到2030年Roblox會成為價值萬億美元股票嗎?

只有少數科技公司成為市值1萬億美元的公司。蘋果和亞馬遜在2018年跨越了這一里程碑,微軟在2019年緊隨其後,Facebook在今年早些時候加入了這個俱樂部。

許多其他科技股可能會在未來十年內加入這個精英集團,而今天加入的投資者可能會獲得巨大的多重收益。其中一隻股票可能就是Roblox(NYSW:RBLX)嗎?它是在疫情期間獲得數百萬新用戶的遊戲公司。

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今天Roblox值多少錢?

Roblox在今年3月通過直接上市掛牌,參考價格為45美元。該股開盤價為64.50美元,目前交易價格為80多美元,市值接近500億美元。為了讓Roblox到2030年成為市值1萬億美元公司,其股價需要上漲約20倍。

目前還沒有一家純視頻遊戲公司市值超過1萬億美元大關。全球最大的兩家視頻遊戲發行商Activision Blizzard和Electronic目前市值分別約為700億美元和400億美元。在遊戲引擎和開發領域間接與Roblox競爭的Unity價值約300億美元。

如果我們比較這四家公司市銷率,我們會發現市場為Roblox和Unity等遊戲創作引擎支付的溢價,比傳統視頻遊戲發行商高得多。

公司 市銷率(現財年) 市銷率(下一個財年)
Roblox(NYSE:RBLX) 20 16
Activision Blizzard(NASDAQ:ATVI) 8 7
Electronic Arts (NASDAQ:EA) 6 5
Unity(NYSE:U) 30 23

但是Roblox是一種時尚還是一種新內容平台?

但是,Roblox和Unity之間存在一些關鍵差異。

Roblox是一個平台,可讓年輕用戶(其中許多人沒有任何編碼經驗)構建簡單的以模塊為主遊戲,並與其他玩家分享。Unity是一種先進的遊戲開發引擎,為世界上一半以上移動、PC 和控制台遊戲提供支持。

Roblox鼓勵用戶在其圍牆花園中使用名為Robux的app內貨幣通過遊戲而獲利。 Unity為開發人員提供了更靈活工具,用於將app內廣告、app內購買和其他功能集成到他們的遊戲中。

好友聲稱Roblox的內容創建、自我推廣和貨幣化的自我維持循環,將推動公司長期增長。淡友會指出,該平台一半的每日活躍用戶(DAU)年齡在13歲以下,他們最終可能會從Roblox的簡單體驗中成長起來,或者升級到更高級的遊戲開發引擎,例如Unity。

好友將指向Roblox的增長率。從2018年第一季度到2021年第一季度,Roblox的 DAU增加3倍,從1030萬增加到4210萬,總參與時間從21億激增到97億,每個DAU 的平均預訂量從11.62美元躍升至15.48美元。

Roblox收入在2019年增長56%,在2020年飆升82%,分析師預計今年收入將增長 167%。但明年,他們預計在疫情結束和更多學生重返校園後,其收入僅增長26%。

淡友會指出Roblox沒有盈利,而且如果不降低開發人員的美元和Robux之間匯率,它可能無法實現盈利。但是,這樣做可能會疏遠其開發人員,並限制平台的新內容輸出。

為何Roblox或無法在2030年達1萬億美元

即使Roblox保持20倍溢價市銷率到2030年,它也需要產生500億美元的年銷售額才能達到1萬億美元大關。Roblox在2020年僅產生了9.33億美元收入,因此它需要實現近50%的複合年增長率(CAGR),才能在2030年達到500億美元。

如果Roblox的估值降溫,就像他們多年來可能會做的那樣,它需要產生更高複合年增長率才能成為一家價值1萬億美元的公司。

相比之下,亞馬遜在過去十年中收入以27.4%的複合年增長率增長,目前它的交易額僅為今年銷售額的四倍。因此,Roblox不太可能在未來十年內成為一家市值1萬億美元公司。

但這並不意味著Roblox不會在未來十年內產生多倍收益。它可以在疫情過去的很長時間後繼續流行,吸引新一代年輕用戶,並為高級用戶推出更強大工具。

隨著它繼續擴張,規模經濟應該發揮作用並加強公司盈利增長。因此,Roblox仍有很大的運行空間,只是不要指望它很快就會加入萬億俱樂部。

編輯:Cyrus

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