我現在要買這3隻中國科技股

最近,基於監管、兼併相關和道德原因,我賣出了幾隻中國科技股。這些撤資將我的投資組合中中國股票權重從大約20%減少到不足10%。

但這並不意味著我對所有中國科技股都不看好。由於美國和中國的監管威脅,該行業仍將充滿挑戰,但我相信今天仍然值得購買三隻中國知名股票:Bilibili(NASDAQ:BILI),京東(JD.com)(SEHK:9618;NASDAQ:JD)和百度 (Baidu)(NASDAQ:BIDU)。 讓我們進一步了解這些科技公司。

1.Bilibili

Bilibili是一家針對中國Z代用戶的多元化科技公司。公司遊戲業務在2020年首9個月銷售額佔整體的45%,獲得了Sony Aniplex的熱門遊戲Fate / Grand Order許可,並發布了其他遊戲,例如Cygames的Princess Connect。更多分析視頻平台比併:快手 vs BiliBili。

公司增值服務部門的收入主要來自實時視頻,佔總收入32%。廣告收入佔銷售額另外14%,其餘9%主要來自電子商務業務,該業務銷售與視頻遊戲和動漫系列相關產品。

Bilibili將所有這些業務與單個ACG(動漫、漫畫和遊戲)平台聯繫在一起。該平台的月活躍用戶(MAU)在第三季度同比增長了54%,達到1.972億,其付費用戶總數增長了89%,達到1500萬。

在增值服務和廣告業務的三位數百分比增長帶動下,Bilibliil收入在首九個月同比增長71%,分析師預計公司今年收入將增長89%,明年將增長47%。Bilibili尚未實現盈利,但是它已經吸引了騰訊(SEHK:700)和阿里巴巴(SEHK:9988;NYSE:BABA)的巨額投資,這兩家公司都認為這是抵禦字節跳動面向Z代應用程式的寶貴緩衝。

在過去的12個月中,Bilibili的股價已經上漲近480%,但明年市銷率仍然是16倍。這個市銷率並不便宜,但是在一個充滿股份超過市銷率40倍的市場中,這看起來令人驚訝地合理。

2.百度

百度擁有中國最大搜索引擎,公司歷來是BAT三巨頭中最薄弱一環,包括阿里巴巴和騰訊。由於中國的互聯網用戶在微信、字節跳動的抖音(海外稱為TikTok)和其他平台上花費了更多時間,令百度廣告業務陷入困境。更多內容百度啓動造車計劃估值正被重估上調

從表面上看,百度仍在掙扎中。它的廣告收入已經連續六個季度錄同比下降,串流媒體視頻部門愛奇藝公司(NASDAQ:IQ)(以前可以抵銷這種放緩的影響)也失去了動力,因為用戶將更多時間花在短視頻應用上。

但是百度的跌幅已經觸底。該公司預計第四季度收入將同比增長4%,這表明其廣告業務終於穩定下來。分析師預計,百度全年收入將保持不變,但明年將增長15%。

他們還希望百度專注於削減成本,尤其是公司主要搜索引擎的流量獲取成本方面,這將使公司2020財年利潤料增長17%,到2021年再增長11%。我們應該始終對分析師的預測持懷疑態度,但公司生態系統正在擴張包括小型程序、DuerOS語音助手、AI服務、Apollo無人駕駛平台以及接管歡聚時代(JOYY)的YY直播在內的各種努力,可以逐步令核心業務從廣告方面走向更多元化。

即使監管機構打擊阿里巴巴和騰訊,百度也不會面臨任何反壟斷阻力。在過去12個月,由於投資者發現了這些優勢,百度的股價已經上漲了90%以上,但是股價反映其預測市盈率只是26倍,和明市銷率只是4倍。

3.京東

京東是僅次於阿里巴巴的中國最大的直接零售商和第二大電商公司。與阿里巴巴不同,阿里運行付費上市平台,不承接庫存,並透過物流子公司履行訂單,而京東則通過第一方物流網絡承接庫存並履行訂單。京東的商業模式較阿里巴巴更為資本密集型,但它可以保護購物者免受劣質和假冒產品侵害。更多相關內容京東健康入港股通可以追買?

京東在2020年首9個月收入同比增長28%,並以4.416億的年度活躍購物者結束這一時期,比去年同期增長32%。大部分增來自中國低端城市,該地區在第三季度吸引了約80%新購物者。

京東的利潤率也一直在增長,這要歸功於規模經濟及公司基礎設施和物流投資。這些投資限制了過去多年盈利,但現在它們正在降低基礎設施成本,降低獲取新購物者的成本,並幫助保持盈利。京東決定將物流平台作為服務提供給其他公司,也帶來了更高利潤率。

這些順風因素使公司在2020年首9個月經調整盈利同比增長45%。分析師預計公司全年收入和盈利分別增長39%和59%。他們預計在2021財年,收入和利潤將分別再增長23%和38%,這是一隻股票應有穩定增長率,而公司股價反映預測市盈率為43倍,而明年市銷率僅略超過1倍。

這些估值以及阿里巴巴的反壟斷問題表明,京東的股價在2020升逾1倍後,仍可能有足夠運行空間。

編輯:Cyrus

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