內地羽絨服公司波司登（SEHK:3998）股價於過去1個月從低位2.4元上升近5成，背後不少原因是網傳內地氣候將出現拉尼娜現象，即冬天將較往常為凍，刺激羽絨服銷售，而除此以外，公司還有其他利好因素。
拉尼娜現狀或出現
10月中旬開始，內地網上流傳今年冬天將是該區60年中最寒冷的一年。今年8月，世界氣象組織發布的一份通報顯示，9月至11月期間發生弱拉尼娜現狀的概率為60%。中國國家氣候中心氣候預測室 預計到今年冬季會達到峰值，也就是到今年冬季會形成一次弱到中等強度的拉尼娜現狀。消息對波司登自然是一大利好。
除了旺季更旺的憧憬外，公司也受惠內地經濟復甦。其中內地為催谷消費，在9月至10月國慶黃金周期間推出促銷月，綜合券商指出，波司登在期內均錄得可觀增長。浙商證券報告指出，波司登在十一假期期間，旗艦店銷售額按年大升5.7倍至1910萬元人民幣，平均單價由去年同期的613元升至1034元人民幣，銷售件數達1.85萬件，超市場預期。 中金報告，國慶假期集團線上和線下銷售分別按年大增逾200%和100%。
事實上，波司登近年積極拓展非羽絨服飾，產品現正在全球72國銷售，四季化服飾成為公司新賣點。 另外，波司登也積極拓展物流業務。公司10月下旬公布以5.6億元人民幣收購蘇州波司登物流園全部股權。物流基礎設施將可穩定公司物流業務和降低成本。從而提高盈利能值得一提是，公司10月下旬已公佈 向獨立顧問智勝公司授出1億份購股權，該公司專門幫助消費品提升品牌聲譽，相信有關合作可提升公司整體質量。
估值仍吸引
至於估值方面，彭博綜合券商分析預期公司截至明年3月底，今財年每股盈利多賺3成，而明年後後年則為增長19%及20.5%。雖然波司登股價近期累積強勁升幅，但今財年的預測市盈率仍只是約20倍，較之同業安踏（SEHK：2020）及李寧（SEHK：2331）的38倍和54倍依然便宜得多。
總括而言，波司登將步入行業旺季，加上天氣或較以往寒冷可望進一步刺激銷情，配合內地經濟復甦步伐明確，以及估值仍較低，當前可以吸納。
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