永遠不會出售亞馬遜的3個理由

New York City: Amazon Web Services AWS advertisement ad sign closeup in underground transit platform in NYC Subway Station, wall tiled, arrow, side

按收入計算,亞馬遜(Amazon)(NASDAQ:AMZN)是全球收入最大的電子商務和雲平台公司,大約五年前我累積了亞馬遜大部分持倉,平均買入價為630美元。自那時以來,它一直是最大的贏家,獲得了近400%收益。但是,出於三個簡單原因,我不打算出售自己的持股。

1.AWS力量

亞馬遜最重要的業務不是面向消費者的電子商務市場,而是AWS(Amazon Web Services),它是近20年前啟動的雲基礎架構平台。

根據Canalys數據,AWS為麥當勞和Verizon等眾多客戶,提供雲存儲和計算能力,並在2020年第四季度控制了全球雲基礎設施市場32%市場份額。它最接近的競爭對手微軟的Azure,持有20%市場佔有率。

AWS的利潤率高於亞馬遜的電商業務。這就是為什麼AWS在2020財年產生了亞馬遜總運營利潤59%的原因,儘管僅帶來了總收入的12%。

亞馬遜在2015年分解AWS財務的決定,說服了我最終投資該公司,因為它可以明顯地以雲為基礎的利潤補貼利潤率較低的網購業務。

因此,只要AWS保持增長,亞馬遜就可以通過積極的促銷活動、領先的虧損戰略、廉價的硬件設備,以及為Prime訂戶帶來新優惠,繼續擴展電子商務業務。這個增長引擎也不會很快消失:AWS的收入在2020年增長30%,達到454億美元,其營業利潤增長47%,達到135億美元。

2.Prime力量

到2019年底,亞馬遜在全球範圍內的Prime用戶已超過1.5億。隨著疫情迫使更多人在線購物,這一數字在整個2020年可能會上升。

亞馬遜為Prime用戶提供的特權不斷增加,有關清單包括折扣、免費送貨選項和免費串流媒體,可能會在不斷擴展的硬件設備生態系統的基礎上促進這一增長。亞馬遜的訂閱收入(主要來自Prime)在2020年增長了31%,達到252億美元,佔整體收入7%。

高利潤的訂閱收入,以及AWS的運營利潤,使Amazon能夠繼續銷售廉價的Echo和Fire設備,為Amazon Video和Amazon Music創建和許可新內容,以及增加新的在線和離線特權以鎖定購物者。

該良性循環(包括公司通過Whole Foods、Amazon Go和其他實體店進行線下擴張)使亞馬遜成為一個很難被擊敗的零售商。亞馬遜的零售競爭對手中沒有一家擁有錄盈利的雲基礎設施平台和龐大的訂閱服務,而這些增長引擎將在未來數十年內支持亞馬遜的電商增長。

3.廣告力量

根據eMarketer的數據,亞馬遜在2018年悄然成為美國第三大數字廣告平台,僅次於Alphabet(NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL)Google和Facebook(NASDAQ:FB)。亞馬遜在自己的市場中以及第三方網站和apps上銷售廣告。亞馬遜的第三方賣家經常購買這些廣告,以將流量吸引到它們的市場清單中。

由於人們已經到訪亞馬遜購買產品,因此直接在亞馬遜上購買廣告可能比在Facebook或Google上購買廣告更具吸引力。亞馬遜還可以在平台上利用用戶的瀏覽或購物歷史來製作具有吸引力的針對性廣告,但它不會像Google或Facebook這樣提取更多個人化數據,兩者都是隱私權倡導者的主要目標。

亞馬遜尚未公佈年度廣告收入,但公司“其他”收入(主要包括廣告銷售)在2020年增長了52%,達到215億美元,即是佔整體收入6%。有關表現令人印象深刻,尤其是在整個疫情期間,Facebook和Google都在為廣告銷售放緩而苦苦掙扎。

亞馬遜不會很快在廣告市場上超越Facebook和谷歌,但是在不久的將來,這個經常被忽視的高利潤業務可能成為AWS之後第二個利潤引擎。

關鍵要點

在充斥著高估值股票的泡沫市場中,亞馬遜看起來仍然便宜得令人驚訝,該股預期市盈率為47倍,明年市銷率為3倍。由於面臨疫情後較高基數比較、監管威脅和行政總裁過渡,集團短期增長可能會顛簸。

但是從長遠來看,我相信AWS將繼續發展,亞馬遜的電子商務生態系統將繼續擴大,並且該公司將悄悄地發展成為廣告強國。因此,我看不出有任何理由出售我持有亞馬遜股票。

編輯:Cyrus

分享給你的朋友

美股表現近年持續強勁,不知如何入手?我們精選了10隻高增長美股,並撰寫了《不應錯過的10隻高增長美股》免費報告。立即按此下載!

想提早退休? 想提高每月的被動收入?

我們撰寫的《必須收藏的收息股投資指南》電子書用實例教您挑選出真正可長期持續派息的收息股及揭示必要避開的收息「陷阱」。要知道打造穩健收息投資組合的竅訣,請立即按此免費下載!

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)

About The Fool 4056 Articles
文章獲The Motley Fool授權轉載,並由HK MoneyClub翻譯 Original www.fool.com