超級電商股Shopify今年仍能氣勢如虹嗎?

Shopify(NYSE:SHOP)繼續在投資者的買入清單內。隨著這疫情流行刺激電子商務的零售需求,Shopify平台和股票的日益普及使估值達到新高,讓投資者懷疑S其股票是否仍可買入。

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Shopify的狀態

零售商經常選擇 Shopify,因可以在不聘用科技開發人員便可建立商店,隨著收購為Shopify生態系統帶來新功能,其他人轉向該平台。2019年添加6 River Systems,因其在機器人和軟件方面的專業知識,有助Shopify的配送網絡的效能提升。此外,與Amazon等平台的合作關係也有助提高吸引力。

事實上,在疫情期間,Shopify透過為新客戶提供激勵措施,捕捉了網上購物需求的增長。雖然許多交易現已結束,但Shopify仍為新用戶提供14天免費試用。

儘管Shopify吸引了客戶,但該領域的競爭仍然激烈。根據Oberlo所指,Shopify控制著約20%的市場。雖然其成為行業的較大參與者之一,但仍然落後於WordPress plugin、WooCommerce現有的26%市場份額。Wix.com(NASDAQ: WIX)是Shopify的為數不多競爭對手之一,其業務控制著約17%的電商平台市場。

Shopify的財務

儘管競爭激烈,但投資者還是蜂擁而至,大量購買Shopify股票。過去一年,該公司股價上漲約160%,因為該公司吸引新客戶的措施有助提升營業額和利潤。Shopify去年第三季度總收入同比增長96%,而淨利潤超過1.953億美元,或每股攤薄盈利1.54美元,遠高於去年同期的虧損7890萬美元。雖然3.546億美元的運營費用同比增長40%,但這些成本的增幅比收入的增長為慢,有助Shopify扭虧為盈。

在業績電話會議上,Shopify總裁Harvey Finkelstein表示,免費試用有助商家更快地建立商店。他還將與Facebook和Pinterest等平台的集成,歸功於有助提升銷量的產品,以及Shop Pay加速結帳功能,以改善用戶的支付體驗。然而,這引起了一些估值問題,尤其是市銷率目前不足60倍,但比兩年前的15倍已有很大增長。

圖: Shopify的市銷率

資料來源: YCHARTS

因為估值,Shopify短期進一步的空間似乎越來越不確定,缺乏可預測性的一個原因來自公司本身:由於疫情持續時間的不確定性,或是任何財政刺激措施,因此Shopify拒絕提供任何指引。有部份分析師由於估值問題而採取了更為中立的立場。

投資者應該買入嗎?

考慮到電商的日益普及,Shopify 業務繼續發展,但未來缺乏可見性,可能意味股價升勢會暫停或暫時回調。此外,面臨激烈的競爭,意味Shopify必須保持警惕,以保持或增加其市場份額。

此外,即使對於一個快速增長的公司如Shopify,接近60倍的市銷率實屬昂貴。以目前的估值,任何負面消息都可能導致多重壓力。儘管投資者應該將這隻科技股放在觀察名單上,但現在並不太可能是買入時候。

編輯: Sonne

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