京東在2021年擴展業務兩種方式 

按收入計算,京東(JD.com)(SEHK:9618;NASDAQ;JD)是中國最大零售商,表現出色,這是有充分理由的。

受到京東在2020年首9個月強勁增長提振,股價已接近創紀錄水平。由於在家中購物者購買了更多在線商品,以及京東發展了服務業務,其中包括針對第三方客戶的物流服務,集團收入和淨利潤分別增長了28%和200%。

這確實令人印象深刻,尤其是考慮到這些因素:由於COVID-19,我們正處在全球經濟衰退中,正在進行中美貿易戰,沒有任何停止的跡象。對於投資者來說,問題是:下一步是什麼?京東能否在2021年保持強勁增長軌跡?

跡象表明京東剛剛開始。這是JD.com看起來又迎來另一個好年頭兩個原因。更多關於京東的分析5大原因撐京東仍是被低估增長股阿里巴巴vs京東:二選一應買哪一隻?

1.京東正增加付費會員訂閱

京東的電子商務業務在2020年大放異彩,收入、營業利潤和利潤率均同比增長。

特別值得注意的是JD Plus的強大表現,類似於Amazon(NASDAQ:AMZN)Prime會員計劃,該計劃將會員與購物折扣、免費送貨以及來自600多個合作夥伴(包括中國電信,愛奇藝和騰訊QQ音樂)聯繫起來。截至2020年10月,JD Plus擁有超過2000萬會員,按年增長33%。

JD Plus是集團增長重要推動力。一般而言,受到特殊優惠(例如回贈、免費送貨和其他優惠)鼓勵,參加會員計劃的購物者更加忠誠、花費更多。隨著支出增加,京東將獲得更大槓桿作用,以與供應商協商更好價格。然後,它可以與JD Plus會員分享這些節省費用,從而導致更多購買,繼續良性循環。

眾所周知,亞馬遜很好地利用了Amazon Prime來擴展業務。Business Insider Intelligence在2015年進行一項研究發現,大約90%Prime會員在90天內在亞馬遜花費了200美元以上,而非Prime顧客比例只有13%。

今天,京東從JD Plus獲得了相同結果。在京東上一次財報電話會議上,首席財務官Sandy Xu表示,京東Plus每用戶平均收入是非Plus會員多倍。通過JD Plus,京東正在建立粘性客戶群。這將非常有幫助,因為該公司要捍衛並擴大市場份額,以抗衡阿里巴巴或拼多多等競爭對手。

在京東4.42億活躍買家中只有不到5%為付費會員,因此到2021年,這部分業務增長空間很大。

2.京東正在發展年輕業務

京東以電子商務業務而聞名。但是,同樣令人印象深刻的是它具有開啟、建立和擴展新業務能力。總體而言,京東非電子商務業務在2020年第三季度收入增長86%,超過公司整體增長率29%。

在這些業務中,京東數字、京東物流和京東健康(SEHK:6618)這三間公司已經達到了必要規模,可以獨立運作。

京東數字已發展成為中國主要金融科技公司之一,提供融資和支付解決方案等服務。利用京東的電商生態系統為消費者和小型企業提供金融服務,它看起來已準備好增長。

同樣,京東物流正借助京東電商業務增長。它還為其他公司(佔公司業務一半)提供物流解決方案,為京東提供了另一個增長引擎。

提供在線醫療保健服務和保健產品的京東健康,於上個月在香港進行去年最大規模IPO。投資者似乎很喜歡它,京東健康的股價比發行價上漲了107%。

京東健康收入在2020年首三個季度同比增長77%至132億元人民幣,顧客似乎喜歡公司種類繁多、價格合理的醫藥和保健產品。他們還接受了該公司在線服務,例如遠程醫療,該服務正進入中國優質醫療市場,解決了全國範圍醫生短缺問題。結果,截至2020年9月30日,它擁有8000萬用戶,幾乎是2017年兩倍。

綜上所述,這些年輕業務將在2021年繼續推動京東增長。

這對投資者意味著什麼

經過多年資本密集型增長,京東已進入一個階段,在此階段它產生了大量現金流。 京東在2019年自由現金流為195億元人幣,在截至2020年9月30日的過去12個月為302億元人幣。

隨著京東從此處擴展電商業務,它將受益於改善中經營槓桿。如果不進一步增加現金流水平,這至少有助京東保持現金流水平。儘管如此,這都不意味著京東正在放緩,至少在短期內不會如此。它的電商業務仍有保持良好增長,而新業務卻以驚人速度擴張。

如要尋找增長股嗎? 京東可能是一個有趣起點。

編輯:Cyrus Li

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