內地抗疫專家早前指出板藍根有效抑制新冠肺炎，其中有產銷該藥的中成藥廠商白雲山(SEHK:874)股價一度暴升，惟隨著公司澄清實驗存在不確定性後，股價亦回到起點。不過，投資者無需灰心，公司還有更務實的憧憬，就是分拆業務上市。
白雲山於10月初在上交所公告稱，董事會已通過分拆子公司廣州醫藥在港聯交所主板上市。事實上，白雲山早於去年9月已披露分拆廣州醫藥上市的意向，只是一直未有進一步消息。
分拆廣州醫藥提升估值
廣州醫藥是內地第五大醫藥商業公司，主要從事醫藥批發和零售業務，包括西藥和中成藥批發、化學藥製劑、生物製品含疫苗、批發醫療用品及器材和醫療器械零售等。白雲山持有80%廣州醫藥股權。廣州醫藥2019年度凈資產為43.9億元人民幣，淨利潤約為3.73億元人民幣，佔白雲山淨利潤的11.7%。
公司指出，廣州醫藥全年的資產負債率高達80%，而醫藥商業本身對資金運營能力有較高要求，分拆上市直接融資是成本最低的緩解資金飢渴的方式。此外分拆上市亦可釐清業務，並提高公司估值。相信隨著分拆有更明確的時間表，可提振白雲山股價。
板藍根事件觸發錯誤升浪
至於早前內地蜂擁搶購板藍根，全因內地抗疫專家鍾南山10月中旬在一份報告中提到，白雲山板藍根具有預防病毒進入細胞、抗炎的作用，即具有抑制病毒侵入、調節炎症等藥理作用。更重要是他指出，其研究團隊對白雲山旗下10個企業的16個已上市中成藥，展開抗2019冠狀病毒的體外藥效篩選，結果發現白雲山複方板藍根顆粒具有體外抑制藥效。消息隨即刺激公司股價大升。
不過翌日白雲山隨即澄清，指相關研究的後續還需開展進一步研究，相關工作尚存在一定的不確定性，股價隨即打回原形。事實上白雲山和黃公司生產的複方板藍根顆粒2019年銷售收入僅為1.09億人民幣，佔該公司當年銷售收入的7.23%；2020年上半年銷售收入約為7554.61萬元人民幣，佔該公司同期銷售收入的8.35%。雖然有關消息預期刺激公司複方板藍根顆粒10月銷情急增，但公司認為仍不會對公司的經營業績構成重大影響。
要留意，白雲山今年1-9月歸屬於公司股東的淨利潤26.59億元人民幣，按年跌15.84%，基本每股收益1.636元人民幣。 在疫情爆發期間，醫藥生意未見受惠，令人意外。估計10月在板藍根消息炒作下，對生意有正面影響，但最大憧憬依然是分拆消息。
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