中電信、中移動回歸A股的股價升勢四部曲

中國電信(SEHK:728)於3月初宣布將會發行A股,在上海證券交易所上市,翌日股價應聲上升9.8%。內地投資者對H股回歸A股的投資主題興趣甚濃,加上中國移動(SEHK:941)回歸A股傳聞推波助瀾,相信中電信升勢有餘未盡。何況,H股公司決定回歸A股,離不開「四部曲」的上市申報程序,將會主導股價升勢。

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原來H股回歸A股離不開「四部曲」的上市申請程序,包括公司公布計劃發行A股計劃、內地交易所受理上市申請、內地交易所通過上市申請及H股正在A股市場上市。參考君實生物(SEHK:1877)早在2019年4月30日公布發行A股及上海科創板上市計劃,當日君實收市價為32元港元。

君實回歸A股股價倍升

直至2019年9月26日上交所受理君實科創板上市申請,當日收市價為29.7元港元。2020年3月30日科創板上市委員會通過上市申請。

該日君實股價僅31.3元港元,直至2020年7月15日君實生物正式登陸科創板,當日其H股股價最高見67元港元,全日收報54.6元港元。由君實宣布計劃發行A股,至正式在科創板上市,君實股價已經累升超過109%。

當然中國電信屬於傳統產業,純利增長空間有別於君實,中國電信在申請回歸A股期間股價未升勢未必有如君實這麼強勁。

由於電訊股在內地投資市場呈現稀缺性,所以由現時至上市期間,中國電信股價仍可看高一線。

將成高息電訊股

何況,當中國電信成功回歸A股後,將會成為高息股。因為中國電信股息率接近5厘,必定會吸引部分偏好收取股息的內地投資者的青睞。

中國電信雖然屬於傳統產業,惟已經逐步加入新元素,集團推出的訊息及應用服務收入為968億元人民幣,按年增長10.6%。該項業務增長受到數據中心、行業雲、天翼高清、互聯網金融等新興業務帶動發展。

訊息及應用服務業務錄得的收入增長已經較互聯網、通信網絡資源及設施服務、商品銷售及其他這些業務的收入增長為快,更遑論語音收入不升反跌。在回歸A股這個投資主題推波助瀾下,中國電信股價升勢有餘未盡。

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