亞馬遜多元化業務如何幫助蓬勃發展

傑夫.貝佐斯(Jeff Bezos)於1994年創立亞馬遜(NASDAQ:AMZN)時,最初只是一家在線書店。但是在過去26年中,該公司不僅已成為北美最大的電子商務零售商,而且還擴展到其他市場。這種多樣性一直是亞馬遜最大的優勢之一,幫助該公司實現了目前超過1.5萬億美元的市值。這就是為什麼亞馬遜多樣化的業務,仍然為投資者帶來巨大潛力的原因。

電子商務

目前,亞馬遜在美國擁有近39%的電商市場份額,而沃爾瑪(NYSE:WMT)僅以逾5%排名第二。這是一個驚人的領先優勢,尤其是沃爾瑪才是全球以收入計最大的零售商。但是,亞馬遜的先發優勢幫助它在競爭中保持了領先地位,讓該公司可以建立強大的配送和物流網絡,並積累龐大的消費者基礎。如今,美國近50%的互聯網用戶在網上購物時,都是從亞馬遜開始搜索的,而亞馬遜Prime訂閱服務的會員於這方面數字甚至更高。結果,在疫情期間,亞馬遜的市場份額實際上正在擴大,其電子商務收入增長也在加速。

分部業務 2016 2017 2018 2019 TTM
電子商務收入增長 23.1% 22.6% 18.2% 17.7% 33.5%

資料來源:亞馬遜。電子商務包括線上商店和第三方賣家服務。TTM:TRAILING-12個月。

儘管亞馬遜取得了成功,但電商在美國的零售總額中所佔比例不到15%,在全球零售總額中所佔比例約為16%。儘管並非所有東西都可以輕鬆地在線出售,但這一數字表明,亞馬遜在未來幾年中擁有大量機會。

雲計算

亞馬遜網絡服務(Amazon Web Services)(AWS)是全球領先公共雲服務供應商,估計擁有32%的市場份額。相比之下,微軟(NASDAQ:MSFT)Azure以19%排名第二,而Alphabet(NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL)的Google Cloud Platform則以7%排名第三。憑藉其從存儲到復雜運算的強大產品服務,Gartner最近將AWS連續第十年評為雲基礎設施和平台服務的領導者。

亞馬遜的先行者地位在該市場中也具有相當大的優勢。它為該公司提供了一個領先的開始,使它能夠在沒有任何真正競爭的情況下,構建粘性產品和龐大的用戶群。多年來,這種早期優勢造成了高昂的轉換成本。毫無疑問,這些優勢已轉化為強勁的收入增長,儘管近年來增速有所放緩。

業務分部 2016 2017 2018 2019 TTM
AWS收入增長 55.1% 42.9% 46.9% 36.5% 31%

資料來源:亞馬遜。TTM:TRAILING-12個月。

Gartner估計,到了2024年,公共雲服務將佔全球IT支出14%,高於2020年的9%。這種向雲的持續轉變,將有助於AWS在未來幾年內增長。而且由於雲計算的利潤率高於大型電商分部,因此隨著AWS佔總收入的更多份額,亞馬遜應該變得越來越有利可圖。

數位廣告

數字廣告似乎是亞馬遜的下一個重大機遇。借助Amazon Publisher Services和Amazon Advertising之類的產品,該公司可通過在其平台(Amazon Fire TV,Twitch,Amazon市場)買賣數字廣告空間來獲利。雖然亞馬遜在市場份額方面排名第三,僅次於Facebook(NASDAQ:FB)和Alphabet,但該公司目前在美國的數字廣告支出中料佔去8.6%,並且這一數字正在增長。

2018 2019 2020* 2021*
數字廣告市場份額(美國) 6.8% 7.6% 8.6% 9.7%

來源:EMARKETER(10月2019).*估算。

投資者應注意亞馬遜這營運部分。像雲計算一樣,數字廣告比電子商務的利潤更高。如果亞馬遜繼續在這個市場上保持增長勢頭,則可能使亞馬遜整體上更具盈利能力。

拼湊在一起

亞馬遜的業務多元化發展一直具有戰略意義,但該公司在電子商務領域的起步始終發揮著至關重要作用。在早期,隨著亞馬遜網站的發展,該公司對諸如計算、存儲和數據庫之類的集中式基建服務的需求,成為了AWS的基礎。同樣,亞馬遜在電子商務的成功幫助該公司建立了龐大的消費者基礎(並收集了大量消費者數據)。而且,明確界定的廣泛受眾,對於廣告買家和廣告銷售商而言都很有價值,這使亞馬遜可以輕鬆地過渡到數字廣告。

在未來的幾年中,亞馬遜可以利用全球規模和可信賴的品牌,進一步多元化業務。例如,該公司涉足數字支付、醫療保健,遊戲和串流媒體。這些都將是亞馬遜的下一個大機遇。但是,投資者應記住,亞馬遜已經是一個非常大的企業,並且該公司的高速增長時代可能在過去。任何未來的努力都必須取得極巨大的成功,才能大幅移動針頭。

最後的話

亞馬遜在越來越多的行業中的主導地位,引起了監管機構的審查,並引起了反壟斷擔憂。投資者應注意這種情況,亞馬遜有可能通過選擇或被強制分拆業務。雖然這不一定會破壞交易,但會減少公司的多元化並削弱某些優勢。例如,受惠於高利潤的雲計算部門,亞馬遜才能夠以低利潤甚至虧損情況來運營電商業務。如果公司分拆,那將會出現改變。

即使這樣,亞馬遜仍然是一個管理完善的業務,在幾個成長中的市場中具有很強的競爭地位。具有這些屬性的公司通常會獎勵長期投資。

分享給你的朋友

想提早退休? 想提高每月的被動收入? 有沒有回穩陣的收息股?

數以百萬計的投資者正運用股息為自己和家人創造持續現金流收入,累積財富。

您想成為其中的一份子嗎?

我們撰寫的《必須收藏的收息股投資指南》電子書就會分享獨特的收息股選股模型,並用實例教您挑選出真正可長期持續派息的收息股及揭示必要避開的收息「陷阱」。

要知道更多打造穩健收息投資組合的竅訣,請立即按此免費下載!

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)

About The Fool 3549 Articles
文章獲The Motley Fool授權轉載,並由HK MoneyClub翻譯 Original www.fool.com