大跌市應買入的3家軟件股

2020年最大的贏家是雲端相關的軟體股公司。疫情下生意如此好,以至許多軟體獨角獸決定在股市大旺下上市。托公司的產品支援在家工作、更好更快地使用資料或保護企業網絡安全,那麼股價便會飆升。

然而今年隨著疫苗推出,可能會導致投資者傾向金融和其他周期性股票,並趁機沽出雲軟體獲利。SaaS股票可能面臨挑戰,但在新資料時代下,回調正好是長期投資者入市的好時機,而以下三家雲端業務領導者值得留意。

1. JFrog

JFrog (NASDAQ:FROG )是在2020年9月上市的SaaS公司。JFrog支援流動軟體或應用程式的連續更新和修補,而非每隔幾個月(或更長時間)構造一個全新代碼的傳統方法。源代碼必須轉換為二進碼才能進行部署,而JFrog的平台允許存儲,組織,自動化和部署這些二進碼。更好的是,它可跨過所有雲端、本地資料中心和編程語言運行。更多分析投資者應擔心Palantir的禁售期結束?

截至上季,《財富》 100強公司中有75%的公司使用了JFrog軟體,全球2000強公司中有27%的公司使用了JFrog軟體。JFrog看似已進入很多市場,但公司的淨擴張率仍高達136%,表明現有客戶會隨著時間的推移增加其JFrog的使用率,並升級到更高價格的服務。

儘管上季收入僅增長了40%,這可能是由於大流行減緩了向新客戶的銷售周期,但仍然是相當不俗的成績。此外,JFrog還顯示出隨著其收入增長而擴大毛利率和營業利潤率的能力,並且公司已經產生了自由現金流(儘管基於股票的補償,它仍然錄得GAAP虧損)。

JFrog預計到今年年底收入約1.5億美元,在目前的57億美元的市值上,銷售額約38倍左右似乎貴了一點,但由於在重要的小眾市場成為性質中立的雲服務先行者,故當軟件股回調,JFrog應當備受關注。

2. Okta

像JFrog一樣,Okta (NASDAQ:OKTA )是具有關鍵功能的中立性質雲端服務的先行者。Okta的身份即服務(identity-as-a-service)軟體使機構員工無論身在何處都可以登入關鍵資料和應用程式。因此,Okta在當前的在家工作環境中提供了極大的幫助,並隨著勞動力分佈更加分散,Okta應可繼續保持強勁的增長勢頭。更多內容數碼轉型受惠股Okta要買的3個原因。

實際上,Okta認為其員工身份認證市場潛在規模為300億美元。如果公司能夠擴展到面向客戶的身份登錄,那麼這又是另一個250億美元的機會。同時,Okta預計其當前財年的收入僅為8.23億美元,因此還有很大的增長空間。

Okta上季客戶增長27%,高價值客戶增長34%,淨留存率達123%,高於去年同期的117%,令收入增長了42%。考慮到尚未確認的未來收入的剩餘履約義務增長53%,甚至更高。

毛利率,營業利潤率和自由現金流利潤率都在擴大,這表明即使Okta目前GAAP錄得虧損,其未來續有盈利能力。Okta當前的過去12個月市盈率為42倍,且約為2021財年企業價值的40倍,價格太貴。即使Okta達到其到2024年收入增長35%及25%的自由現金流利潤率目標,它的自由現金流仍只有約6.83億美元。這意味著該股目前的交易價格為其2024年估計現金流量的49倍。

Okta質素很好,但這並不能給它帶來很高安全感。不過,如果SaaS領域不再受投資者熱捧,那它肯定會排在吸納名單的榜首。

3. Snowflake

Snowflake (NYSE:SNOW )也許是2020年IPO狂潮的起源。Snowflake是基於雲端數據庫和資料管理的先行者。它提供中立性質的雲端服務吸引大量客戶。更多相關內容一年後Snowflake會往哪裡走?

Snowflake創始人早期已決定將其發展全部投入雲計算,放棄傳統的本地資料管理。結果,在所有大型軟體公司中,Snowflake的發展速度最快,但也是最昂貴的。

上季收入增長了驚人的118%,但與JFrog一樣,其剩餘的履約義務(實質上是為未來使用支付的預付款)使這一比率翻了一番,達到240%。客戶增長了84%,花費超過100萬美元的客戶也增長了110%;財富500強客戶增長了56%,達到165個;現有客戶的淨擴展增長了162%。在過去的2年中,毛利率從58%增長了10個百分點,達到68%。

Snowflake的雲平台顯然引起了共鳴,因它打破了以前分隔各種資料形式的障礙。大小不一的公司都可以將所有內容轉儲到Snowflake中,以在其數據雲上找到,操縱和運行機器學習。

Snowflake革命性的資料交換使不同企業和資料提供者可安全地彼此共用資料,從而獲得更多更好的見解。Snowflake客戶中有23%當前使用資料共用功能,將來可能還會繼續增加。

儘管有以上這些好消息,Snowflake的股價確實很高,比其IPO發行價120美元(其本身比預期發行價提高了50%)高出1倍以上,市銷率也高達158倍。

在如此高昂的股價下,即使股價停滯不前,業務也可能會由很好表現。目前,Snowflake股價高企,但管理團隊為公司注滿希望。如果市場或科技行業崩潰,請將其添加到你的監察名單之上。

編輯:Carlos

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