數據搜索和分析股Elastic是否值得買?

數據搜索和分析公司Elastic(NYSE:ESTC)股票在2020年表現出色,股價飆升了127%。而且該股勢頭一直延續到2021年,截至撰寫本文時,該股今年迄今已漲15%。

不過,即使出現令人難以置信升勢後,Elastic仍可能是可買入,因為與一些股價高飛的同行相比,Elastic擁有令人羨慕的增長和合理估值之間平衡。

數據搜索和可觀察性是現代必需品

Elastic借助自家開發Elasticsearch軟件,已將自己打造成為數據和分析領域的頂級目的地。實際上,Elasticsearch在Amazon(NASDAQ:AMZN)AWS雲計算平台上具有免費使用基本功能,並且Amazon Elasticsearch Service可為付費高級企業提供搜索和雲端操作可觀察性功能。

儘管擁有免費軟件層,以及面對AWS這令人擔憂的巨大競爭對手,Elastic仍在迅速擴展。它的付費服務已成為許多公司的必備工具,因為它們可以幫助組織開發從數據和文檔搜索,到雲端保安性的廣泛應用程式,所有這些都可以通過一個軟件平台獲得。在2020財年(截至4月30日)Elastic收入增長57%,這軟件公司在2021財年上半年又有了一個不錯開端。

度量 2020 10月31日止6個月   2019 10月31日止6個月  變幅
總收入 2.738億美元 1.908億美元 43.5%
毛利率 73.2% 71.2% 2百分點
自由現金流(包括收購成本) 305萬 (2900萬元) 不適用

當Elastic不斷擴張,該公司利潤率不斷提高。該公司最近還令自由現金流轉為正數,儘管目前將增長放在第一位,而不是使利潤最大化。即使如此,對該軟件公司而言是一個重要里程碑,因為這意味著它不再使用資產負債表中現金,來支付沉重的營銷和研究費用。

不太合理的價格標籤

Elastic股票有保持能力。該公司為數據管理提供軟件訂閱模式,在疫情下許多組織正試圖實現數字化轉型,因此目前雲為基礎的軟件即服務(SaaS)訂閱需求很高。

在2021財年第二季,集團SaaS收入同比增長81%至3,740萬美元。而且由於業務整體仍在增長,Elastic並沒有遭受因遷移到雲為基礎模式,可能帶來會計影響,而去年數據分析同行Splunk,因轉換客戶從舊版軟件訂閱移至雲訂閱,就帶來了問題。

當然,許多投資者可能對投資Elastic感到不舒服,因為它仍有意達到盈虧平衡。只要雲計算市場持續擴展,該公司就不可能在短期內緩解在新平台功能的銷售、營銷和開發等巨額支出。

各種市場估算,全球雲計算支出將在未來十年內倍翻。考慮到這種情況,以及Elastic的快速擴張和改善中利潤率,在過去12個月該公司市銷率為30倍,而相對地有價值。

相比之下,Splunk過去市銷率只為12倍,但由於它仍繼續管理公司轉型,走向雲優先模式,因此尚未開始報告同比增長。

不過,Datadog的市銷率高達59倍,溢價要高得多。但是,在最近一個季度中,Datadog收入更快速同比增長了61%。在這三個名字中,Datadog擁有最多淨現金和短期投資(截至9月30日減去債務後淨現金為9.27億美元),但是Elastic的戰鬥力也不錯,擁有3.49億美元,並沒有債務。

簡而言之,Elastic有強勁的增長,並以自籌資金方式運營(由於自由現金流不再為負數),同時股份以相對有價值水平買賣,在增長及估值之間取得令人羨慕的平衡。由於對企業而言,利用雲端數據的能力,只變得越來越重要,因此Elastic在我的帳薄中是堅定買入。

編輯:Cyrus

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