運用AI審批貸款 Upstart捕獲Z世代

「借錢梗要還」、「還得到先好借」這兩句說話,幾乎每個港人每人都接觸到。不過,對於剛出道的Z世代來說,很大機會是「還得到都無人肯借」,原因是信貸評分制度未有與時並進。再者如果能夠利用大數據及人工智能,就可以快速就不同背景的個案審批,高效、省時及有效控制風險是一大優勢。

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用人工智能評估風險

Upstart(NASDAQ:UPST)擊中市場盲點,利用人工智能技術顛覆傳統信貸風險評估,成功為銀行爭取更多貸款生意。

成立於2012年的Upstart,三位始創人各有來頭。Dave Girouard早於2004年加入Google,一手湊大Google Cloud成為業內領導者;Anna Mongayt Counselman同樣來自Google,任職期間帶領Gmail業務顯著擴張。至於年紀最輕的Paul Gu,20歲之齡便取得矽谷創投教父Peter Thiel的創業資助金,放棄了耶魯大學光環。

Upstart的概念亦是來自這位數學專才。Paul Gu看準剛投入社會的真正後生仔,缺乏信貸紀錄且工作資歷有限,惟可能因學費開支已孭起一身債。而銀行又因為傳統信貸評分乏彈性,無法接觸Z世代市場。

Paul Gu運用AI對非傳統信貸數據(如大學主修科目)進行分析,系統並會利用機械學習技術提升運算準確度。在2020年第四季,有71%貸款是可立即獲批,並且不用上載文件、通話或等候。

貸款者及銀行雙雙受惠

結果發現Upstart的信貸評分模式,批出的貸款宗數較傳統模式多27%,至於批出貸款的利率水平較傳統模式平均低出16%。當然會有懷疑平台是否濫批以博取銀行生意。

不過,事實亦發現,同一個成功批核率,違約個案數字比美國大型銀行低出75%;相反,若然以同一貸款損失率為基準,Upstart批出的貸款數目可比美國大型銀行多173%。

亦即是說,Upstart的AI貸款批核,可令銀行控制風險之同時,爭取更多貸款生意,尤其一直未觸及的Z世代市場;至於貸款者則可享有更優惠利率水平,減低利息開支負擔。這對於從事放貸的金融機構來講絕對是十分有用及有價值的服務。

另外,因為Upstart與銀行連接絕大部份程序都是自動化數碼流程,更可以度身切合銀行信貸政策及風險胃納,所以能更有效控制成本及風險,繼而可提高盈利。

規模效益顯現 已實現盈利

作為貸款者及銀行夥伴的橋樑,Upstart現時有97%收入是來自銀行收費,大部分為轉介費或服務,自身業務不涉及信貸風險承擔。去年完成貸款宗數突破30萬宗,按年增加39.6%;2017至20年間,複合年均增長率達62%。

回顧去年第四季收入按年增加39%,至8671萬美元。經營溢利1039萬美元,大升196%。純利102萬美元,倒退84%。撇除非經營因素,經調整經營現金溢利1550萬美元,增長121%;經調整經營現金溢利率18%,提升4.7個百分點。經調整純利543萬美元,相當於每股7美仙,減少30%。

營運數據方面,第四季完成貸款宗數達12.33萬宗,按年上升56.8%,較對上季亦增加52.5%。轉化率17.4%,比去年同期及對上季分別提升2.5及2.2個百分點。

管理層展望今年更上一層樓,料首季收入介乎1.12億至1.18億美元,預測純利可反彈至780萬至830萬美元。

擴展領域加快增長

此外,值得留意是Upstart計劃由個人貸款領域逐步伸延,包括規模更龐大的汽車貸款市場,以及信用卡和學生貸款等。而合作銀行夥伴亦與日俱增,好像在4月28日宣佈與主力於佛羅里達經營的Drummond社區銀行合作於其合平提供私人及汽車貸款服務。在4月中就表示,會與第一金融銀行(First Financial Bank)合作將為其私人貸款提供服務。

Upstart正進行對汽車經銷軟件公司Prodigy的收購,並預期會在2021年第二季內完成。現時有高達20億美元的汽車銷售是汽車銷售商使用Prodigy完成。在2019年第四季至2020年第三季,美國汽車貸款規模達6,260億美元,透過收購估計可令Upstart擴大進入920億美元無抵押私人貸款市場機會。

大升後股價因配股回調

總結來說,Upstart的成功就是利用超過1600項收集到個人消費及其他信息,再利用大數據及人工智能(AI)去作出風險評估。換言之,公司業務做得愈來,歷史愈長,其價值就會變得愈深厚。Upstart值錢的是擁有的數據、收集數據網絡及演算法。

Upstart去年底以每股20美元上市,憑著顛覆傳統,掛牌以來曾經高見165美元關口,累積升幅超過七倍。上月初以每股發售價120美元,配售200萬股集資。配股消息拖累股價個多月來回落約一成。

公司將於5月11日派發首季成績表,要捕捉下一升浪的話,短期調整可能是絕佳吸納機遇。

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