Disney vs. Peloton 買哪隻更好?

它們可能從事不同的業務,但至少在一個方面,Walt Disney(NYSE:DIS)及Peloton Interactive(NASDAQ:PTON)目前非常相似。這家娛樂巨頭的股價下跌,此前該公司公布了,旗艦串流媒體產品迪士尼Disney+增長出現放緩。而這家健身器材製造商亦出現股價下跌,原因是一項重大產品召回事件,損害了該公司的聲譽。

當然,這兩隻股票已經從今年早些時候的高位回落,此前在2020年股市整體出現過大幅上漲。

聰明的投資者知道這些下跌帶來買入機會,即使利用這樣的暴跌會感到不舒服。這兩間公司都是各自行業最受尊敬的品牌之一,必將經得起當前逆風。如果你有興趣購買這兩隻股份其中之一,你不是瘋了。

但是,如果你現在只有一個空間加入一隻非必需消費公司,不過,那一定是迪士尼。

為何不是Peloton

不要誤讀信息。如果你堅持持有你的Peloton倉位,該股從1月高位回落了44%, 你已經做了艱難的部分。它仍然是風險較高的資產,但從這裡開始,它也提供了比迪士尼更多的回報潛力。

當然,疫情可能即將結束,但對高級在家鍛煉設備的需求仍在繼續。即使在新冠肺炎疫情出現近一年,Peloton在截至3月底止季度裡也推動收入增長141%。訂閱收入也大幅增長,基本虛擬教練主導的健身訂閱量激增超過400%。互聯網健身訂閱(更高水準的健身指導)同比增長135%,達到208萬,高於上一季度的167萬。更妙的是,上季度的互聯網健身訂閱保留率是令人印象深刻的92%,表明客戶喜歡公司所用方法,讓他們得到所要身形。

不過,如果你有新的現金,並要縮小你未來選股名單,其中只有數個名字,包括迪士尼和Peloton,Peloton是一個很難插入名字。

它的主要負債是顯而易見的:召回。在數名用戶受傷,甚至一名嬰兒死亡後,公司兩台跑步機(Tread和Tread+)被確定為不安全設計。公司行政總裁John Foley表示,對銷售額的影響將微乎其微,將令本季度的收入減少約1.65億美元,否則這一額度將達11億美元左右。

然而,Peloton能否真正擺脫召回事件對聲譽的影響,還有待觀察——這是自去年10月以來第二次——同時市場上有替代產品隨時可用。類似的健身硬體名字,如Tonal、Echelon、Tempo,甚至一個熟悉的NordicTrack,現在NordicTrack能夠帶來類似的教練領導健身課程,直接到達消費者家中。

不確定性永遠無助於提高股票的價值。

為什麼是迪士尼

迪士尼當然有自己的挑戰。在發展成為串流媒體為首的公司幾個月後,Disney+串流媒體服務在截至3月份季度中,僅獲得了870萬用戶。

現時公司擁有1.036億個用戶,儘管考慮到自2019年11月推出該服務以來最慢的季度增長,但該公司內部目標是到了2024年要達到2.3億至2.6億Disney+用戶,現在已受到市場質疑。與此同時,電影業的未來是不確定的,雖然主題公園終於重新開放,但許多消費者仍然對聚集在人群中持謹慎態度。

然而,隨著倒後鏡中疫情漸縮小,這些逆風會隨著時間流逝而消退。

消費者研究和諮詢公司麥肯錫(McKinsey)收集了數據,並在3月份得出結論,儘管網上雜貨店購物和遠程醫療訪問等活動將持續存在,但親身娛樂和休閒航空旅行確實會反彈。

這些活動可能永遠不會恢復到疫情前水平,要到2024年才能達到完全恢復的潛力。但是消費者將把最近的經濟衰退拋在腦後,就像他們對待以前發生在全球的事件一樣,如次貸危機、2003年SARS病毒爆發、大蕭條、9/11襲擊、日本所謂”迷失十年”、1918年西班牙大流感、切爾諾貝爾事件,以及數十個在當時似乎無法逾越的其他災難。資本家和消費者最終找到了重新連接的方法。

儘管面臨種種挑戰,分析師們仍然認為,迪士尼在艱難的環境中是堅定的。上一財年集團收入下滑6%,預計今年收入增長26%,大大抵銷去年情況,從而料到了2025年公司收入有望達1090億美元。隨著世界恢復正常,預計盈利將經歷更強勁的增長。

更重要的是,迪士尼是一個成熟的品牌名稱,建立了自家聯盟。它的唯一重點是透過產品吸引一群付費客戶,這些產品永遠可銷售予市場,因為它們很有趣,而且事實證明它有能力在任何環境中做到這一點。對於Peloton不能有同樣說法,至少現在還未可以。

底線?鑑於不尋常的背景,堅持在這裡持有不那麼投機的名字。

編輯:Cyrus

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