大選在即市場大幅波動

上一篇市前交流已跟大家分享到蘋果及亞馬遜之業績,雖勝市場預期但投資者仍對企業前景存在擔憂。新經濟股在未能持續於超高估值水平下急挫,而傳統股份比重較高的道指受影響相對輕微,跌幅亦在尾段明顯收窄。道指全日下跌157點報26501點; 標指則跌40點報3269點; 納指大跌274點報10911點。

市場憂美選舉結果出現爭拗

從現時市場的資訊看,拜登獲選總統的可能性逐步提高,不過市場已不太在意誰勝誰負 (特朗普重點在貨幣政策,拜登重點在財政政策,各有利弊),反而是擔心出現具爭議的選舉結果。

美國銀行的最新報告更指,任何一方拒絕接受選舉結果的話,有機會導致美股下跌超過20%。此論點筆者在10月19日的市前交流 (第一點市場隱憂) 中亦有提及,只不過現在才被市場拿出來當理由。當時道指及納指仍分別處於28000點及11600點之上,假如讀者們能夠早點部署,相信對於近期的跌勢亦沒有太大影響。

短期內市場仍會受到新經濟股估值過高之問題所困擾,納指仍有進一步下跌的空間; 反而隨著拜登當選的可能性提高,市場有機會重新注視傳統類股份 (財政政策相對上有較正面的影響),道指短期跑羸納指的可能性亦相對增加。當然,市場短期仍存在極大的波動性,觀望 (或是減低持倉) 仍是最理想的做法。

A股要留意螞蟻上市後走勢

內地股市方面,早段亦未見受外圍有太大的影響,部份十四五規劃之重點股份 (半導體及新能源汽車等) 亦見明顯升勢。唯午後隨著權重金融股大幅低走,以及外資持續流出的影響下,指數亦跌至接近全日低位收市。上証全日下跌1.47%報3224點; 深証則跌2.09%報13236點。

在午市沽壓加劇的影響下,兩市總成交量亦上升至8708點。相對於外圍市場A股表現未算太差,而星期五的跌幅亦源於美期急挫所致 (投資者擔憂美股在星期五晚出現驚大跌幅),相信短期內再大幅下挫的機會亦不高。投資者宜留意下星期螞蟻集團鎖定的資金釋放後,市場氣氛有否改善。如果大市仍處於偏弱的狀態,那就需要加倍小心了,到時候筆者亦會再和大家分享。

港股要提防走勢突然逆轉

恒指上周收市未能收復24600點失地,而亦剛好高見24600點後便反覆回落。隨著美期在午後跌幅進一步擴大至近500點,恒指即日更低見24029點水平。隨著美期跌幅稍為收窄,恒指最終下跌479點報24107點,期貨更轉為高水50點收市。兩市總成交量則上升至1517點。

受到外圍所影響,不少新經濟股皆出現先高後低的情況,成交量亦有放大的跡象。相對於美國,中資科網股的估值相對上仍較吸引,而且亦受到國家創新政策所支持。加上市場對於螞蟻集團上市仍有一定憧憬,短期表現亦應較外圍理想。但外資對本港仍有一定的影響力,而不少新經濟股本年的累計升幅亦見驚人,投資者宜訂下止賺的空間以提防市場突然逆轉的可能性。

提到新經濟股,中芯(SEHK:981)可算是昨日的市場焦點股份之一,AH股份午市更曾錄得超過7%升幅。收市升幅雖然稍為收窄,但仍遠較大市表現理想。如果大家有印象的話,其實筆者在9月7日急跌時,亦跟大家提及在當日買入 (均價$18.5 左右)。而在9月8日的市前交流亦簡單解釋了原因,原文如下:

美國為了維持其領導性地位,致力打壓中國企業於科技方面的發展已不是新鮮事,華為本身已經是一個非常明確的例子。中國政府致力推動自家芯片的發展,甚至將其納入「十四五」規劃的其中一個重點。而作為龍頭的中芯國際,又怎可能不會成為美國政府的眼中釘。筆者頗為肯定,即使中芯再多公告澄清 (筆者自己也不肯定它有沒有軍方背景) 自己的產品只屬民用和商用,美國政府亦不會因此而罷手。較理想的是藉中芯作為談判籌碼套取利益,較差的則直接成為打壓的對象,扼殺其發展空間。 不過從另一角度看,中國方面亦沒有可能因為美方的打壓而改變自己的發展路徑 (沒有人會預期美國會在科技問題上作出讓步吧),加重打壓並不代表中芯的前景從此消息。當然發展的道路必然比早前更為艱鉅 (我想管理層亦考慮到此問題),但美國出手令其股價急挫,反而是筆者一直等待的入市時機。筆者預期,假如美國真的採取進一步行動 (現時只是放口風,未有實際行動),將會是買入另一注的好時機,所以昨日亦只是分注進場以避免過早買入的風險。[筆者並非短炒投機者,所以不太理會技術走勢惡劣的問題]

其後公司在本月初更曾確認被美國部份封殺,急跌至$17 以下水平 (10月5日最低位為$16.74),可惜筆者不知道自己當時在忙甚麼,錯過了上文提及的另一注買入機會。雖然行業正式被納入重點發展項目之一,不過將利潤現實化相信仍有一大距離,所以筆者亦不會建議讀者在現時才買入。反而隨著大選迫近,中芯有機會再度成為美國開刀的對象,筆者亦將止賺位訂於約$22 水平。

分享給你的朋友

全球數以百萬計的投資者正運用股息為自己和家人創造持續現金流收入,累積財富。您想成為一份子?在我們撰寫的《必須收藏的收息股投資指南》電子書就會分享獨特的收息股選股模型,並用實例教您挑選出真正可長期持續派息的收息股及揭示必要避開的收息「陷阱」。要知道更多打造穩健收息投資組合的竅訣,請立即按此免費下載!

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)

About K Sir 89 Articles
CPA,Big 4 出身,投資超過廿年,善於分析報表,觀察資金流向,重視分析理據及風險管理。 Facebook: kyletsang.hk