Spotify（NYSE：SPOT）的串流音樂平台有潛力滲透全球大部份人口， 這就是串流音樂媒體公司在10年後的發展，Spotify值得買入嗎？
Spotify是全球最大的串流音樂訂閱平台，坐擁最多音樂付費用戶。截至今年6月底，Spotify每月活躍用戶(MAU)2.99億，當中1.38億為付費用戶，分別按年增長29%及27%。第二季付費訂閱服務佔收益93%，其餘收益來自廣告服務。
Spotify第二季總收益18.89億歐元，同比增長13%，其中，付費服務收益17.58億歐元，上升17%；廣告支持的服務收益1.31億歐元，下跌21%，主要受到疫情影響，但略高於公司的預期。歸屬母公司的凈虧損3.56億歐元，雖然尚未錄得盈利，但Spotify預期將有更多免費用戶轉為付費訂戶，並預計第三季月活躍用戶數量達到3.12億至3.17億；付費用戶數量1.4億至1.44億。
發展具獲利潛力的播客業務
Spotify起初專注於音樂流媒體業務，這被認為是利潤較低的業務，因需要將其大部分收入直接支付予音樂唱片公司和其他音樂權利持有者。其後，Spotify積極發展播客（Podcast）業務，例如斥資數億美元向Bill Simmons收購Ringer，並獲得Joe Rogan等播客的獨家內容等多項協議。播客內容毋須好像音樂業務般要支付版權費，因此毛利率會較高，而且播客聽眾會較容易成為付費訂戶，這有利推動公司盈利能力。在Spotify平台已有超過150萬個播客，當中不少是原創及獨家內容。
顛覆傳統播客廣告
同時，Spotify拓展播客廣告以增加利潤，並且容許唱片公司和藝術家。不過，播客廣告的傳統做法被Spotify顛覆了，因為其串流媒體廣告會根據不同收聽者的數據資料作出統計，了解不同用戶的需求，然後動態地將廣告插入播客。這意味廣告客戶會更加願意為Spotify的播客廣告支付更多廣告費用。
Spotify擁有自家播客工作室製作自家播客，以原創內容為發展策略，有助減少向其他播客和音樂支付的款項，不但可節省開支，並有助更加了解用戶。
規模收益增長
如果Spotify繼續主導全球串流音樂市場，可繼續吸納電台廣播的市場份額，Spotify的用戶和高級訂戶料將可數以億計地增長。此外，播客業務可擴大用戶群，而播客廣告則可吸引更多和更高價格的廣告收益和利潤。
結語
音樂在不同的文化和地域均可流通，而Spotify能夠提供比電台廣播更好的使用體驗，其業務模式及營運規模具有越做越大的潛力，因此Spotify值得買入，以待其播客王國創造盈利之日子。
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