3隻將從加息中受益美國銀行股

當美國聯儲局提高基準聯邦基金利率時,幾乎所有銀行股都會受益,這將推高所有其他利率。這是因為幾乎所有銀行都對資產敏感,這意味著當利率上升時,銀行的貸款和證券等更多資產會重新訂價,訂價將高於存款和借款等借款。

雖然目前共識是美國聯儲局要到2023年或2024年才加息,但摩根士丹利行政總裁James Gorman最近表示,可能會在2022年初看到加息發生。即使美聯儲在不久的將來不加息,銀行仍可能受益於長期利率上升,長期利率在今年大部分時間裡一直在攀升。

雖然幾乎所有銀行都受惠,但有些銀行會比其他銀行受益更多。這裡有三隻銀行值得關注。

1.美國銀行

以資產計美國第二大銀行是美國銀行(Bank of America)(NYSE:BAC)可能等不及美聯儲加息了。截至第一季度末,該銀行擁有超過9,000億美元的貸款和大約8,500億美元的證券組合,這兩者都將從加息中受益匪淺(如果該銀行能夠找到一些適度的貸款增長)。

根據美國銀行最新季度文件,如果美聯儲局將聯邦基金利率提高1個百分點,該銀行將在未來12個月內實現額外83億美元的淨利息收入。這相當於美國銀行 2020年淨利息收入約19%和該銀行2019年淨利息收入近17%,這將對收入帶來巨大增長。

如果美聯儲不提高聯邦基金利率,但市場將10年期美國國債等長期利率推高1個百分點,美國銀行將在未來12個月內實現近21億美元的淨利息收入增幅。

美國銀行行政總裁Brian Moynihan在該行最近財報電話會議也表示,如果長期利率繼續上升,並且今年下半年貸款出現“溫和”增長,該行淨利息收入可能較今年第一季度103億美元,在第四季度再增加約10億美元。

2.富國銀行

另一家美國大型銀行富國銀行(Wells Fargo)(NYSE:WFC)也將在利率上升的環境中受益匪淺。儘管該行在1.95萬億美元資產上限下運營,但因虛假賬戶醜聞而受罰,該行在第一季度仍有8,73億美元貸款組合,其中包含大量商業和工業貸款,這些貸款通常是浮動利率計價,會向上或向下移動。

該銀行還擁有5,110億美元的證券組合。截至3月31日,聯邦基金利率每上升1個百分點,將導致淨利息收入額外增加68億美元。這相當於富國銀行2020年淨利息收入約17%。如果長期利率較3月31日水平上升半個百分點,富國銀行仍可能在明年實​​現額外多13億美元淨利息收入。

在富國銀行在2019年至2020年期間淨利息收入曾下降超過70億美元,加息將大大地幫助富國銀行。

3.Comerica

總部位於Dalla、資產近850億美元Comerica(NYSE:CMA)比上述兩家大型銀行小得多,Comerica對短期利率也非常敏感。該銀行持有500億美元的貸款組合非常具有商業性,該銀行還有另外140億美元證券組合。

於2020年底,Comerica報告稱,在去年底持有470億美元貸款組合中,有超過420億美元採用浮動利率。因此,該銀行認為,截至3月31日,聯邦基金每增加1個百分點利率,將使未來12個月淨利息收入增加9個百分點。

編輯:Cyrus

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