電商及支付股Square可在一年內升至250元?

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目前投資者低估了Square(NYSE:SQ)的價值,這家移動支付服務公司股價還未充份反映其Cash App的價值。Cash App是手機應用程式,功能類似滙豐銀行的PayMe,但Cash App較PayMe有更多的功能,包括買賣股票、買賣bitcoin、收取工資、報稅。Cash App用戶亦可申請由Visa支援的Cash Card扣賬卡用於購物結賬及在提款機提款。

Square第三季營業額達30.3億美元,按年增長140%。毛利7.9億美元,按上升59%。賣家生態圈毛利4.1億美元,按年上升12%;Cash App生態圈毛利3.9億美元,按年上升212%。由於集團支付業務發力,第三季純利3,700萬美元,按年增長27.6%。在Cash App外,賣家生態圈是Square另一重要業務。

KeyBanc Capital Markets分析師Josh Beck早前重申了對Square的增持評級,並將其價格預期從215美元上調至250美元。 Beck的新價格估計代表了該股目前203美元附近的價格中潛在23%回報。

Cash App的潛力未充份反映

Beck指出現金卡和直接存款等新產品和服務正幫助提升Cash App的用戶參與度。

Beck相信每個訂戶的長期價值正在增加,因為每用戶平均收入的增長趨勢推動了公司未來幾年的持續增長。總之Beck將Cash App視為具有強大的消費者數字銀行變革潛力。

雖然改變行業遊戲規則的新產品能夠迅速增加用戶和收入是很難的,但Cash App與Square 核心業務的融合使其公司更有價值。

此外,Square早前獲聯邦存款保險公司(FDIC)批准存款保險申請,意味可開展商業銀行業務,向客戶提供商業貸款及其他存款產品,並估計會於2021年推出,很大機會成為另一增長點。

投資結語

冠狀病毒正在加速從現金轉向數字支付的趨勢。 這有助於促進Cash App以及Square其他業務的增長。因此,雖然Beck的250美元目標價似乎很高,但Square達成目標應只是時間問題。 大幅增長可能比許多投資者目前預期來得要早。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
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About M. Wu. 11 Articles
曾在Buy-side工作,現轉為宏觀分析師。除財務分析,善於地緣經濟政治及基本面分析。筆者亦為澳洲萬里富: https://www.fool.com.au/author/mwuaus/