中國平安有潛力反彈上升?

中國保險龍頭股——中國平安(SEHK:2318)最近公布2020年第三季度業績,表現如何?值得追買嗎?

增長力疫市放緩

疫情期間,線下保險銷售渠道受挫,中國平安作為中國市場領先保險品牌難免受影響。儘管股東應佔營運利潤同比增長4.5%至約1,087億元(人民幣·下同),但核心營運指標——新業務價值卻錄得了27.1%倒退,反映期內銷售情況未如理想。

不過,中國平安的滲透度在疫情期間仍有所提升,如個人客戶數按年增加7%至2.14億人,而集團主力發展的數字化平台進度亦未有因疫情而停濟,互聯網用戶量同比增加12.3%至5.79億人。

因此,中國平安的長線基本面未有因疫情而受損,疫情導致股價失去動力反可帶來增持機會。

疫情影響短暫

季度業績中,中國平安提到國內消費需求仍在恢復中,即使疫情已逐步受控,但線下大型活動,以及線下面對面銷售等渠道仍未恢復至疫前水平。不過,疫情影響主要屬於短中期因素,無損中國平安的品牌定位。

疫情期間,中國平安的客戶規模不退反進,反映中國內地市場對於保險產品的需求依然有所擴張,只是受限於社交距離意識而導致銷售表現不振。等到疫情再進一步受控,社交活動完全恢復到疫前水平,中國平安在期內持續擴張的客戶規模有望釋放出強勁購買力。

內需市場龐大

展望長線,保險需求亦可在內需擴張的大趨勢下增長。中國政府為穩定經濟提出「內循環」,推動中國龐大的人口基礎釋放出強勁的購買力。保險產品屬於必需消費品之一,而隨著中產人口基數擴大,大眾對於保障產品的意識加強,人均保單數量將可提升,定價較高的優質保險產品需求將可伴隨內需而擴張。

中國平安作為滲透力及品牌實力領先中國同業的保險品牌,有望成為這增長趨勢下的大贏家。

結語

儘管中國平安最新公布的營運數據有所衰退,但長線基本面依然吸引,股價弱勢或可成為吸納時機。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
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