度春節假期建好倉策略

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恆指錄得四連升,昨日 (2月10日) 更大升逾560點,收報30,038點,今年第二度收高於30,000點,為2019年4月18日以來第三高收市位,歷時近一年零十個月,恆指再現罕見的榮景。大市成交金額近1,760億港元,雖見三日處於2,000億元以下,其中在2月9日起港股通因春節假期關閉,市場已預期大市成交額見減少,但只要於2月9至17日期間 (2月11日半日市除外),成交額能保持在1,700億元或以上,待港股通恢復後,可望吸引大量內地資金流入港股,將帶動恆指破頂,屆時要考量的,則是恆指可升至怎樣的水平。

回顧大戶2月期指開倉位置

在討論上升目標前,可先分析期指大戶部署變化,於2月8日發佈市評文章之末部表示,從1月21至28日2月期指的最大成交密集區見於29,352至29,438點 (期內成交量達79,080張合約),反映自1月尾期指大戶建構淡倉以來,一直保持倉位方向不變,否則期指早已收高於29,438點。

參考從1月27日至2月9日期指收市位介乎28,319至29,403點,均低於29,438點,反映期內大戶保持淡倉作主力未變。然而,於2月9日晚上10:30起,夜期卻見顯著上揚,由晚上10:30報29,373點,於美股開市不足10分鐘已高見29,473點,已突破29,438點,上升100點。

看最近兩日期指成交密集區

夜期越升越有,至2月10日凌晨1:27前高見29,606點,較上述的29,373點高出233點,最終僅回落55點,收報29,551點,即從美股開市計起,夜期上升178點。

當日美股道指開報31,359點,至香港時間凌晨3:00報31,408點,僅升49點,反映夜期大幅跑贏道指,由此推斷期指大戶於2月9日晚上才由淡倉轉為好倉。

從2月9及10日期指 (包括夜期) 的成交密集區有兩個,分別是29,280至29,325點 (橫跨46點) 和29,900至29,929點 (橫跨30點),範圍內之成交量為33,335和18,877張合約。合計52,212張,相對總成交量約21萬張,佔比近1/4,而橫跨的範圍只有76點,少於100點反映參考性高。

度春節假期建好倉位置參考

截至2月10日下午4:30期指收報29,941點,略高於上述的29,900至29,929點範圍,認為進取者見期指在29,900至30,000點之間可建好倉;而謹慎者可考慮到大戶建倉位下限為29,900點,等在29,850至29,900點之間才進場較合宜。

留意於2月10日下午3:59恆指和期指分別報30,064和30,009點,期指「低水」55點,所以若見期指於29,850點附近進場,恆指應為29,900點水平。

換言之,即或是進取者,因不適在期指為30,000點以上建倉,相對恆指便是30,050點水平,略高於昨日收報30,038點而已,暗示今日 (2月11日) 見恆指高開,例如是30,100點以上,若考慮建好倉度春節假期,便應忍手,進取者和謹慎者分別等見恆指在30,050點和29,900點以下才適合行動。

最終分析恆指可升至怎樣的水平,誠如本文開首寫到恆指現處2019年4月18日以來第三高收市位,而於2019年4月高位為30,280點,為2018年6月19日以來最高,近兩年零八個月高位,進一步確認恆指現處罕見強勢。

留意於2018年6月15和19日之間出現下跌裂口,於6月15日低位在30,259點,低於30,280點,意味著當恆指升破30,280點收市時,視為成功回補此裂口。

至於當日高位為30,519點,即升破30,280點後可上望30,500點。另可留意於2月9日恆指牛熊證街貨分佈,熊證收回位介乎30,100至30,399點合共超過7.32億份街貨,反映當突破30,280點後,即或未能升至30,500點,仍見升至30,400點機會大。

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聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人,證券分析師。為多個電視台及媒體擔任財經節目嘉賓及撰寫評論專欄。