約3000萬美元,PayPal的股價盤後下跌8%。

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這些損失在短期內肯定會刺痛,但最好不要反應過度。相反,退後一步考慮大局。 在我看來,PayPal仍然是一項明智的長期投資。

以下是為什麼。

巨大的市場機會

PayPal的使命很簡單:金融服務民主化。為此,該公司金融科技平台將200多個市場的買家和賣家聯繫起來,實現在線、移動和面對面支付。它還通過Xoom和 Venmo促進點對點傳輸,並通過Honey平台提供個性化的購物體驗。

簡而言之,PayPal的商業模式處於兩大趨勢的交叉點:數字支付和電子商務。兩者都在迅速獲得關注。

事實上,Worldpay數據表明,到了2024年,數字錢包將分別佔據在線和店內支付量的52%和33%。根據eMarketer,預計同期全球電子商務銷售額將以每年13%的速度增長。

那麼PayPal的市場機會有多大?管理層稱市場總支付額(total payment volume)(TPV)為110萬億美元。相比之下,PayPal在過去12個月中促成了1.1萬億美元的 TPV,約佔其潛在市場的1%。這給這家金融科技公司留下了很大發展空間。

雄心勃勃的增長戰略

最近,PayPal加速了增長戰略。在過去幾年中,該公司進行了多次收購,並推出了一系列新產品和服務,每一項都提高了該公司對買家和賣家的價值。

例如,PayPal去年推出了對加密貨幣的支持,現在允許移動用戶使用比特幣等代幣進行買賣和資助購買。它還推出了先買後付解決方案(Pay in 4),為消費者提供結賬時的免息融資選擇。在這兩種情況下,這些服務都提高了參與度。

該公司也在積極發展Venmo。在2020年,PayPal與Visa合作推出了Venmo信用卡。今年早些時候,該公司在Venmo上推出了業務簡介,允許商家通過該平台進行銷售。總的來說,這些舉措擴大了PayPal將流行的移動應用程式利潤化的能力,該應用程式現在擁有超過7600萬個活躍賬戶。

最近,該公司在美國推出了PayPal Zettle。該平台可幫助商家跨實體和數字位置,管理銷售、報告和庫存。它以2020年首次推出以二維碼支付功能為基礎,擴大了 PayPal的店內業務。

最後,PayPal最近收購了獎勵平台Honey、退貨解決方案提供商Happy Returns 和爭議管理專家Chargehound。這些合併中的每一項都擴展了PayPal參與商業的能力。例如,Honey平台允許公司在發現過程(即預購)期間吸引消費者,而Happy Returns允許PayPal在購買後提供服務。

總的來說,這些創新和收購應該有助於公司佔領更多龐大潛在市場。

競爭優勢

PayPal有兩個主要優勢。一是建立了廣受認可和信賴的品牌。PayPal免費提供賣家保護和欺詐預防服務,沒有其他支付公司這樣做。PayPal還為買家提供購買保護,讓他們可以無風險地使用該公司數字和移動錢包。

這一優勢為公司平台帶來4.03億活躍用戶,幫助PayPal實現了令人難以置信的規模。而這種規模是公司第二個競爭優勢背後的驅動力:強大的網絡效應。

具體來說,隨著越來越多的消費者加入PayPal,商家將從更廣泛的潛在買家中受益;隨著越來越多的商家加入PayPal,消費者可以從更多的零售商中受益。最近,這種良性循環一直是一股強大順風,PayPal 穩健的財務業績證明了這一點。

度量 2017 年Q2(TTM) 2021年Q2(TTM) 複合年增長率
收入 118億美元 238億美元 19%
自由現金流量 27億美元 48億美元 15%

底線是:PayPal擁有巨大的市場機會和有效增長戰略。更重要的是,這家金融科技巨頭已經圍繞其業務建立了強大護城河,這使得競爭對手幾乎不可能推翻該公司。總的來說,這些細節構成了一個可靠的投資論點。這就是為什麼我計劃永遠持有這隻增長股。

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編輯:Cyrus

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