蘋果vs Facebook 邊隻更值得買?

蘋果(Apple)(NASDAQ:AAPL)和Facebook(NASDAQ:FB)通常不被視為競爭對手,因為前者主要銷售硬件、軟件和服務,而後者幾乎從廣告中獲得全部收益。

但是,近年來,兩家科技巨頭之間的關係變得越來越敵對。經過多次批評Facebook的針對性廣告做法後,蘋果透露了iOS 14即將發布更新,將允許用戶選擇退出所有iOS應用程式中的數據跟蹤。

Facebook購買了整版報紙廣告來抗議蘋果舉動,並聲稱可能從第三方受眾網絡的廣告收入減少逾50%。蘋果仍然計劃在今年晚些時候發布更新。

投資者對蘋果的樂觀程度超過了Facebook。蘋果股價在過去12個月中飆升了近80%,這是因為投資者期望iPhone 12(第一款5G設備)能夠促進銷售。由於在疫情大流行期間、反壟斷挑戰和道德關注,令公司廣告銷售放緩,Facebook的股票僅上漲了25%。

但是過去表現永遠不能保證未來收益,因此讓我們重新審視兩家公司的最新盈利報告,看看哪公司是2021年更好的整體投資。

蘋果邁出堅實開端

到2020財年,蘋果收入和利潤分別增長6%和10%。Mac、iPad、Apple Watch、AirPods和軟件服務的銷售增長,抵銷了iPhone銷量下降3%影響,但仍佔公司收入一半。更多分析2021年投資蘋果值得期待的3件事

但是,在截至12月26日的2021財年首季,由於推出了iPhone 12,Apple收入同比增長21%。iPhone銷售增長17%,佔總收入59%,並且補充了所有其他細分市場的兩位數增長。它總服務收入(佔整體收入14%)增長了24%,因為公司的服務業務擁有付費用戶均超過6億。

蘋果所有地理區域收入也創下歷史新高。它在大中華區的銷售額猛增了57%,超過了所有其他市場,佔其總收入19%。公司毛利率增長了35%,達到了自2016年以來最高水平,主要受惠於248億美元的回購,令盈利向好。

蘋果沒有為2021財年餘下時間提供確切指引,但財務總監Luca Maestri預測全年收入增長“將同比加快”,即使服務部門面臨更嚴格基數比較,因之前出現與疫情相關順風。

分析師預計蘋果全年的收入和利潤將分別增長16%和23%。但是這些估計可能太低了,因為有關預測很可能是基於蘋果公司可輕易被擊敗的iPhone預測數字。

Facebook面臨更加黑暗未來

與日曆年保持一致的2020財年,Facebook收入和盈利分別增長了22%和57%。第四季度,由於一些與疫情相關不利因素減弱,公司廣告收入的增長(佔收入98%)加速了。更多內容Roku vs Facebook 邊隻更值得買?

截至2020年底,公司核心平台接待28億月活躍用戶(MAU),比2019年增長12%。每月平均有26億人使用公司整個應用程式家族,包括Facebook、Messenger、Instagram和WhatsApp,比去年同期增長15%。

在第四季度,Facebook每用戶平均收入(ARPU)同比增長19%,至10.14美元,所有地理區域均有增長。整個家族應用程式系列的人均收入(ARPP)也增長了17%,達到8.62美元。由於較低的稅率抵銷了基礎設施投資和較低利潤的Oculus耳機銷售,Facebook全年營業利潤率也有所增長。

但是,Facebook在整個電話會議期間提供了不祥警告,而不是明確的指引。行政總裁朱克伯格(Mark Zuckerberg)聲稱蘋果的隱私聲明“具有誤導性”,並且蘋果正在攻擊公司該應用程式,以將iMessage變成Facebook“最大競爭對手”之一。公司財務總監David Wehner還警告稱,Facebook將在2021年面臨“針對性廣告的巨大阻力”包括蘋果的iOS 14更新和新法規。

分析師預計,Facebook今年收入將增長22%,但由於增加投資並繳納更高稅款,其盈利僅增長5%。但是,這些估計可能無法完全反映出Apple iOS 14更新的不可預測影響,以及在美國和歐洲迫在眉睫的反壟斷挑戰。

贏家:蘋果

蘋果股價反映預測市盈率是33倍,高於Facebook的21倍預測市盈率。但是,蘋果應得的溢價應歸功於一些因素,包括強勁iPhone銷售,新Mac和不斷擴展服務生態系統,可能會幫助它粉碎今年分析師的估計。

可以說,Facebook應該以折讓價交易,因為它的核心業務是蘋果和政府監管部門的目標,而且它仍然容易受到Pinterest和Snap等顛覆性社交網絡挑戰者帶來攻擊。此外,國會暴動凸顯了Facebook無法控制用戶以及核心業務的不穩定。基於這些事實,我認為蘋果今年將輕鬆超越Facebook。

編輯:Cyrus

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