AMD股票可買入嗎?

Advanced Micro Devices(NASDAQ:AMD)已成為最引人注目的捲土重來科技股之一。在Lisa Su領導下,該公司已從破產邊緣,變成了快速增長的芯片股。但是,新投資者還能從AMD的成功中獲利嗎?讓我們仔細看看公司及其財務狀況以了解更多。更多分析晶片股大比併AMD vs 台積電 邊隻更值得買?

AMD捲土重來

當Su接管公司時,個人電腦(PC)衰落使公司癱瘓。AMD已經成為只值一分錢的股票,並且似乎即將破產。

據CNN Business報導,為了捲土重來,Su首先決定將重點放在AMD有能力升至行業領先第一或第二位上。這導致了對圖形處理單元(GPU)和中央處理單元(CPU)的關注。 。

Su還通過加快所謂“ tick-tock”開發週期而帶來一些時間。英特爾(Intel)(NASDAQ:INTC)開發的tick週期涉及製造方面進步,而tock週期則強調改進芯片體系結構。英特爾每年更改這些週期。但是,AMD開始同時從事這兩項工作。Su告訴CNN Business,這種方法涉及“說服”潛在客戶會最終成功,但最終以結果贏了懷疑者。

應對競爭

AMD在2006年收購ATI時便進入了GPU業務。但是,直到最近,它才與NVIDIA(NASDAQ:NVDA)競爭,從而加快了自己的業務進程。

最初,它專注於較低價格出售低端芯片。這有助於它成為Microsoft Xbox和Sony PlayStation系列視頻遊戲機的GPU選擇。

據Tom’s Hardware稱,到2019年,AMD的產品性能已經趕及或超過了NVIDIA,特別是在AMD發布Radeon RX 5700顯卡時,這還保持了比同行更低價格。據Wccftech稱,如今,AMD已獲得了獨立顯卡市場約23%控制權。

在與英特爾交戰時,AMD取得了更大成功。AMD聘請前員工Jim Keller設計一個更小,更快的下一代CPU,從而趕上並擊敗了Intel,而Intel還在花努力掙扎於製造更大,效率更低的設計。英特爾至少要等到2022年才能發布與AMD目前最好的芯片相當的產品。因此,根據Passmark Software說法,AMD現在在桌上電腦CPU市場上領先英特爾51%-49%。儘管英特爾在整個CPU市場上保持領先地位,但AMD的份額已上升到40%。

AMD財務狀況

這些成功極大地令AMD財務狀況受惠。在最近一個財政年度,集團收入比去年同期增長45%,達到近98億美元。這使公司利潤同驚人地增長630%。

研發、銷售、一般和行政費用等支出緩慢增長,使營業收入增長逾1倍。此外,超過12億美元的所得稅收益幫助,將AMD的GAAP盈利提高到2020年的近25億美元。如果不計入稅收和其他收益,non-GAAP盈利將近16億美元,較2019同期增長108%。

該公司預測,到2021年,收入將增長37%。儘管如果不考慮稅收優惠,GAAP收入可能會下降,但投資者在計算收益時應考慮除去一次性刺激。如果不計入稅收優惠,我預計來年的​​盈利將再次大幅增長。

在過去12個月,業績和持續增長的前景,都使該股股價上漲近90%。AMD現在的交易價格接近每股90美元,令人驚訝的是,截至2016年末,該股價格低於2美元,反映增長速度令人震驚。

儘管如此,這種大幅上漲使AMD的股票變得更加昂貴。儘管所得稅條款使利潤飆升,但AMD的市盈率低於45倍。如果公司對2021年的預測證明是正確的,那麼在可預見的未來該估值可能不會下跌。但是,其市盈率遠低於NVIDIA約90倍。而且,如果non-GAAP收入增長可超過預測收入增長,那麼當前市盈率可能反映AMD股票的估值合理。

AMD從何而去

儘管有如此市盈率,AMD集中於核心競爭力,仍在繼續增強其競爭優勢,並為股東贏得回報。明年,AMD應該在GPU利基和CPU技術超過英特爾之間取得繁榮。我不一定會預測AMD的股價在2021年再升1倍。但是,鑑於預期的收入增長,AMD的增長故事可能不會很快結束。

編輯:Cyrus

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