亞馬遜 vs 百事 邊隻更值得買?

Las Vegas - Circa July 2017: Amazon.com Fulfillment Center. Amazon is the Largest Internet-Based Retailer in the United States IV

你過去 12 個月有否從亞馬遜(NASDAQ:AMZN)訂購商品?如果有, 你就像數百萬在疫情大流行期間依賴亞馬遜的人一樣。同樣,你生活中從百事(NYSE:PEP)購買飲料或小吃的可能性很大,包括百事可樂、Lays薯片和桂格燕麥等產品。

為什麼這些對投資者都很重要?主要有以下兩個原因。首先,許多投資者(尤其是投資新手)會認購他們所認識和喜愛公司的股票,因公司產品或服務受歡迎,正好表明公司發展成功,並因此有能力獎勵其投資者。其次,產品的銷售成績和與相關的財務指標在選股中帶來很大作用。當前我們檢視資料,看看銷售數據能否幫忙找出亞馬遜和百事可樂之間的更好購買。

擁有成功歷史的強大公司

亞馬遜和百事公司都是實力雄厚的公司。按收入排名,亞馬遜是美國第二大公司,2020年銷售額為3860億美元(競爭對手沃爾瑪位居榜首)。百事公司在2020財年的銷售額為700億美元,在收入上也不差。

以去年第四季比較,亞馬遜淨銷售額為1256億美元,按年升44%,每股盈利14.09美元,按年升118%;百事淨銷售額225億美元,按年升9%,至於每股盈利只有1.33美元,按年增長5%。很明顯,亞馬遜仍處於高增長階段,百事公司則穩步增長的價值股。要留意是,上述數據乃受到新冠疫情影響。因此,進一步分析過去5年銷售額增長:

Company/Metric 2020 2019 2018 2017 2016
Amazon annual sales (in billions) $386 $281 $233 $178 $136
Amazon sales growth (YOY) 38% 20% 31% 31% 27%
PepsiCo annual sales (in billions) $70 $67 $65 $64 $63
PepsiCo sales growth (YOY) 4.8% 3.9% 1.8% 1.2% (0.4)%

雖然2020年對亞馬遜來說是奇異的一年,但實際上,在疫情發生前的幾年裡,百事公司的增長表現較為穩定。亞馬遜的所有業務都從過去12個月受惠疫情,而百事公司則更多地依靠早餐和小吃行業來維持其增長軌跡。

亞馬遜2020年強勁表現有很大一部分來自於在電子商務領。2020年 1 月時,亞馬遜 Prime 擁有超過 1.5 億會員。這數字可能還在進一步上升,但管理層只願意指出,它正在經歷強勁增長,高級會員可與公司進行更多的購物和互動,將是未來增長的關鍵。

百事公司去年春季整體銷售額下滑,其商業部門業務因疫情封鎖而遭受重創,但隨著早餐和小吃板塊的復蘇,它迅速扭轉了整體下滑局面。

百事公司多樣化的產品陣容使得它能夠繼續表現良好,而競爭對手可口可樂則繼續以飲料為主,並以商業業務為中心,繼續帶來一般的銷售業績。

增長、機會和股息

亞馬遜一直在尋找新的增長機會,正積極從其電子商務領域的領導地位向外擴展,並進軍了一系列領域,包括雜貨、線上廣告、航運和物流、製藥和線上視頻。亞馬遜網路服務(AWS),其雲計算部門,已有令人難以置信的增長和利潤。

儘管 AWS 僅站銷售額的 12% 左右,但其淨收益卻超過一半。亞馬遜正快速擴展,如在第四季在7個市場開設了無收銀雜貨店,並將在2021年及以後開設更多門店;亞馬遜視頻和亞馬遜音樂簽署協定;並正成向其他商店出售無收銀員技術的交易。

百事公司也在尋找增長機會,但其努力相對保守一些。百事公司最近宣佈了一項協議,開發以植物為基礎的產品,其產品包括肉類以外的產品,並專注於在飲料、零食和早餐領域獲得市場份額。

百事可樂比亞馬遜有一個明顯的優勢,就是它定期派發股息(目前收益率為3.1%)。股息相當穩定,過去48年每年都在增長,為公司贏得一個珍貴的稱號,即股息貴族。

如果它繼續這樣發展多兩年以上,它將獲得一個更罕見和珍貴的股息王稱號,即連續50年提高股息。對於尋求穩定高收益股息的投資者來說,百事可樂是一個絕佳的選擇。亞馬遜則仍非常注重增長,故沒有派發股息。

這些公司中哪一個是目前更好的選擇?人們對這兩家公司都有很大的熱情,但亞馬遜正在以更多的方式生產更多人們想要的東西,隨著亞馬遜繼續投資於其目前的業務以及新的業務,其銷售增長率在未來幾年也可能超過百事可樂。這大大解釋了為什麼亞馬遜在這場分析中成為贏家。

編輯:Carlos

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