購買Palantir股票是否為時已晚?

關鍵點

.Palantir去年9月直接上市後,投資者一路狂奔。

.它的政府和商業業務都在快速增長。

.但它仍然面臨著有爭議的合同、不斷擴大虧損和天價估值等擔憂。

Palantir(NYSE:PLTR)在去年9月通過直接上市方式掛牌時,最初並沒有引起太多關注。這家數據挖掘公司的股票開盤價為10美元,並在11月之前幾乎橫盤交易。

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然而,11月中旬公布了穩健的季度報告,以Reddit和其他社交媒體網絡上的積極討論,推動該股在今年1月升至每股45美元歷史新高。

不幸的是,隨後一個季度的意外虧損,和科技股出現廣泛拋售,使該股回落至20多美元低位。這種過山車式走勢可能會傷害到許多投資者,而那些尚未接觸 Palantir的人可能會想,現在購買這只波動較大的股票是否為時已晚。

Palantir核心優勢

Palantir以《The Lord of the Rings》中的全能球體命名,成立於2003年,旨在加強美國政府在9/11襲擊後的數據分析能力。

今天,大多數美國政府機構——包括FDA、FBI、CIA、ICE和軍事部門,都使用 Palantir的Gotham平台。據報導,它的工具在2011年被用來定位拉登,它渴望成為美國政府的“默認數據操作系統”。在過去一年裡,Palantir與美國政府機構簽訂了新合同,並擴大了許多現有交易。

Palantir的Foundry平台為企業客戶和其他組織提供了類似工具。公司著名客戶包括 IBM、BP和空中巴士公司。

去年,Palantir有56%收入來自政府客戶,其餘44%來自商業客戶。這兩個從不同來源收集和處理數據,以幫助組織做出快速決策的平台,正在迅速發展:

收入增長率(%) 2019財年 2020財年 2021年Q1
政府機構 35% 77% 76%
商務 17% 22% 19%
合計 25% 47% 49%

Palantir預計公司全年收入將增長逾30%,而分析師預計增長35%。

Palantir經調整毛利率從2019年71%擴大到2020年的81%,然後在2021年第一季度同比上升8個百分點,達到83%。這種持續擴張表明Palantir的規模和聲譽,為公司提供了充足的定價權力,以對抗其競爭對手。

Palantir主要弱點

由於兩個原因,Palantir對政府合同的嚴重依賴可能是一種負擔。首先,它可能在美國政府圍牆花園的範圍內,再沒有空間生長。

其次,它一些合同,包括幫助ICE定位和驅逐無證移民的合同,是極具爭議。這些爭議可能會影響公司商業業務,並將潛在企業客戶推向競爭對手的服務,如 Salesforce(NYSE:CRM)的Tableau、Splunk(NASDAQ:SPLK)和C3.ai(NYSE:AI)。

除了更具爭議性之外,相對於這三家公司及其許多行業同行,Palantir股票估值也高得多:

公司 預計銷售額增長
本財年
市銷率
本財年
Palantir 35% 30
Salesforce 22% 9
Splunk 14% 9
C3.ai 34% 24

Palantir在通用會計準則(GAAP)基礎上也沒有盈利。公司淨虧損從2019年的5.8億美元擴大到2020年的12億美元,然後在2021年第一季度,再次從5400萬美元擴大到1.23億美元。

即使在經調整基礎上,分析師預計公司non-GAAP盈利在今年也將下降30%,因為公司不斷增長的運營費用,超過了不斷擴大毛利率。

基於這些預期,Palantir的股票預期市盈率接近120倍。Salesforce始終保持盈利,其市盈率不到60倍。換句話說,在可預見未來,Palantir的溢價估值可能會限​​制股價上漲潛力。

購買Palantir股票是否為時已晚?

如果你只打算持有Palantir一年,那麼購買該股票可能為時已晚。我個人在今年早些時候以30多美元的高位賣出了我持倉三分之一(我以大約10美元的平均價格購買了這些股份),而且我預計該股不會很快重新回到那些由Reddit推動水平。

但如果你打算持有Palantir十年或更長時間,我認為現在購買該股票還為時不晚。 Palantir可能會實現成為美國政府默認操作系統的目標,而這種穩固的聲譽可能使它成為大型企業客戶的首選。

Palantir成為帶來多重收益股份的道路將是坎坷的,但我可以看到它在遙遠的未來有所擴張,並發展成為像Salesforce這樣企業軟件巨頭。這就是為什麼我計劃鎖定我剩餘的Palantir股份,忽略近期出現波動,並在十年後才檢查該股。

編輯:Cyrus

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