ASML與台積電 哪隻半導體股更好?

台積電(Taiwan Semiconductor Manufacturing)(NYSE:TSM)和ASML (NASDAQ:ASML)是世界上最重要的兩家半導體公司。

更多評論台積電可能很快使蘋果的AR夢想成真

台積電總部位於臺灣,是世界上最先進合同晶片製造商。像AMD、NVIDIA和Apple (NASDAQ:AAPL)之類主要晶片製造商都依靠台積電來生產最小、最強大晶片。甚至傳統上自行生產晶片的Intel,也已開始將其部分晶片外包給台積電。

總部位於荷蘭的ASML,是世界上最大光刻機生產商。這些機器用於將電路圖案蝕刻到矽片中。台積電(TSMC)等晶片代工廠,使用ASML的頂級EUV(極端紫外線)機器製造最小晶片。

如果沒有這兩家公司,全球半導體市場無法保持運轉。在晶片銷售飆升情況下,過去12個月中,台積電和ASML股價上漲了一倍以上,而全球晶片短缺仍在持續,這可能推動這兩家公司股價走高。但是,現在哪隻股票是更好整體投資呢?

台積電與ASML之間共生關係

去年,ASML收入中有34%來自臺灣。公司最大客戶是台積電,佔其總收入31%。

台積電使用ASML最新的多圖案EUV機器,以製造最新5nm和7nm晶片。ASML計畫推出更高級EUV系統,稱為high-NA系統,以在2022年至2025年之間製造甚至更小3nm至2nm晶片。

台積電計畫今年將資本支出增加多達63%,以升級設備並保持在“工藝競賽”中領先地位,以生產更小、功能更強大晶片。它主要競爭對手三星和其他韓國晶片製造商今年平均資本支出也可能增加20%以上。

這些現金中有很多可以花在ASML的EUV機器上。因此,當前的全球芯片短缺可能會擠壓台積電的利潤率,但會為ASML核心業務帶來強勁推動力。

哪間公司發展更快?

台積電在2020年通過最新的5nm和7nm節點產生了收入中41%。在終端市場方面,銷售額中48%來自智能手機市場,33%收入來自高性能計算市場(high-performance computing)(HPC),其餘則來自其他行業。

台積電最大的客戶是蘋果,去年蘋果可能佔收入25%。根據Counterpoint Research資料,蘋果今年可能佔台積電5nm產量逾一半。

台積電全年收入增長25%(以美元計算為31%),每股盈利躍升50%。分析師預計,以美元計算,今年收入和利潤將分別增長21%和16%。全球晶片短缺將持續推動公司收入增長,但較高的資本支出可能會擠壓利潤率。

到2020年,ASML的高級EUV系統收入佔其系統總收入43%。由於全球頂級代工廠對硬體進行升級,該部門收入在這一年增長了59%。它在第四季度交付了第100個EUV系統,到今年年底,已經有2600萬晶圓暴露在該公司EUV機器中。

過去幾年,ASML的毛利率一直不斷增長,因為它以更高利潤率出售新系統。結果,它的收入和盈利在2020年分別增長18%和37%。分析師預計公司今年收入將增長33%,盈利增長40%。

估值、股息和判決

台積電的市盈率為26倍,遠低於ASML的市盈率45倍。台積電的預期股息收益率為1.5%,也是ASML的預期股息率0.5%的三倍。

台積電和ASML都是對半導體市場的長期可靠投資。但是,如果我不得不選擇一個,那麼我會購買ASML,因為台積電及其競爭對手都需要購買其EUV系統,這使ASML在半導體領域發展更加多元化和平衡。

台積電必須繼續增加資本支出,以保持在工藝競賽中領先地位,其中很大一部分支出將流向ASML和其他半導體設備公司,同時擠壓了自身利潤。這就是為什麼台積電的交易市盈率低於ASML的原因,也是為什麼它現在吸引力不那麼大的原因。

編輯:Cyrus

分享給你的朋友

美股表現近年持續強勁,不知如何入手?我們精選了10隻高增長美股,並撰寫了《不應錯過的10隻高增長美股》免費報告。立即按此下載!

想提早退休? 想提高每月的被動收入?

我們撰寫的《必須收藏的收息股投資指南》電子書用實例教您挑選出真正可長期持續派息的收息股及揭示必要避開的收息「陷阱」。要知道打造穩健收息投資組合的竅訣,請立即按此免費下載!

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)

About The Fool 4080 Articles
文章獲The Motley Fool授權轉載,並由HK MoneyClub翻譯 Original www.fool.com