邊隻更值得買:Coinbase Global與洲際交易所

市場平台是最佳的商業模式之一。一旦成立後,公司可以坐下來為每筆交易收取少量費用,而不需在活動增長,只要買賣雙方繼續出現,便會增加大量投資。這意味只要超過某個點,大部份交易都是利潤。

這適用於零售行業的eBay和Etsy,以及金融平台中的Coinbase (NASDAQ:COIN )和洲際交易所(NYSE:ICE )。讓我們更深入發掘和發現哪種投資是更好,服務於傳統金融利益的平台,或試圖在新的加密經濟中建立橋頭堡的平台。

平台性質

洲際交易所運營交易平台,為公司、政府團體和金融機構,提供數據服務和技術。它提供主要資產類別,例如股票、期貨合約和債券的交易和清算,以及美國的端到端數位工作流程住房抵押貸款。該公司現在經營著6個金融結算所,充當買賣雙方之間的中介,以驗證並完成交易。

它的創建是為了提高能源市場的透明度和效率,並且在過去20年通過新的服務和收購進行擴展,諸如紐約交易委員會和紐約泛歐交易所等收購,將其產品擴展到商品和期貨,而去年對Ellie Mae的收購,使其成為抵押貸款市場的領導者。

金融系統的另一端是Coinbase,這是一家為加密經濟提供金融基礎設施和技術的公司。超過96%的收入來自逾15個區塊鏈集成和223個加密資產的交易費用。該公司擁有超過5,600萬驗證用戶,其中11%為機構,其餘為零售,機構佔交易量的64%。

Coinbase繼續擴展其產品範圍。在第一季度,管理層啟動了資產中心,以幫助加密貨幣發行人與其平台進行集成。它還擴展貸款產品,允許零售使用者利用信貸額度來槓桿其加密資產。至於加密生態系統,管理層最近推出一項雲端服務,允許公司發送、接受和存儲加密支付。

業務發展

無論資產價格的走勢如何,洲際交易所都從交易中受益,過去幾年已足以證明這點。儘管由於收購而導致收入高低起伏,但在疫情發生之前的3年期間,收入平均增長3.2%,每股收益增長13%。2006年至2019年期間,該公司實現了17%的每股收益複合年均增長。穩定的利潤使公司可以每季度派發0.33美元的股息,收益率為1.2%。支出可能不多,但自2017年以來增長65%。

動盪的歲月偶爾會破壞這種一致性。去年,由於不確定性推動了創紀錄的交易量,收入猛增16%。第一季度,由於新冠肺炎疫情造成的市場動盪,該增長達到23%。到2021年為止,增長率一直上升,該公司第一季度增長率為15%。

目前不清楚Coinbase是否會提供一致性的水準,但無論價格如何,它無疑都得益於交易活動。自去年夏季以來,特別是在2021年第一季度以來,加密貨幣的投機出現驚人增長。到2020財年,收入增長強勁,達到139%,但到2021年第一季度,收入同比增長843%。機構的交易量實際上增長近1,100%,這比零售交易量增長1,000%快一點。

與洲際交易所不同,很大程度上未知Coinbase的未來。來自傳統交易所的監管或競爭可能會抑制增長。當然,金融業的各個部分或會繼續向加密經濟發展,從而進一步加速平台上的資產數量,它已經擁有11.3%的加密資產市場份額。

不確定哪個結果更有可能,導致股價大幅波動。無論哪種方式,Coinbase都在構建產品和服務組合,以實現加密資產的激增。管理層認為,加密技術可以像互聯網一樣被廣泛採用並具有革命性。第一季度交易量是去年的10倍,這可能是正確的。

結語

兩家公司都擁有強大的市場,可以用來添加服務和增加收入。決定哪家公司是更好的投資,與哪種投資者做出決定,以及他們對全球金融體系的看法有很大關係。

洲際交易所是投資者對傳統金融市場進行低風險投資的一種方式,它正在有條不紊地增長,並將利潤回饋股東。另一方面,Coinbase可以代表未來,但很難不認為,早前有關替代性數字貨幣和名人促銷活動的聲音是有點過熱了。

在許多方面,圍繞加密經濟的炒作,實際上或會阻礙主流金融機構對其的採用。由於兩個交易平台的市值接近相近,Coinbase為530億美元,洲際交易所為630億美元。在這種比較中,更安全的押注似乎是正確的選擇。如你對在整個經濟領域中,促進金融交易的主導市場感興趣,請購買已經符合以上描述的交易平台,而不是希望成為這樣的交易平台。

編輯: Sonne

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