香港電視扭虧為盈兼改名「香港科技探索」前景可看好?

香港電視(SEHK:1137)公佈業績去年成功扭虧為盈,然而股價卻連跌3日,將正名為「香港科技探索」後,能否延續強勁增長?

港視去年成功虧轉盈

香港電視公佈2020年業績,全年純利1.84億元,而2019年為虧損2.9億元,折合每股賺0.2元,成功扭虧。經調整後除息稅折舊及攤銷前盈利(EBITDA)3.07億元,而2019年除息稅折舊及攤銷前虧損2.16億元。

受惠疫情推動電商業務增長,港視去年收入按年增1.04倍至28.78億元,其中直接商品銷售增79%至19.7億元,特許銷售及其他服務收入增1.92倍至8.84億元;多媒體廣告收入及節目版權收入增1.33倍至2380萬元。整體毛利率及混合佣金率為24.6%,較2019年高3.2個百分點。

港視全年訂單總商品交易額增1.14倍至59.54億元,平均每日訂單量由2019年12月每日1.87萬張增加至去年12月每日3.63萬張,而去年平均訂單值維持約504元。去年有110.7萬名獨立客戶於HKTVmall購物,增34.5%。所有數據都顯示公司過去一年表現非常優異,然而股價卻在績後連日跌挫。

更多內容香港電視股價未見頂的原因為何香港電視將會成為亞馬遜及Shopify混合體?

疫情過去高速增長或不再

港視股價在績後顯著回調,除了是業績提前炒,趁好消息出貨的「見光死」情況外,更大原因是本港疫情漸見緩和,港視業績成功扭虧,有極大程度是依賴疫情改變港人購物習慣所成就。

然而,近日本地確診數字回落至單位數,甚至出現零確診,加上疫苗注射人數愈來愈多,疫情帶來的利好因素可能消失,或令今年表現顯著回落。最明顯莫過於公司2月平均每日訂單數量為3.35萬張,雖按年升2.8%,但按月則跌6.2%,平均訂單值為486元,不論按年或按月都下跌接近5% ,全月訂單總商品交易額4.56億元,按年跌5.4%,按月跌19.1%。

事實上,香港電視管理層都知道疫情總會過去,因此在考慮有關因素後,仍制定今年業務目標的訂單總商品交易額目標為66億至70億元,按年增長11%至17.6%;多媒體廣告收入目標約7000萬元,按年增長近2倍。

受惠疫情的快速增長期可能完結,但隨著本地社群對網購習慣的適應,加上經濟有望從谷底復甦,公司目標相信不難達到。

憧憬添加更多具科技元素業務

另外,港視準備改名為「香港科技探索」,重申團隊以科技帶動行業改變,帶入新元素、新思維,改變行業的遊戲規則,而營運中網購旗艦平台HKTVmall,名字將不受影響。公司正名也有一個憧憬,就是將來發展會有更多科技。

港視去年第四季公佈一系列發展計劃,如開展共享資料庫,出售網購平台所得的數據予市場;拓展外賣自取業務;與網絡紅人(KOL)、商戶合作開設「即時購物頻道」;推出HKTVpay扮演電子錢包等。隨著公司加重科技概念,有關上述新發展路向未來有機會進一步拓展。

由於HKTVmall的成功,進一步反映了管理層(特別是副主席王維基)的投資眼光,因此假如公司有進一步發展消息,資金也會先行投下支持一票。

港視轉虧但未有派息,其實屬市場預期之內,畢竟公司接連虧損多年,反而業績會後,未來派息政策可能更為清晰。王維基指,基於疫情未退,全球經濟仍有不明朗因素,因此決定先觀察多一年市況,如明年業績理想,或會制定長遠的派息政策。港視現有近110萬獨立客戶,但隨著科技發展網購愈趨便利,按本港人口700萬即使扣除長者兒童,本地用戶要達飽和估計需要數年時間。這為港視網購業務未來穩定增長提供動力,亦為今年起派息帶來憧憬。

總括而言,港視在港龍頭電商地位相信可維持落去,未來業績及發展步伐憧憬,現價55倍市盈率雖較內地一些同業如阿里巴巴(SEHK:9988)、京東(SEHK:9618)略高,但這些公司還專注於電商以外其他業務,因此港視現價水平合理,從長線投資角度而言值得買入,不妨待股價整固完後伺機出擊。

分享給你的朋友

美股表現近年持續強勁,不知如何入手?我們精選了10隻高增長美股,並撰寫了《不應錯過的10隻高增長美股》免費報告。立即按此下載!

想提早退休? 想提高每月的被動收入?

我們撰寫的《必須收藏的收息股投資指南》電子書用實例教您挑選出真正可長期持續派息的收息股及揭示必要避開的收息「陷阱」。要知道打造穩健收息投資組合的竅訣,請立即按此免費下載!

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)