從兩焦點消息 探討恆指是否已企穩兩萬九

自3月8日起大市成交金額漸見減少,並於3月15至17日已見連續三日低於2,000億港元,昨日 (3月17日) 更不足1,500億元,撇除去年12月31日和今年2月11日僅半日市,為去夫12月30日以來最低成交額,為超過兩個半月新低,相信是市場觀望今明兩日分別是美國儲局議息結果,以及中美官員於阿拉斯加高級別會談後,中美關係會否產生變化,這意味著下週才可望港股有明確方向。

事實上,自去年9月25日見低位23,124點,出現大升浪至今年2月18日高見31,183點,歷時近五個月累升逾8,000點。

恆指回調幅度是否合理

繼而在3月9日低見28,326點,不足一個月高位回落約2,860點。如此調整幅度,算大還是算小呢?從高位回調近一成來看,回調幅度不算小,不過以上述超過8,000點升幅而言,回調一半約4,000點才算合理,即要低見27,200點水平,這樣看來現時調整幅度還算小。

不過若將升浪的起點改為去年12月22日開始,當日低見25,998點,至上述高位31,183點累升約5,180點,回調一半約2,590點,恆指應處於28,600點水平,較在3月9日低見28,326點高出約265點,所得結論是今次調整幅度既不算大,也不算小,而是合理。

兩日擦邊收高於兩萬九

預算要回調約2,590點,與實則回調約2,860點接近,技走勢術來看下行機會已顯著減少。留意2月1日以來恆指最低收報28,540點 (見於3月8日),故可將28,500點視為向下支持位。

另見自3月8至16日,恆指未嘗出現連續兩日收高於29,000點,而於周一 (3月15日) 發佈的市評文章時已表示恆指以能否見連續兩天或以上收高於29,000點,作為後方向重要參考,隨著3月16和17日均收高於29,000點,理應反映已企穩在29,000點。

然而,這兩天分別收報29,027和29,034點,都是輕微高於29,000點,今日 (3月18日) 得而復失是有可能的。

參考五十天線和成交額

再者,從3月5日起,恆指受制於50天移動平均線,此線一直在上行,所以即或恆指續升,卻未能突破此線,於29,300點之前已見阻力。50天線現處29,229點,較恆指昨收29,034點高出195點,但不代表恆指今日約升195點就能突破50天線,按此線正在上行的走勢,今日大概處於29,261點,較29,034點高出227點。

自3月4日以來,只有3月9和11日分別上升232和478點,超過227點,這兩日的大市成交額約2,760億和2,153億元,於2,000億元之上,而最近三日 (3月15至17日) 雖見三連升,相對成交額約1,937億、1,546億和1,487億元。

除了均少於2,000億元,還見連續兩日在減少,兩日累減逾兩成三。留意本文開首指出市場兩個關注點,預算投資者繼續觀望氣氛濃厚,由此推斷若非出現突如其來的利好消息,否則要有今日大市成交額少於1,400億元的心理準備,這樣恆指難見續升動力。

參考昨日晚上8:00夜期報28,914點,較下午4:00 (港股收市) 報28,989點低75點,同期美股納指期貨則跌128點 (13,119 → 12,991點),故不排除最終夜期要低收逾80點,那麼今日恆指要開低於29,000點。

事實上,恆指只要低開逾34點,經已失守29,000點,所以投資者對港股後市表現仍未許樂觀,觀乎20天線在29,449點,推斷恆指除了要收高於29,000點,還要至少處於29,400點之上,方能視為重拾升軌。

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聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人,證券分析師。為多個電視台及媒體擔任財經節目嘉賓及撰寫評論專欄。