這3隻頂級餐飲美股現在就要買

在過去一年裡,由於疫情出現暫時關閉和/或減少業務,許多連鎖餐廳面臨著前所未有挑戰。但隨著疫苗接種率上升和感染率下降,經濟重新開放,許多尋求價值的投資者重新轉向餐飲股。

這裡有三個美味的餐飲行業股,你應該現在考慮一點點地咬。

1.Wingstop

Wingstop(NASDAQ:WING)的同店銷售額在美國當地已連續17年上升。公司大部分門店均為特許經營店,2015年第四季度至2020年間第四季度,門店總數從845家增至1,538家。

公司年收入從2015年的7800萬美元,增至2020年的2.49億美元,增長兩倍多,經調整EBITDA從2900萬美元,飆升至7200萬美元。

Wingstop在整個疫情期間保持韌力,這要歸功於外賣渠道擴張,去年有關渠道佔整體銷售額逾四分之一。公司的本地同店銷售額增長21%,全系統餐廳數量增長11%,總收入增長25%。

公司嚴重依賴高利潤的特許權使用費和特許經營費,以支撐利潤率,公司經調整EBITDA增長了26%。分析師預計,隨著疫情過去,今年該公司收入和經調整盈利將分別增長17%和81%。

Wingstop的股票並不便宜,預期市盈率約為80倍,其0.4%的微小預期股息率不會吸引很多收入型投資者。它還可能面臨雞價上漲帶來諸多短期壓力。

然而,Wingstop過去也挨過類似逆風,它仍然計畫長線開設6000多家餐廳。這種有自信的前景很容易證明其溢價估值是合理的。

2.McDonald’s

投資者可能認為Wingstop過於昂貴,可以考慮購買麥當勞(McDonald’s)(NYSE:MCD)股票。這「黃金拱門」僅以預期市盈率25倍在交易,並支付2.2%預期股息率。

麥當勞的大部分店也是特許經營的。到2020年止,該公司擁有39,198家特許經營和公司經營的餐廳,公司一半以上收入來自特許經營費。公司門店數量於全年增長1%,儘管疫情期間關閉了現有門店。

麥當勞在疫情期間的業務放緩較Wingstop嚴重得多。該公司去年收入下降了10%,至192億美元,因為國際業務同店銷售額下降15%,使在美國當地0.4%增長化為烏有。隨著新冠肺炎成本上升,淨利潤下降了22%,至47億美元。

然而,分析師預計,隨著危機結束,今年麥當勞收入和盈利將分別增長17%和42%。該公司對”3D”(數位、外賣和drive-thru)持續投資,以及辛辣雞肉塊和新雞肉三明治等新餐單,可以推動這種增長,同時擴大公司護城河。

自1965年IPO以來,麥當勞受得起多次經濟衰退考驗,而且它很可能在數十年內繼續成為常青餐飲股。

3.Darden’s Restaurants

Darden’s(NYSE:DRI)是Olive Garden、LongHorn Steakhouse、Cheddar’s和其他連鎖餐廳的母公司,公司在疫情期間遭受了巨大打擊。在去年5月底止2020財年,該公司收入下降8%,至78億美元,混合餐廳同店銷售額下降11%,經調整盈利下降48%。

2021財年首9個月,由於餐廳同店銷售額持續下滑,Darden’s收入同比下降25%,至49億美元。公司盈利也下降了43%。

這些數字看起來很糟糕,但Darden’s在第三季度末,仍將餐廳總數同比增加10家,達到1,822家。Olive Garden、LongHorn、Cheddar’s,以及Eddie V’s都獲取新經營位置,因為公司關閉了幾個Seasons 52和Bahama Breeze的分店。而高端Capital Grille地點數量保持不變。

這種擴張表明,Darden’s仍在原地踏步,隨著疫情結束,它可能會吸引更多的食客。除了這種被壓抑需求外,Darden’s餐廳還可以從危機期間,狂永久關閉的小型餐廳中獲得食客。

分析師預計,Darden’s今年收入將下降10%,但經調整盈利將增長27%。但明年,他們預計公司收入和盈利將分別增長30%和78%。

基於這些預期,Darden’s 僅以市盈率20倍進行交易。該公司還支付1.1%的預期股息率,最近又新批准5億美元回購計畫,這表明該股股價在過去12個月升了1倍後,仍有上升潛力。

編輯:Cyrus

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