現買入Bumble 4個理由和4個等待理由

在線約會公司Bumble(NASDAQ:BMBL)作為上市公司,發布了第一份季度業績後,股價最近大跌。公司第四季度收入同比增長31%,達到1.656億美元。

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Bumble從其同名應用程式獲得的收入增長47%,達到1.058億美元,該應用程式使女性用戶可以優先使用。它來自較老的約會應用程式Badoo的收入增長10%,達到5980萬美元,而Badoo在歐洲和拉丁美洲更受歡迎。

Bumble經調整EBITDA飆升101%至4,410萬美元,其經調整EBITDA利潤率從17.3%提升至26.6%。但按通用會計準則(GAAP)計算,其淨虧損為2610萬美元,而去年同期則錄淨利潤1720萬美元。

全年,Bumble收入增長了11%,達到5.422億美元。公司經調整EBITDA增長41%至1.431億美元,但淨虧損為1.102億美元,而2019年同期利潤為8,580萬美元。

Bumble預計2021財年收入將增長32%至34%,經調整EBITDA將增長21%至24%。那是一個樂觀展望,但現在是購買Bumble這隻波動股的合適時機嗎?這是現在購買Bumble的四個原因,以及等待回調時才買另外四個原因。

立即購買Bumble 4個理由

Bumble在疫情後加速增長,付費用戶增加、每用戶收入增長,以及生態系統的擴展,都使Bumble成為當下引人注目的購買。

Bumble在2019年收入增長了36%,但由於在整個疫情期間更多人呆在家裡,所以2020年首9個月同比僅增長了4%。但是它的增長在第四季度顯著加快,隨著疫情在今年結束,該公司很可能會重新獲得動力。

在電話會議中,Bumble的聯合創始人兼行政總裁Whitney Wolfe Herd表示,整個疫情期間“極其寂寞時期”將激發今年對在線約會服務新需求。

Bumble與Match(NASDAQ:MTCH)的Tinder一樣,都在運營免費增值平台。付費用戶可以使用其他特權,包括無限制刷卡,“超級刷卡”以引起另一用戶的注意,以及能夠立即看到誰喜歡他們。

第四財季,Bumble的付費用戶總數同比增長32%至269萬。Bumble的付費用戶增長了42%,達到127萬,而Badoo付費用戶增長了25%,達到142萬。

第四季度,該公司每位付費用戶的平均總收入(ARPPU)與去年同期基本持平,為20.01美元。但Bumble的ARPPU上漲3%,至27.79美元,抵銷了Badoo的ARPPU下跌10%,至13.10美元。

穩定的增長表明Bumble的用戶在整個危機期間,仍願意為公司服務付費,並且表明在危機最終結束後,其ARPPU總額將加速增長。

最後,Bumble仍有空間通過Bumble BFF(用於柏拉圖式友誼)和Bumble Bizz(用於建立專業聯繫網絡)來擴展以女性為中心的生態系統。Bumble尚未從這些較新的服務中產生任何可觀收入,但它們最終可以將其平台與Match的Tinder、Hinge和其他約會應用程式區分開。

再等幾個季度的4個理由

Bumble的核心業務看起來不錯,但是四個缺點很難忽略。首先,它對Badoo的所有權與Bumble的女性第一品牌背道而馳,因該公司在2019年陷入了不道德性爭議中。

Wolfe Herd通過與Badoo創始人Andrey Andreev的合作關係創立了Bumble,但在令人不安的報導出現後,Bumble最大股東黑石集團(Blackstone Group)(NYSE:BX))買斷了Andreev股份,並將公司管理權交給了Wolfe Herd。

據報導,Badoo從那時起便對其行為進行了清理,但它似乎仍然對Bumble的業務構成沉重負擔,其增長率低於同名應用程式,並且每位付費用戶收入要低得多。對於Bumble而言,出售或分拆Badoo專注於擴展核心應用程式可能是合理的。

其次,Bumble通用會計準則(GAAP)盈利與經調整EBITDA之間存在較大差距,這主要是由於股票酬勞費用、IPO上市成本、折舊和攤銷成本較高。

這些成本在今年應該減少,但投資者可能要等一下,看看公司是否可以縮小巨額虧損。改善最後能否獲利可能會帶來挑戰,尤其是當Match憑藉廣泛的約會應用程式組合和更高的營銷預算積極針對Bumble時。

最後,Bumble的股價並不便宜,是今年市銷率為11倍。它比Match便宜,後者於今年市銷率為15倍,但仍然比其他產生可比較銷售額增長的科技股更高。

優點勝過缺點

我最近強調了Bumble是針對千禧一代消費者,同時增長最快的參與者,在最近的科技股大跌中,我積累了重大持倉。我認為Bumble的優勢勝過其劣勢,並且相對於增長潛力,其股票估值合理。這將是一個顛簸旅程,但我認為Bumble在網上約會市場上,面對具有挑戰性的Match有其真正實力。

編輯:Cyrus

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