憧憬新訂閱模式 Tesla未升完?

特斯拉(Tesla)(NASDAQ:TSLA)股價近日再次破頂,背後刺激是被納入S&P500指數,以及有分析員認為特斯拉的商業模式將會發生轉變,可以從軟件業務獲得訂閱收入。

目前如果客戶想將「全自動駕駛」功能升級至標準的自動駕駛技術,需要支付1萬美元,價格比去年5月的5,000美元,已大幅增加一倍。隨着特斯拉於未來為駕駛系統引入更多新功能,預期價格將可再獲上調,又或出現不同的訂閱計劃。特斯拉表示,隨功能更完善及更多新功能加入,新技術價值可以超過10萬美元。關於其他利好因素可看此文

盈利能力持續改善

特斯拉是一家具革命性創新的公司,惟未來商業模式能否轉型始終言之尚早,但從過去幾季的業績來看,公司已變為具實現盈利能力。在第三季,特斯拉收入達88億美元,按年上升39%,主要是受到汽車付運達14萬輛,按年增長44%帶動。非通用會計準則(Non-GAAP)每股盈利為0.76美元,按年上升105%,按季升73%。每股盈利表現顯然優於預期,亦是連續第五個季度能產生盈利。

再看毛利率及營運利潤率,由2019年第三季的18.9%及4.1%,持續升至今年第三季的23.5%及9.2%,反映特斯拉整體賺錢能力正提高。

另外,第三季的營運活動淨現金達24億美元,自由現金流達14億美元,手上持有145億美元的現金或等值物,意味一般營運已能支持公司日常持續運作,並相信短期內不會出現資金壓力。

Model Y成達標關鍵

特斯拉近幾個月的動作頻頻,好像已開始將中國生產汽車外銷至歐洲及其他亞洲區市場如新加坡、澳洲。在各地加緊新廠房的興建進度,特別是上海車廠的Model 3產能由第二季的年產20萬輛,增至第三季的25萬輛,並加入了第三輪生產班制,以提高產能。

為了達成全年付運量為50萬輛的目標,特斯拉將積極按季增加SUV車型Model Y產銷及上海產能,以及優化物流及付運效率,相信Model Y國產及逐步拉升產能,對公司股價會有正面支持。

不過,由於特斯拉股價短期升勢很急,想買入宜控制注碼或候低買入。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
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