加密資產比併:以太坊 vs PayPal

成千上萬種不同的加密貨幣存在,許多已經引起了投資者的興趣。例如,以太坊(Ethereum)在過去12個月飆升近1,100%,即使在最近的加密市場崩潰後也是照升。

受這種人氣刺激,PayPal(NASDAQ:PYPL)最近將加密貨幣集成到公司平台中。換句話說,投資者無需實際購買數字貨幣,即可獲得加密風險敞口。但是哪個是更好的便宜貨,以太坊還是PayPal?

以太坊

2009年,Satoshi Nakamoto創造了比特幣,一種建立在區塊鏈技術基礎上的去中央化數位貨幣。在此系統中,礦工將交易資料收集到方塊(block)中,通過解決加密謎題驗證每個方塊,然後將方塊添加到區塊鏈中。這可以防止欺詐和雙重支出,同時管理新貨幣的創建(即礦工在解決的每一個方塊後獲得比特幣)。這就是Nakamoto在比特幣白皮書中概述的目標:創建一個點對點電子支付系統,消除對銀行等金融機構需求。

2015年,以太坊區塊鏈擴展了這一理念。具體來說,除了存儲交易資料外,它還旨在支援執行電腦代碼。這意味著以太坊區塊鏈可用於構建智慧合同,以支持去中央化應用(dapps)。

例如,去中央化金融(DeFi)產品允許使用者借入、存儲、貸款和投資資金。此外,與傳統的金融解決方案相比,它們提供了一些好處:轉帳發生得更快、市場從不關閉、系統更加透明,並且DeFi服務可供任何擁有連接設備的人使用。

但DeFi應用程式只是一個例子。Dapps也可以是視頻遊戲、開發人員工具,甚至是社交媒體平台。但每個應用的好處都是一樣的:一旦部署,任何人都可以進入去中央化的應用程式,但沒有人可以刪除或審查它們。

使用者資料通過以太坊區塊鏈上的加密技術受到保護,而不是存儲在第三方所擁有的伺服器上。從本質上講,以太坊的建立是為了互聯網的去中央化。

在此系統中,仍需要礦工來驗證交易。但是以太坊區塊鏈上的交易可以執行代碼,這需要計算能力,但這不是免費的。

這就是以太坊發展整幅圖畫,以太幣是以太坊區塊鏈的貨幣,它經常被比作燃油。正如你的汽車把燃油變成機械動力一樣,以太坊把以太幣變成了計算能力。

因此,按設計而言,以太幣的供應是無限的。礦工每次驗證一個方塊時都獲得固定數量的以太幣。這個系統屬通貨緊縮的——隨著時間推移,新造的貨幣數量佔整體以太幣總數量的百分比有所下降。這過程應該令通脹減慢(但不能防止)。換句話說,就像美元一樣。以太購買力應該隨著供應擴大而下降,特別是如果供應超過需求的話。

PayPal

PayPal是一家全球性的金融科技公司,為超過3.92億用戶(包括3100萬商戶)提供支付服務。

去年,它與Paxos Trust合作,將加密貨幣引入PayPal和Venmo移動應用程式,允許其使用者購買、出售和持有以太坊、比特幣、比特幣現金和萊特幣。

然而,PayPal最近做出了最大膽舉動,推出了”加密結帳”服務,這項服務使消費者能夠使用數位貨幣進行購物。最終,PayPal計畫為所有3100萬商戶提供此結帳選項。這是為主流市場接受加密貨幣邁出了一大步,它已經對PayPal的業務產生了積極影響。

2021年第一季度,活躍帳戶增長從上一年17%,加速至21%。在第一季度業績電話會議上,行政總裁Dan Schlman說:”我們大約有一半的加密用戶每天打開他們的應用程式。這種參與程度令人鼓舞。它暗示了強大的思維共享,這增加了這些消費者使用其他服務可能性,如數位支付、QR代碼支付或Venmo信用卡。

然而,如果加密貨幣明天消失,PayPal仍將有一個可行的業務。公司支付平台和移動應用程式是許多商家和消費者的重要資源,從長遠來看,這為強勁的財務表現提供動力。

度量 2017 2021年Q1(TTM) 複合年增長率
收入 131億元 229億元 19%
自由現金流量 19億元 53億元 38%

歸根結底,PayPal的全球網路是一個顯著的競爭優勢。每個新消費者都為所有商家增加價值,每個新商戶都為所有消費者創造價值。同樣,PayPal的規模和盈利能力,可保護公司業務免受競爭對手侵佔,相對小型初創企業,PayPal有能力支付大額支出,或以更低價搶生意。這些優勢將使PayPal在未來幾年成為數字支付領域的相關參與者。

結語

以太坊和PayPal都有令人信服的品質,但PayPal是更好的長期投資。以太幣旨在為以太坊區塊鏈提供動力,而不是隨著時間而增加價值。

這並不意味著隨著時間推移而不會增加價值。下個月可能會上漲十倍。但在某些時候,供求關係應該達到平衡,屆時價格應該會穩定下來。畢竟,如果運行這些dapps所需的貨幣受到劇烈波動影響,去中央化的應用價值將減弱。

編輯:Cyrus

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