恒指續跌風險雖大 卻見4股現可吸納

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港股表現疲弱,恆指和恆生科指都見四連跌,分別累跌5.06%和7.32%,昨日 (3月24日) 恆指收報27,918點,失守28,000點,為1月12日以來首次出現;科指則收報8,040點,雖險守8,000點,卻為去年12月30日以來最低。港股走勢與A股相若,昨日上證指數收報3,367點,為去年12月25日以來第三低收市位,最低和第二低分別見於3月10日的3,357點和3月9日的3,359點,均與現處3,367點接近,認為本月餘下日子,港股仍在跟A股走。參考恆指100天移動平均線處於27,888點,僅低於昨日收報27,918點之30點,令本週能否守住此線成疑。

兩日前已見續跌訊號

留意100天線正由下而上,由去年11月2日至今年3月24日歷時99個交易日,恆指收市位平均值為27,926點,較上述的100天平均值27,888點高38點,由此推斷最快於下周二 (3月30日) 100天會突破28,000點。

倘若恆指本月餘下日子受制於100天線,意味著難以重上28,000點水平,故此今日 (3月25日) 恆指能否重上28,000點之上收市屬關鍵,成為恆指是否仍要續跌的重要訊號。事實上,最近兩天恆指利淡,早於周一 (3月22日) 尾市半小時已見線索。當日於下午3:30,恆指和期指分別報28,952和28,924點,期指低水28點。

恆指牛熊證街貨分析

到了下午3:59,恆指和期指分別報28,900和28,845點,期指低水55點,低水情況顯著擴大。再看昨日下午3:30和3:59的情況,期指分別低水40和56點,差距明顯較少,暗示恆指即或續跌,下行空間不大。

觀乎今年1月11日收報27,908點與現水平相若,而於1月5至11日共五個交易日,恆指收市位介乎27,548至27,908點,處於27,500至28,000點之間,由此推斷靠近27,500點可望有支持。

另可參考恆指牛熊證街貨分佈,於3月23日牛證重貨區見於收回位介乎27,899至27,800點,街貨量約10.52億份。昨日恆指低位則見於27,827點,接近27,800點,理應大量街貨已被收回,事實卻是不然。

大戶壓下恆指誘因大

於上述收回區間而未被收回的牛證,收回位已收窄至介乎27,810至27,800點,於這只是11點之間竟多達5.08億份街貨,佔上述約10.52億份近一半。值得留意有兩張牛證收回位同為27,800點,街貨佔比都是100%,表示發行的全數牛證都已出售至散戶手上。那就是法巴牛證 (62997) 和海通牛證 (67087),發行量均是2.00億份,合共4.00億份,已佔上述5.08億份近七成九。而收回位為27,800點的牛證現有六張,合共街貨量約4.46億份,佔5.08億份逾八成七,假設大家是期指大戶,難道不會想到要壓下恆指至27,800點,令大量牛證街貨被收回而圖利嗎?

昨日恆指低位27,827點較27,800點僅差27點,期指大戶卻未有將恆指壓至27,800點,筆者認為即或今日恆指反彈 (昨日截至下午6:30夜期報27,948點,較下午4:00報27,833點,高出115點),後市表現也未許樂觀。最好的走勢是日內恆指跌破27,800點;但卻重上28,000點或以上收市。否則,當見恆指跌破27,800點之時,應有恆指下試27,500點的心理準備。

雖然如此,有些股份於最近兩日恆指累跌近970點,跌幅為3.35%,科指則跌5.51%之際,股價卻見變化不大,認為值得考慮吸納。

現看值得留意微盟集團 (SEHK:2013)、賽生藥業 (SEHK:6600) 和阿里巴巴─SW (SEHK:9988),兩日分別累跌0.24%、1.50%和0.52%,均優於恆指和科指表現,反映股價已喘定機會大。另可留意思摩爾國際 (SEHK:6969),前日跌逾兩成七後,昨日反彈2.08%,低位見於45.90元,證明現價進場風險不大,當然有幸於46.00元水平進場,勝算則更高。筆者認為以上四股於現價均見不俗的投資價值。

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聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人,證券分析師。為多個電視台及媒體擔任財經節目嘉賓及撰寫評論專欄。